Анализ IPO Circle: Потенциал роста за низкой прибылью
История上市 компании Circle отражает эволюцию криптоиндустрии и регулирующих рамок. С 2018 года, когда компания впервые попыталась провести IPO, до плана SPAC в 2021 году и до上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2025 году, Circle прошла через несколько трансформаций. Компания постепенно утвердила стратегическую позицию "стабильные монеты как услуга" и разработала высоко прозрачный механизм управления резервами.
В структуре капитала Circle использует трехуровневую модель, которая обеспечивает право принятия решений для команды основателей и удовлетворяет требованиям публичного рынка. Команда руководителей и известные институциональные инвесторы владеют значительной долей акций, что обеспечивает стабильную акционерную базу для компании.
С финансовой точки зрения, доход Circle в основном поступает от процентов по резервам USDC. Общий доход за 2024 год составил 1,68 миллиарда долларов, из которых 99% пришло от резервного дохода. Однако высокие затраты на распределение и соблюдение нормативных требований привели к постоянному снижению чистой прибыли, которая в 2024 году составила всего 9,28%.
Тем не менее, Circle по-прежнему демонстрирует значительный рост потенциала:
Рыночная капитализация USDC продолжает расти, что, вероятно, приведет к стабильному росту резервного дохода.
Новая модель сотрудничества с платформами, такими как Binance, может оптимизировать структуру распределительных затрат.
Как единственный чистый стабильныйcoin на американском рынке акций, Circle обладает ценностью дефицита.
В условиях волатильности крипторынка Circle демонстрирует высокую устойчивость к рискам.
Однако у Circle есть и некоторые вызовы, такие как асимметричное соглашение о распределении доходов с Coinbase, которое может ограничить рентабельность, а также неопределенность, связанная с потенциальными изменениями в регулировании стейблкоинов.
В целом, за низкой чистой маржей Circle скрывается стратегическая структура. С расширением экосистемы USDC и развитием новых бизнесов компания имеет возможность постепенно трансформироваться из простого "эмитента стабильных монет" в "оператора цифровой долларовой инфраструктуры". Этот процесс эволюции может занять 3-5 лет, но он принесет Circle совершенно новую оценочную логику и пространство для роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NotSatoshi
· 15ч назад
Успокаивает, на этот раз действительно上市了.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasDevourer
· 08-12 10:52
Бороться за上市 - это тоже искусство.
Посмотреть ОригиналОтветить0
¯\_(ツ)_/¯
· 08-12 10:50
мир криптовалют старые неудачники сидят и ждут разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandsCriminal
· 08-12 10:49
Заработок — это ведь не стыдно... В любом случае, я могу позволить себе потерять.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-00be86fc
· 08-12 10:44
Пришла возможность купить его как неудачника.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeShotFirst
· 08-12 10:44
Вышли на IPO? Я вложился, если не куплю сейчас, то навсегда будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMaster
· 08-12 10:30
Тс-тс, ловушка слишком старая, резервные Интересы как основной доход, и с этим они еще смеют выходить на биржу? Второй сценарий BUSD уже на подходе.
Глубокий анализ IPO Circle: потенциал роста и стратегическое расположение, скрытые низкой прибылью
Анализ IPO Circle: Потенциал роста за низкой прибылью
История上市 компании Circle отражает эволюцию криптоиндустрии и регулирующих рамок. С 2018 года, когда компания впервые попыталась провести IPO, до плана SPAC в 2021 году и до上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2025 году, Circle прошла через несколько трансформаций. Компания постепенно утвердила стратегическую позицию "стабильные монеты как услуга" и разработала высоко прозрачный механизм управления резервами.
В структуре капитала Circle использует трехуровневую модель, которая обеспечивает право принятия решений для команды основателей и удовлетворяет требованиям публичного рынка. Команда руководителей и известные институциональные инвесторы владеют значительной долей акций, что обеспечивает стабильную акционерную базу для компании.
С финансовой точки зрения, доход Circle в основном поступает от процентов по резервам USDC. Общий доход за 2024 год составил 1,68 миллиарда долларов, из которых 99% пришло от резервного дохода. Однако высокие затраты на распределение и соблюдение нормативных требований привели к постоянному снижению чистой прибыли, которая в 2024 году составила всего 9,28%.
Тем не менее, Circle по-прежнему демонстрирует значительный рост потенциала:
Рыночная капитализация USDC продолжает расти, что, вероятно, приведет к стабильному росту резервного дохода.
Новая модель сотрудничества с платформами, такими как Binance, может оптимизировать структуру распределительных затрат.
Как единственный чистый стабильныйcoin на американском рынке акций, Circle обладает ценностью дефицита.
В условиях волатильности крипторынка Circle демонстрирует высокую устойчивость к рискам.
Однако у Circle есть и некоторые вызовы, такие как асимметричное соглашение о распределении доходов с Coinbase, которое может ограничить рентабельность, а также неопределенность, связанная с потенциальными изменениями в регулировании стейблкоинов.
В целом, за низкой чистой маржей Circle скрывается стратегическая структура. С расширением экосистемы USDC и развитием новых бизнесов компания имеет возможность постепенно трансформироваться из простого "эмитента стабильных монет" в "оператора цифровой долларовой инфраструктуры". Этот процесс эволюции может занять 3-5 лет, но он принесет Circle совершенно новую оценочную логику и пространство для роста.