Запуск механизма распределения доходов протокола Resolv может повысить стоимость токена RESOLV

Протокол стабильной валюты с доходом Resolv недавно объявил о поэтапном внедрении механизма распределения доходов, планируя в течение следующих четырех недель перевести до 10% ежедневного дохода протокола в казну фонда. Эти средства будут использованы для создания долгосрочной ценности протокола и стимулирования пользователей, ставящих токены RESOLV. В частности, начиная с 31 июля, Resolv будет постепенно увеличивать долю перевода доходов каждую неделю, начиная с 2.5%, и в конечном итоге достигнув цели в 10%.

Механизм распределения доходов является распространенным способом распределения доходов в DeFi Протоколах, его суть заключается в том, чтобы решить, будет ли часть доходов Протокола распределена между держателями родных Токенов. Этот механизм обычно рассматривается как положительный для родных Токенов, так как он может напрямую повысить способность Токенов к захвату ценности. Однако, поскольку это может снизить доходы пользователей Протокола, многие проекты относятся к вопросу активации этого механизма с осторожностью.

Resolv — это стабильный токен Протокол с доходностью, выпускающий стабильный токен USR, который обеспечен равным количеством спотовых длинных позиций и коротких контрактов. В отличие от аналогичных проектов, Resolv вводит механизм уровней риска, достигая более высокой избыточной залоговой ставки, и увеличивает доходность спотового залога за счет подключения большего количества ликвидных деривативных токенов. С момента своего запуска, Resolv достиг приблизительно 9.5% годовой доходности.

В мае этого года Resolv запустил токен управления RESOLV. Несмотря на то, что протокол принял ряд мер для повышения ценности RESOLV, таких как предоставление высоких доходов от стекинга и ускорение накопления баллов для аирдропа, токен показал себя не очень хорошо после上市. Запуск механизма распределения доходов может быть направлен на поддержку цены RESOLV.

Resolv заявил, что текущее время и архитектура уже стали зрелыми, протокол продемонстрировал фактическую притяжимость, четкую структуру распределения ценностей и способность к противостоянию рискам, поэтому было решено запустить механизм распределения доходов. В соответствии с текущим общим объемом заблокированных средств (TVL) в 500 миллионов долларов и средним уровнем доходности в 10%, Resolv ожидает, что сможет генерировать 50 миллионов долларов дохода в год. В новой системе 45 миллионов долларов продолжат поступать пользователям напрямую через доходы от продуктов, в то время как протокол оставит 5 миллионов долларов для создания долгосрочной ценности.

В сравнении с другим известным проектом по стабильным доходам на основе стейблкоина Ethena, Resolv, похоже, более выгоден с точки зрения статических данных. В настоящее время TVL Ethena составляет 7,781 миллиарда долларов, рыночная капитализация токена ENA составляет 4,016 миллиарда долларов, а полная оценка составляет 9,48 миллиарда долларов. В то время как TVL Resolv составляет 527 миллионов долларов, рыночная капитализация токена RESOLV составляет 57,28 миллиона долларов, а полная оценка составляет 205 миллионов долларов. С точки зрения соотношения рыночной капитализации и TVL, RESOLV действительно выглядит более "дешевым".

Однако следует отметить, что область применения и сетевой эффект USR в настоящее время далеко не так велика, как у USDe, а Resolv по влиянию на Протокол все еще отстает от Ethena. Кроме того, Resolv пока не уточнил, какая доля из 10% дохода будет напрямую направлена пользователям, ставящим RESOLV на стейкинг, что затрудняет точную оценку реального влияния новой механики на стоимость RESOLV.

В целом, учитывая относительно низкую рыночную капитализацию RESOLV, он может стать еще одной инвестиционной альтернативой помимо ENA. Однако долгосрочные перспективы развития протокола Resolv требуют дальнейшего наблюдения, а конкретные детали распределения доходов еще предстоит опубликовать. Инвесторы должны оставаться осторожными при принятии решений и проводить тщательные исследования и анализ.