Токенизация: новая эра активов в блокчейне

Токенизация активов переходит от теории к практике, становясь горячей темой в глобальной финансовой сфере. Независимо от того, являются ли это новые криптоинституты или исторически сложившиеся финансовые гиганты, все они исследуют общую задачу: как в условиях соблюдения норм сделать цифровыми, токенизировать и глобализировать реальные активы (RWA). От государственных облигаций и недвижимости до товаров и векселей, количество токенизируемых активов постоянно растет, и регулирующие органы постепенно открывают пространство для экспериментов. Этот бум активов в блокчейне отражает сильный спрос глобальных капитальных рынков на повышение эффективности, улучшение прозрачности и обеспечение круглосуточной ликвидности.

В этом контексте Libeara, будучи платформой, инкубированной инновационным отделом крупного банка, стала пионером токенизации, ориентированной на институциональных инвесторов и дружелюбной к регулированию. В отличие от множества традиционных финансовых учреждений, которые все еще находятся на стадии пилотного проекта, Libeara уже накопила богатый опыт реализации через реальные проекты; в то же время она отличается от некоторых криптоинститутов своим агрессивным подходом к техническим экспериментам, уделяя больше внимания соблюдению норм, безопасности и адаптации на уровне учреждений.

RWA вступает в период быстрого развития, три основных продукта создают каналы токенизации традиционных активов

Токенизация RWA в блокчейне ускоряется, проникая на основной рынок. Данные показывают, что в настоящее время общая стоимость цепочных активов RWA в мире превышает 25,5 миллиарда долларов, увеличившись на почти 56% с начала года, охватывая различные классы активов, такие как государственные облигации США, недвижимость, частный кредит, сырьевые товары и акции. Эта тенденция указывает на то, что финансовые технологии в блокчейне больше не ограничиваются экспериментами с крипто-активами, традиционные финансовые рынки испытывают все возрастающую нужду в более эффективной, прозрачной, программируемой и совместимой финансовой инфраструктуре.

В настоящее время процесс выпуска и хранения традиционных финансовых активов по-прежнему сильно зависит от централизованных учреждений. Хотя это имеет преимущества в отношении соблюдения норм и безопасности, одновременно существуют проблемы, такие как сложность процесса выпуска, высокая планка для участия, огромные затраты и серьезные «острова данных». Чтобы решить эти проблемы, Libeara предлагает три основных продуктовых линии: Bravo, Delta и Tango, нацеленные на такие основные классы активов, как облигации, фонды и ценные бумаги, создавая высоко соответствующие и высокоэффективные решения для выпуска и управления в блокчейне, способствуя ускорению процесса токенизации традиционных активов.

Браво: токенизация государственных облигаций и долговых бумаг

Bravo — это инновационная платформа для токенизации активов, разработанная для национальных финансовых учреждений, которая поддерживает прямое выпуск, торговлю и управление государственными облигациями и суверенным долгом в блокчейне, повышая доступность, прозрачность и устойчивость финансовой системы к рискам.

Традиционные суверенные облигации обычно имеют высокий порог входа и сложные процедуры, в основном ориентированные на институциональных инвесторов. Bravo устраняет барьеры для входа на традиционный рынок, поддерживая выпуск облигаций с низким номиналом и кошельки в блокчейне, способствуя демократизации долгов. Традиционные облигации вовлекают несколько посредников, процессы сложны и неэффективны. Bravo позволяет правительствам напрямую выпускать, оборачивать и погашать облигации в блокчейне, автоматически выполняя это с помощью смарт-контрактов, при этом весь процесс является прослеживаемым и поддается проверке.

Финансирование развивающихся стран сильно зависит от долларового долга, что может привести к陷入货币错配陷阱. Механизм поддержки местных облигаций Bravo поддерживает токенизацию местного долга, повышая стратегическую автономию правительства и его способность к управлению рисками, а также усиливая кредитное якорение.

Платформа Bravo предоставляет гибкие возможности для проектирования долговых продуктов, поддерживая программируемые долговые инструменты, такие как облигации, привязанные к инфляции, облигации с отсроченным выпуском, которые будут активированы в будущем, а также инновационные формы, такие как облигации на выигрыш и облигации на право рождения, чтобы удовлетворить социальные политические цели и разнообразные потребности населения.

