Американский и британский центральные банки, возможно, синхронно повысят процентные ставки на 75 базисных точек, но их смысл очень различен
На прошлой неделе рынки облигаций США и Великобритании оживились: облигации США прекратили падение и начали восстанавливаться, завершив 12-недельный спад, а облигации Великобритании росли в течение двух недель подряд. Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседаниях на этой неделе 각각 повысят процентные ставки на 75 базисных точек.
Однако увеличение процентной ставки на одинаковую величину имеет совершенно разное значение для центральных банков двух стран:
Для ФРС это будет четвертое подряд повышение на 75 базисных пунктов, перед которым стоит ключевой выбор. Восстановление экономики после пандемии скрывается под воздействием политики ужесточения, в то время как инфляция остается на 40-летнем высоком уровне. ФРС необходимо взвесить между сдерживанием инфляции и предотвращением рецессии, и рынок ожидает, что она, возможно, склонится к последнему.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым значительным с 1989 года. Банк Англии, похоже, более склонен к приоритетной борьбе с инфляцией, а не к предотвращению рецессии. С отставкой бывшего премьер-министра Трасс рынок государственных облигаций временно успокоился, и Центральный банк может сосредоточиться на борьбе с самой серьезной инфляцией за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения процентных ставок после повышения в ноябре
Резкое восстановление американских облигаций привело к снижению доходности 10-летних облигаций до уровня около 4%. Некоторые инвесторы считают, что в свете предыдущего ужесточения, которое может привести к рецессии, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может привести к окончанию падения на облигационном рынке.
Некоторые чиновники ФРС поддерживают эту точку зрения. Президент Сан-Франциско ФРС Дали, обладающий правом голоса в FOMC в 2024 году, заявил, что необходимо избежать агрессивного повышения процентных ставок, которое может привести к "активной стагнации" экономики, и пришло время обсудить замедление темпов повышения ставок. Президент Чикаго ФРС Эванс также предупредил, что если пик ставок в следующем году значительно превысит сентябрьское ожидание в 4.6%, экономика столкнется с огромными рисками.
Однако инфляция в США по-прежнему остается на высоком уровне. В сентябре базовый индекс цен на потребительские расходы (PCE) увеличивался два месяца подряд, а в октябре ожидания потребительской инфляции возросли. Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных точек в ноябре, но существует разногласие по поводу размера повышения в декабре.
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система намекнет на замедление повышения процентных ставок, и доходность 10-летних государственных облигаций резко снизилась на прошлой неделе. Инвесторы ожидают значительного замедления экономического роста, и Федеральная резервная система может начать снижать ставки в следующем году, поэтому они наращивают долгосрочные государственные облигации.
英ский Центральный банк или создаст максимальное повышение процентной ставки за 33 года
Банк Англии сталкивается с более сложной ситуацией. Публикация финансового плана отложена, что делает заседание по денежной политике на этой неделе более трудным. Рынок в целом ожидает, что Банк Англии повысит процентные ставки на 75 базисных точек, что станет самым большим увеличением с 1989 года.
Британскому центральному банку сложнее.
Упорная инфляция: в сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись на 40-летний максимум. Центральный банк предупреждает, что в ноябре повышение процентной ставки может превысить ожидания.
Приближение рецессии: Центральный банк прогнозирует, что экономика Великобритании столкнется с рецессией с четвертого квартала этого года и продлится до конца 2023 года. Аналитики более пессимистичны, считая, что рецессия может продолжиться до 2024 года.
Отставание от повышения ставок: хотя Банк Англии рано начал повышать ставки, его темпы отстают от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, что ставит его в еще более затруднительное положение.
Восстановление доверия: радикальный план сокращения налогов бывшего премьер-министра Трасса привел к кризису на долговом рынке, и правительству необходимо срочно восстановить доверие.
