2025 Yılı Kripto Varlıklar Sektörü Beklentileri Raporu

1. Bitcoin Ana Akım Finans Alanına Girişi

2024 yılı, Bitcoin'in gelişim sürecinde kritik bir yıl olacak. Amerika Birleşik Devletleri'nde Bitcoin spot ETF'sinin resmi olarak piyasaya sürülmesi, Bitcoin'in geleneksel finansal sistemle entegrasyon sürecindeki önemli bir kilometre taşıdır. Bu olay, Bitcoin'in küresel rezerv varlık olarak tartışmasını ana akıma taşıyarak, finans alanında yeni bir sayfa açmıştır.

2024'te, Bitcoin ilk kez 100.000 dolar barajını aştı. Bu, bazı halka açık şirketlerin alım dalgasına bağlı olarak gerçekleşti; bildirildiğine göre, bir şirket 2024'te 257.250 adet Bitcoin biriktirdi. Bu arada, yeni onaylanan ABD spot Bitcoin ETF'si 2024'te toplamda 500.000'den fazla Bitcoin biriktirdi. Önceden sahip olunan 619.000 Bitcoin ile birlikte, şu anda ETF ürünlerinin sahip olduğu Bitcoin toplamı 1.000.000'dan fazla.

Ayrıca, Donald Trump'ın Temmuz ayında Bitcoin Nashville Konferansı'nda yaptığı konuşmadan bu yana, ulusal Bitcoin stratejisi hakkında tartışmalar dünya genelinde hızla artış gösterdi.

Politika teşvikleriyle birlikte, Bitcoin güçlenmeye devam ediyor. Çoğu analist, mevcut boğa piyasasının 2025 yılına kadar süreceğini ve üçüncü çeyrekte zirveye ulaşacağını öngörüyor. Ancak, küresel ekonomide hala belirsizlikler mevcut; eğer küresel ekonomi bir duraklama yaşarsa, Bitcoin muhtemelen döngü tepe noktasına yaklaşmış olacaktır. Bu tür bir duraklama için uyarı işaretleri arasında, doların güçlenmesi, tahvil getirilerinin düşmesi ve ABD istihdam verilerinin kötüleşmesi sayılabilir.

2. Dağıtım Paraları: Kapsamlı Patlama İçin Zamana İhtiyaç Var

2024'te, altcoin piyasası birçok zorlukla karşılaştı. Bitcoin bu yıl çoğu kurumsal fonu çekti, meme coinler ise perakende yatırımcıların dikkatini çekti. Buna rağmen, yedi aylık Bitcoin hakimiyet döneminin ardından, piyasa Aralık başında kısa bir süreliğine altcoin sezonuna girdi. Ancak, Bitcoin'in piyasa hakimiyeti Kasım ortasında %61'lik zirveye ulaştıktan sonra yalnızca hafif bir düşüş yaşadı. Bu, piyasanın henüz tamamen altcoin hakimiyetine geçmediğini gösteriyor.

Verilere göre, 2024 yılında altcoinlerin toplam piyasa değeri (stablecoinler hariç) %76 oranında artış gösterdi ve 2021 yılındaki tarihî zirveyi aştı. Bu artış, büyük piyasa coinlerinin güçlü performansı ile desteklenirken, meme coinleri tüm altcoin kategorileri arasında en yüksek artışı gösterdi. Bir veri platformu tarafından takip edilen 900 meme coininin ağırlıklı ortalama getiri oranı %1600'ü aştı ve meme coinlerinin 2024'teki belirgin performansını gözler önüne serdi. Bitcoin'in piyasadaki hakimiyetinin biraz zayıflamasına rağmen, genel piyasa yapısında köklü bir değişim henüz gerçekleşmedi ve altcoinlerin kapsamlı patlaması için zamana ihtiyaç var.

3. 2024'te RWA tokenizasyonu %85 büyüyecek ve geleneksel finans ile blockchain arasında bir köprü olacak.

2024 yılında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon pazarı patlayıcı bir büyüme yaşadı, bu esasen blok zinciri altyapısının sürekli ilerlemesi ve kurumsal benimseme oranının artmasından kaynaklanıyor. Tokenize edilmiş varlıkların toplam değeri bu yıl %85 artarak 19 milyar dolarlık eşiği aştı. Bu dönüm noktası niteliğindeki büyüme, geleneksel finans (TradFi) ile merkeziyetsiz teknolojinin derin entegrasyonunun yeni bir aşamaya geçtiğini işaret ediyor. Özellikle tokenize edilmiş kredi, gayrimenkul ve devlet tahvili tokenizasyonu gibi alanlarda, yeni ihraç projeleri büyük bir hızla ortaya çıkıyor ve piyasa büyümesini destekleyen ana güç haline geliyor.