В традиционной структуре долга участвует несколько учреждений, что создает риски посредничества, операционные ошибки или риск банкротства. Bravo внедряет механизм прямого владения токенами в блокчейне, активы напрямую принадлежат инвестору, что исключает риски посреднического хранения и единичной точки отказа, а также обеспечивает прозрачность и возможность проверки данных, что значительно повышает устойчивость системы.

Delta：услуги токенизации для регулируемых управляющих фондами

Delta позволяет регулируемым управляющим фондами осуществлять выпуск и управление фондовыми долями в блокчейне, поддерживает токенизацию фондовых долей с любыми номиналами, что значительно снижает инвестиционные барьеры. Благодаря механизму токенизации эти фондовые доли могут свободно передаваться между инвесторами, соответствующими требованиям соблюдения законодательства, эффективно разрушая традиционные препятствия ликвидности в инвестициях в фонды. Платформа поддерживает управление фондами с различными классами активов и в разных юрисдикциях, удовлетворяя потребности в диверсифицированных инвестиционных портфелях. Инвесторы могут удобно осуществлять подписку, выкуп и передачу фондовых долей на платформе Delta, что значительно улучшает пользовательский опыт и эффективность операций.

Delta официально запустит институциональное приложение и платформу, разработанные для лицензированного управляющего фондом через Libeara, обладающие институциональным уровнем безопасности и соблюдения норм. Delta, совместив традиционные финансы и децентрализованные финансы, удовлетворяет различные потребности как криптооригинальных инвесторов, так и традиционных инвесторов.

Tango: Универсальная платформа для выпуска токенов ценных бумаг

Tango является универсальной платформой для выпуска токенов, поддерживающей множество классов активов, включая ценные бумаги, товары, медиа и другие активы реального мира. Платформа поддерживает несколько блокчейн-сетей, обеспечивая техническую совместимость и гибкость для удовлетворения потребностей различных рынков. В то же время, Tango интегрирует функции KYC и AML, а также технологии уровня банка, внутренние контрольные системы, управление рисками и стандарты соблюдения, обеспечивая соответствие всех токенизированных проектов требованиям регуляторов и законодательным стандартам.

Входя в стадию практического применения, токенизация бизнеса уже реализована на протяжении многих лет

В отличие от многих участников RWA, которые все еще находятся на стадии исследования и экспериментов, Libeara активно продвигает токенизацию от концепции к реальному внедрению. Благодаря гибкой адаптации к различным требованиям регулирования и рынка в разных странах и учреждениях, Libeara была успешно протестирована и оптимизирована в таких странах, как Сингапур, Гонконг, Гана и Филиппины, охватывая различные сценарии активов, включая публичные размещения, частные размещения, суверенные долговые центральные банки цифровые валюты (CBDC) и другие, предоставляя глобальному рынку воспроизводимую и проверяемую технологическую парадигму.

Например, фонд ULTRA является токенизированным фондом краткосрочных казначейских облигаций США, созданным в сотрудничестве Libeara с несколькими учреждениями, и также является одним из наиболее высоко оцененных токенизированных фондов казначейских облигаций США в мире, получившим высокую оценку от нескольких учреждений. В последнее время несколько платформ в блокчейне объявили о сотрудничестве с Libeara для расширения доступа к фонду ULTRA.

Libeara также совместно с одним из ведущих публичных инвестиционных фондов успешно запустила розничный фонд токенизации — Фонд цифровой валюты Гонконгского доллара Huaxia. Этот фонд является первым одобренным Комиссией по ценным бумагам Гонконга фондом токенизации, доступным для массовых инвесторов, который реализует токенизацию через Libeara и предоставляет инвесторам инновационный инвестиционный инструмент на основе блокчейна с доходностью в гонконгских долларах.

В 2023 году Libeara вышла в финал хакатона CBDC, организованного Центральным банком Ганы, и разработала прототипную систему, поддерживающую подписку на облигации и векселя правительства Ганы. Это позволило реализовать токенизацию выпуска и расчетов облигаций правительства Ганы в блокчейне. Проект не только подтвердил техническую осуществимость, но и предоставил жизнеспособный путь к цифровизации финансов для развивающихся рынков.