В настоящее время, с изменением премьер-министра, рынок облигаций Великобритании временно получил передышку, значительно вырос на протяжении двух недель. Экономисты считают, что с уходом решений, вызывающих хаос, риск-премия на активы Великобритании постепенно снижается, а давление на Центральный банк для принятия активных мер несколько ослабло.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeNightmare
· 2ч назад
Продолжай списывать домашку, у тебя нет своих мыслей.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGasGasBro
· 7ч назад
Повышение процентных ставок ничего не решит, большие проблемы на подходе!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ETHReserveBank
· 7ч назад
Продолжайте повышать процентные ставки, медведям еще придется страдать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a5fa8bd0
· 7ч назад
Признаки рецессии, паника
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenDustCollector
· 7ч назад
75 базисных точек снова на связи
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkLibertarian
· 7ч назад
Повышение ставок снова и снова приходит! Кто сможет это выдержать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSqueezer
· 7ч назад
Повышение процентных ставок — это главное 🔥 Берегите жизнь
美英Центральный банк将同步大幅加息 美或放缓英恐衰退
Американский и британский центральные банки, возможно, синхронно повысят процентные ставки на 75 базисных точек, но их смысл очень различен
На прошлой неделе рынки облигаций США и Великобритании оживились: облигации США прекратили падение и начали восстанавливаться, завершив 12-недельный спад, а облигации Великобритании росли в течение двух недель подряд. Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседаниях на этой неделе 각각 повысят процентные ставки на 75 базисных точек.
Однако увеличение процентной ставки на одинаковую величину имеет совершенно разное значение для центральных банков двух стран:
Для ФРС это будет четвертое подряд повышение на 75 базисных пунктов, перед которым стоит ключевой выбор. Восстановление экономики после пандемии скрывается под воздействием политики ужесточения, в то время как инфляция остается на 40-летнем высоком уровне. ФРС необходимо взвесить между сдерживанием инфляции и предотвращением рецессии, и рынок ожидает, что она, возможно, склонится к последнему.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым значительным с 1989 года. Банк Англии, похоже, более склонен к приоритетной борьбе с инфляцией, а не к предотвращению рецессии. С отставкой бывшего премьер-министра Трасс рынок государственных облигаций временно успокоился, и Центральный банк может сосредоточиться на борьбе с самой серьезной инфляцией за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения процентных ставок после повышения в ноябре
Резкое восстановление американских облигаций привело к снижению доходности 10-летних облигаций до уровня около 4%. Некоторые инвесторы считают, что в свете предыдущего ужесточения, которое может привести к рецессии, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может привести к окончанию падения на облигационном рынке.
Некоторые чиновники ФРС поддерживают эту точку зрения. Президент Сан-Франциско ФРС Дали, обладающий правом голоса в FOMC в 2024 году, заявил, что необходимо избежать агрессивного повышения процентных ставок, которое может привести к "активной стагнации" экономики, и пришло время обсудить замедление темпов повышения ставок. Президент Чикаго ФРС Эванс также предупредил, что если пик ставок в следующем году значительно превысит сентябрьское ожидание в 4.6%, экономика столкнется с огромными рисками.
Однако инфляция в США по-прежнему остается на высоком уровне. В сентябре базовый индекс цен на потребительские расходы (PCE) увеличивался два месяца подряд, а в октябре ожидания потребительской инфляции возросли. Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных точек в ноябре, но существует разногласие по поводу размера повышения в декабре.
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система намекнет на замедление повышения процентных ставок, и доходность 10-летних государственных облигаций резко снизилась на прошлой неделе. Инвесторы ожидают значительного замедления экономического роста, и Федеральная резервная система может начать снижать ставки в следующем году, поэтому они наращивают долгосрочные государственные облигации.
英ский Центральный банк или создаст максимальное повышение процентной ставки за 33 года
Банк Англии сталкивается с более сложной ситуацией. Публикация финансового плана отложена, что делает заседание по денежной политике на этой неделе более трудным. Рынок в целом ожидает, что Банк Англии повысит процентные ставки на 75 базисных точек, что станет самым большим увеличением с 1989 года.
Британскому центральному банку сложнее.
Упорная инфляция: в сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись на 40-летний максимум. Центральный банк предупреждает, что в ноябре повышение процентной ставки может превысить ожидания.
Приближение рецессии: Центральный банк прогнозирует, что экономика Великобритании столкнется с рецессией с четвертого квартала этого года и продлится до конца 2023 года. Аналитики более пессимистичны, считая, что рецессия может продолжиться до 2024 года.
Отставание от повышения ставок: хотя Банк Англии рано начал повышать ставки, его темпы отстают от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, что ставит его в еще более затруднительное положение.
Восстановление доверия: радикальный план сокращения налогов бывшего премьер-министра Трасса привел к кризису на долговом рынке, и правительству необходимо срочно восстановить доверие.
В настоящее время, с изменением премьер-министра, рынок облигаций Великобритании временно получил передышку, значительно вырос на протяжении двух недель. Экономисты считают, что с уходом решений, вызывающих хаос, риск-премия на активы Великобритании постепенно снижается, а давление на Центральный банк для принятия активных мер несколько ослабло.