2024 yılında, RWA tokenizasyon piyasası önemli bir büyüme gösterdi, toplam değer 190 milyar doları (stablecoin hariç) aştı. Buna göre, özel kredi en büyük paya sahip, ardından devlet tahvili tokenizasyonu ve gayrimenkul geliyor. Ethereum ve ZKsync Era toplamda RWA tokenizasyon pazarının %80'inden fazlasını elinde bulunduruyor.

2024 yılında, Avrupa Yatırım Bankası Ethereum üzerinde 100 milyon dolarlık tokenleştirilmiş dijital tahvil ihraç etti. Bu proje, şifreleme teknolojisinin uyumlu yüksek değerli finansal araçlardaki uygulanabilirliğini göstermektedir.

Son piyasa tahminlerine göre, RWA tokenizasyon pazarının 2025 yılında önemli bir büyüme göstermesi bekleniyor. Bir kurum, 2025 yılına kadar RWA tokenizasyon pazarının büyüklüğünün 50 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu büyüme, tokenize edilmiş tahviller ve gayrimenkul alanındaki genişlemeden kaynaklanıyor.

2030 yılına kadar, eğer RWA tokenleştirme pazarı mevcut bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR) korursa, büyüklüğü 1.3 trilyon dolara ulaşabilir. Bu eğilim, sadece geleneksel finans ile kripto piyasalarının hızlanan entegrasyonunu yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda kurumsal yatırımcıların RWA tokenleştirmeye geniş bir kabul gösterdiğini de ortaya koyuyor.

4. DePIN ve AI patlayıcı büyüme sağlarken, DeSci geride kalıyor

2024 yılında, DePIN (merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağı) projesinin geliri %100'den fazla artarak yılda 500 milyon dolara ulaşacak. DePIN cihazlarının toplam sayısı 13 milyonun üzerine çıkacak. Bu arada, AI ajanlarının piyasa değeri dördüncü çeyrekte %222 artarak Ekim ayındaki 4.8 milyar dolardan Aralık'taki 15.5 milyar dolara yükseldi. Üç yeni teknoloji alanında, DeSci (merkeziyetsiz bilim) en yavaş büyüyen alan. Şu anda bu alanda egemen olan iki büyük proje ------ BIO protokolü ve OriginTrail ------ bu alanın piyasa değerinin %50'sini elinde bulunduruyor.

Eğer uygulama alanları daha net hale gelirse, yeni teknolojiler 2025'te ana akım endüstrilerle daha derin bir entegrasyon sağlayacaktır. AI ve DePIN'in birleşimi gibi disiplinler arası yenilikler, en iyi büyüme fırsatlarını sundukları için baskın bir konumda olabilir. AI ajanları içerik oluşturma sürecinde kritik bir rol oynarken, DePIN ağları RWA pazarına genişleyecektir, ancak DeSci geleneksel akademik çevrelerin direnci ile karşılaşabilir.

5. Kripto Varlıklar Hisseleri: Performans Farklılıkları

2024'te, Kripto Varlıklar hisselerinin performansı hem sevinç hem de üzüntü ile değerlendirilebilir. Bazı şirketlerin hisse fiyatları Bitcoin'i geride bıraktı, bazıları ise büyük ölçüde geride kaldı. Bir şirket, agresif Bitcoin yatırım stratejisi sayesinde hisse fiyatını %400 artırarak sektörde en öne çıkan "kara at" haline geldi. Diğer bir şirket de bu stratejiyi taklit ederek başarılı sonuçlar elde etti ve dönüştürülebilir öncelikli tahviller çıkararak 1 milyar dolar fon topladı.

Ancak, çoğu madencilik şirketi Bitcoin yarılanmasından sonra beklentileri karşılayamadı. 2025 yılına baktığımızda, Kripto Varlıklar sektörünün geleceği büyük ölçüde makroekonomik duruma ve yeni hükümetin destekleyici politikalar çıkarıp çıkarmayacağına bağlı.

Eğer yeni hükümet, Kripto Varlıklar konusundaki dostane tutumunu sürdürür ve düzenleyici engellerin azaltılmasına yönelik politikalar ve yasalarla aktif şekilde destek olursa, Kripto Varlıklar madencileri ve ilgili işletmelerin hisse senedi performansında bir artış beklenebilir. Ayrıca, dünya genelinde yenilenebilir enerjiye geçişin hızlanmasıyla birlikte, sürdürülebilirlik stratejileri benimseyen Bitcoin madencilik şirketleri, 2025'te daha fazla yatırım çekebilir ve daha iyi mali performans sergileyebilir.