Кроме того, технология токенизации Libeara была включена в несколько национальных проектов по созданию финансовой инфраструктуры. В 2024 году Libeara участвовала в проекте Project Ensemble, который был запущен Управлением валюты Гонконга; это проект оптовой цифровой валюты центрального банка, направленный на развитие токенизированного рынка в Гонконге. Libeara сотрудничает с несколькими учреждениями для проведения тестов концепции, исследуя приложения для расчетов токенизированных депозитов и токенизированных активов, предоставляя практическую поддержку инфраструктуры wCBDC Управления валюты Гонконга.

В 2020 году Libeara сотрудничала с некоторым банком для реализации первого в Филиппинах проекта токенизации розничных облигаций, выпустив первоначальное размещение розничных облигаций на общую сумму 9 миллиардов филиппинских песо в блокчейне. Libeara также участвовала в зеленом финансовом проекте Project Genesis, совместно запущенном Управлением финансовых услуг Гонконга и Инновационным центром Международного банка расчетов, исследуя применение технологий блокчейн в токенизации зеленых облигаций для повышения эффективности размещения, снижения порога инвестиций и увеличения прозрачности зеленых инвестиций.

Ядро команды обладает богатым финансовым опытом и стремится создать "супербезопасный автомобиль" RWA

Название Libeara происходит от сочетания "Liberty" (первоначальные розничные государственные облигации США "облигации свободы") и "Aerarium" (древнеримская казна). Являясь финансово-технологической компанией, созданной в рамках иновационного инкубатора одного из крупных банков, Libeara была основана в январе 2023 года, имеет штаб-квартиру в Сингапуре и стремится использовать технологии в блокчейне для токенизации государственных облигаций и фондов, разрывая традиционные трения и барьеры на капиталовложениях, открывая ранее недоступные инвестиционные каналы.

核心 команда Libeara объединяет ведущих экспертов в области традиционных финансов, технологий блокчейн и соблюдения нормативных требований. Основатель и генеральный директор имеет более 20 лет богатого опыта на капитальном рынке и разрабатывал и реализовывал схемы облигационного финансирования на сумму более 180 миллиардов долларов для суверенных государств, компаний и финансовых учреждений, обладая глубоким пониманием неэффективных сегментов и проблем традиционного финансового рынка, особенно в таких аспектах, как множество посредников, высокая инвестиционная планка и ограниченная ликвидность. Этот опыт стал основой для создания Libeara, что позволяет находить баланс между технологическими инновациями и финансовой безопасностью, предоставляя рынку решения, сочетающие эффективность и надежность.

Основатель заявил, что токенизация фондов и облигаций включает слишком много посреднических этапов, что приводит к высоким инвестиционным барьерам и затрудняет вход. Токенизация не только упрощает эти неэффективные процессы, но и переопределяет взаимодействие между инвесторами и активами. С помощью технологий блокчейна Libeara усиливает передаваемость этих инвестиций, позволяя активам свободно перемещаться между инвесторами в режиме peer-to-peer, значительно увеличивая гибкость. Это также порождает больше новых случаев использования, таких как повышение ликвидности и расширение участия инвесторов.

Он подчеркнул, что не все проекты токенизации одинаково безопасны. В прошлом многие проекты просто помещали цифровые активы в блокчейн, не принимая во внимание основные меры защиты инвесторов, что привело к ненужным рискам. Цель Libeara - создать "супербезопасный автомобиль", который будет безопасно двигаться по цифровым高速公路 современного финансового мира.

Объектом услуг Libeara является новая категория инвесторов, а именно те, кто владеет крипто-богатством, но хочет участвовать в инвестициях на традиционных капитальных рынках. Основатель отметил, что широкое применение блокчейна в традиционных финансах сталкивается с когнитивными барьерами, многие все еще приравнивают блокчейн к резко колеблющимся криптовалютам и нерегулируемым рынкам, а не к стабильным регулируемым активам, таким как государственные облигации. Изменение этого восприятия требует не только передовых технологий, но и мощной системы соблюдения регуляторных норм, чтобы доказать, что блокчейн может поддерживать серьезные регулируемые финансовые продукты.

Он предвидел, что право на распределение богатства будет переходить от крупных финансовых учреждений к индивидуумам. Токенизация сыграет ключевую роль, сохраняя стабильность и структуру традиционных финансов, а также удовлетворяя потребности современных инвесторов в гибкости и автономии.