Tether Derinlik布局Bitcoin生态引发争议

2025 Bitcoin Konferansı'nda, Tether CEO'su Paolo Ardoino, Wukong imajının önünde bir konuşma yaparak, "Bitcoin bizim Wukong'umuz, arkadaşımızdır." dedi. Bu cümle duygusal gibi görünse de, aslında Tether'ın stratejik çekirdeklerini özetlemektedir. Dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı olarak, Tether Bitcoin ekosisteminin birçok alanına inşaatçı pozisyonuyla derinlemesine giriyor; rezerv varlık tahsisinden madencilik işlerine, ekosistem yatırımlarından altyapı inşaatına kadar, küresel finansal yeni düzenin anahtar noktalarına her yönüyle sızıyor.

Ancak, Tether'in Bitcoin sistemine derinlemesine müdahalesi birçok tartışma ve sorgulamayı da beraberinde getirdi. Bazı görüşler, Tether'in USDT'yi artırarak Bitcoin fiyatını yapay olarak yükselttiğini ve Bitcoin rezervleri, altın destekli ve USDT'nin ihraç edildiği bir "kapalı döngü balonu" oluşturduğunu savunuyor.

Bitcoin rezerv stratejisi tartışmalara yol açtı

Mayıs 2023'ten itibaren, Tether kısmen net kârını Bitcoin satın almak için kullanmaya başladı. 2025'in ilk çeyreği itibarıyla, Tether'in elindeki Bitcoin'in değeri yaklaşık 7.66 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre büyük bir artış göstermiştir. Ardoino son zamanlarda, Tether'in şu anda 100,000'den fazla Bitcoin ve 50'den fazla ton altın bulundurduğunu açıkladı. Sadece 2024 yılı boyunca, Tether 13.7 milyar dolar net kâr elde etti, bunun yaklaşık 5 milyar doları altın ve Bitcoin yatırımlarından geldi.

Ancak bu uygulama bazı endüstri uzmanlarının sorgularını tetikledi. Bazı görüşlere göre, Tether sürekli olarak USDT çıkararak Bitcoin fiyatını yükseltiyor, ardından bir kısmını satarak dolar ve altın alarak rezerv oluşturuyor ve böylece meşruiyetini kanıtlıyor. Eleştirmenler bu modeli "son kağıt ev" olarak adlandırıyor ve stabilcoin'in düzenleme ile karşılaştığında veya Bitcoin talebi düştüğünde tüm sistemin çökebileceğini düşünüyor.

Bitcoin yatırım haritasını genişletmek

Tether'in Bitcoin stratejisi sadece kendi coin biriktirmekle sınırlı değil. Bu yılın Nisan ayında, Tether diğer kuruluşlarla birlikte yirmi birinci yüzyıl sermayesini kurdu ve global bir Bitcoin varlık edinme ve yönetim platformu oluşturmayı hedefliyor. Toplam ölçeği 3 milyar dolar olarak belirlenmiştir. Bu, sektör tarafından Tether'in tanınmış bir şirketle stratejik bir eşleşme olarak görülüyor.

Zincir üstü veriler, Twenty One Capital'in Bitcoin rezervlerinin çoğunluğunun Tether'den geldiğini gösteriyor. Tether, yakın zamanda yaklaşık 37,000 BTC, değer olarak ise 4 milyar dolara yakın bir miktarı birden fazla transferle enjekte etti. Ayrıca, Tether'in yatırım yaptığı video platformu kendi Bitcoin kasasını kurdu ve Bitcoin'in enflasyona karşı bir potansiyele sahip olduğunu belirtti.

Küresel Madencilik Yapısı

Tether'ın hırsı, varlık rezervleriyle sınırlı değil. 2023'ten itibaren, Tether birçok ülkede yenilenebilir enerji ile çalışan Bitcoin madencilik projelerini başlattı ve yerel zengin temiz enerji kaynaklarını kullanarak verimli ve sürdürülebilir madencilik tesisleri inşa etti. Şu anda, Tether birçok Latin Amerika ülkesine toplamda 500 milyon dolar yatırım yaparak entegre madencilik altyapıları inşa etti.

Kendi madencilik tesisleri dışında, Tether ayrıca yatırım ve satın almalar yoluyla küresel madencilik alanını genişletiyor, çip alımı, sunucu üretimi, veri merkezi inşası ve kurumsal düzeyde hesaplama gücü barındırma gibi alanlara da girmektedir. Tether ayrıca hesaplama gücünü merkeziyetsiz madencilik havuzlarına dağıtmayı ve yeni madencilerin giriş engelini azaltmak amacıyla Bitcoin madencilik yazılımını açık kaynak yapmayı planladığını açıkladı.

Ardoino'nun tahminlerine göre, 2025 yılı sonuna kadar Tether, tüm halka açık şirketleri geride bırakarak dünyanın en büyük Bitcoin madencisi olmayı hedefliyor.

Her Yönüyle Ekosistem Düzeni

Tether, Bitcoin ekosisteminin sınırlarını sürekli genişleterek tam yığın stratejisini ilerletiyor. Teknik açıdan, Tether USDT'yi birçok Bitcoin tabanlı protokol ve yan zincir ağına çıkarıyor. Araçlar açısından, Tether Bitcoin ve USDT'yi destekleyen kendi kendine saklama cüzdanını piyasaya sürdü. Ödeme ekosistemi açısından, Tether açık kaynaklı kripto ödeme işlemcilerinin geliştirilmesini destekliyor.

Kültür ve eğitim alanında, Tether, Bitcoin kültürünü tanıtmak için zirveler düzenleyerek, futbol kulüplerini destekleyerek ve birçok üniversite ile işbirliği yaparak Bitcoin bilgilerini yaymayı teşvik etmektedir.

Ardoino, Tether'in daha erişilebilir, dayanıklı ve faydalı bir Bitcoin ekosistemi oluşturmayı hedeflediğini belirtti. Bitcoin hikayesinin bir kişi ile ilgili olmadığını, aksine küresel topluluğun bir ideolojiye olan tutkusunu yansıttığını düşünüyor. Tether, daha fazla insanın ekosisteme katılmasına yardımcı olmayı ve onlara egemenlik ve güvenlik araçları sağlamayı umuyor.