6. Kripto Varlıklar Regülasyonu: MiCA Avrupa Birliği Düzenini Yeniden Şekillendiriyor, Amerika Ticaret Dostu Yeni Bir Yola Giriyor

Avrupa Birliği'nde, MiCA( Kripto Varlıklar Pazar Yasası'nın ) çerçevesinin uygulanması, üye devletler arasında tutarlı olan katı uyum standartlarını getirmiştir. Yeni önlemler, kullanıcı anonimliğini ortadan kaldırmakta, uyum departmanları olan büyük işletmelere daha fazla avantaj sağlamakta, ancak küçük işletmeler için önemli ek maliyetler getirmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Gary Gensler'in görevden ayrılmasından bu yana, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para şirketlerine karşı baskısını azaltmıştır ve Finansal İnovasyon ve Teknoloji Teşvik Yasası (FIT21) SEC'in yetkilerini sınırlayabilir. Bu değişiklikler, Amerika'nın yeni yılda kripto para işletmeleri için daha cazip hale gelmesini sağlamaktadır.

2025'te, Avrupa'daki küçük şifreleme varlık şirketleri birçok zorlukla karşılaşabilir ve hatta işlerini yurtdışına taşımak zorunda kalabilir. MiCA çerçevesinin kapsamlı uygulanmasıyla birlikte, Avrupa Birliği'nin kripto varlık hizmet sağlayıcıları için gereksinimleri daha da sıkı hale geldi; ofis açma, kara para aklamayla mücadele (AML) yönergelerine uyma ve pazarlama materyallerine ilişkin kurallara uyma gibi. Bu gereklilikler, piyasalara hukuki belirginlik ve istikrar getirirken, küçük işletmeler için uyum maliyetleri çok yüksek olabilir ve bu da onların Avrupa'da faaliyet göstermelerini zorlaştırabilir.

Bu arada, Amerika'nın kripto varlıklar üzerindeki düzenleyici tutumu giderek dostane bir hale geliyor. SEC Başkanı Gary Gensler'in görevden ayrılmasıyla, onun "yürütme tarzı düzenleme" yaklaşımının sona ermesi bekleniyor ve yeni hükümetin daha esnek bir düzenleme politikası izlemesi öngörülüyor. Ayrıca, FIT21'in ilerlemesi SEC'in yetkilerini daha da sınırlayabilir ve kripto varlıkların düzenlenme yetkisini CFTC ve SEC arasında dağıtabilir. Bu değişiklikler, Amerika'nın 2025'te kripto varlıklar şirketleri için daha çekici hale gelmesini sağlıyor.

7. DeFi Güçlü Bir Yeniden Canlanma: Pazarın ısınmasıyla birlikte, toplam kilitli değer (TVL) %118 oranında arttı.

Uzun süreli zorlu gelişmelerin ardından, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanı 2024 yılının sonunda bir canlanma yaşamaya başladı. Daha önce, DeFi birçok zorlukla karşı karşıya kalmıştı; bunlar arasında düzenleyici belirsizlikler ve piyasa baskıları yer alıyordu. Daha geniş bir piyasa canlanması ve likit staking ile yeniden staking teknolojilerindeki ilerlemelerle birlikte, DeFi'nin toplam kilitli değeri (TVL) %118 artarak 185 milyar dolara ulaştı. Merkeziyetsiz borsa (DEX'ler) de bu canlanma eğilimini yansıtarak işlem hacmini %165 artırdı.

Türev DEX'lerinin (Türevler Merkezi Olmayan Borsa) 2024 yılı Ocak ayından Kasım ayına kadar olan dönemdeki işlem hacmi yıllık %328 oranında artış gösterdi. Bu, piyasa koşullarının iyileşmesi bağlamında spekülatif faaliyetlerin yeniden canlandığını yansıtıyor. Bunun yanı sıra, önde gelen Layer 2 ağları Arbitrum, Base ve Optimism üzerindeki işlem sayısı geçtiğimiz yıl dört katına çıktı.

Bir kuruluşun son raporuna göre, DeFi alanında 2025 yılında devrim niteliğinde bir gelişme bekleniyor ve toplam kilitli değer (TVL) 200 milyar doları aşması öngörülüyor. Bu büyüme, likit staking, yeniden staking ve kredi piyasalarının güçlü performansıyla sağlanıyor.

Ayrıca, DEX'lerin işlem hacminin de büyük ölçüde artması bekleniyor ve toplam Kripto Varlıklar spot işlem hacminin yaklaşık %20'sini kapsaması öngörülüyor. Bu eğilim, piyasa koşullarının iyileşmesi ve teknolojik ilerlemelerle birlikte, DeFi alanının daha fazla kurumsal katılım ve kullanıcı ilgisi çektiğini yansıtıyor.

![2025 Yılı Kripto Varlıklar Sektörü Raporu: Merkeziyetsiz Finans