Вход учреждений на крипторынок: рост активов спот ETF, выдающиеся результаты фьючерсных ETF

Ведущие мировые компании по управлению активами подали заявку в регуляторы на спотовый ETF по биткойнам, что рассматривается как важный сигнал для институционального принятия шифрования. С увеличением числа известных учреждений, заявляющих о своем намерении войти на рынок, уверенность в перспективах регулируемых инвестиционных продуктов в области шифрования растет.

Анализ существующих ETF и фондов, связанных с биткойном, показывает:

1. Общая сумма активов трех крупнейших биткойн-фондов составляет около 675,6 тыс. BTC, стоимость 20,27 млрд долларов. С июня чистый прирост составил 9292 BTC, в целом наблюдается рост.

2. Общая сумма активов, управляемых пятью крупнейшими биткойн-фьючерсными ETF, достигла 12,95 миллиарда долларов США. Среди них крупнейший BITO полностью инвестирован в фьючерсные контракты CME, а другие ETF также инвестировали часть средств в государственные облигации и другие активы.

3. Фьючерсный ETF показывает отличные результаты. За последний месяц доходность BITS составила 33,20%, с начала года - 137,65%, что значительно выше, чем у спот ETF и трастовых фондов.

4. Через неделю после того, как одна из ведущих мировых инвестиционных компаний подала заявку на биткойн Спот ETF, средний дневной рост биткойна составил 2,78%, что является наибольшим влиянием новостей в рамках статистического диапазона. Ранее подача заявки на один из фьючерсных ETF в этом месяце привела к среднему дневному росту в 1,56%.

5. Влияние заявок на ETF от учреждений и их上市 на цену биткойна в основном происходит из трех аспектов: поддержка репутации учреждений, тип ETF ( спот оказывает большее влияние ), и текущий тренд цены биткойна. Обычно влияние более заметно в условиях растущего тренда.

Рост активов спотового ETF на биткойн, снижение дисконта GBTC

Первая в мире спотовая ETF на биткойн была запущена в Канаде в феврале 2021 года и на данный момент включает 4 торговых продукта. США еще не одобрили спотовую ETF на биткойн, но существует аналогичный закрытый трастовый фонд, такой как GBTC. В Германии также торгуются продукты, такие как BTCE.

По состоянию на 18 июля, три основных фонда BTCC.U, BTCE и GBTC в совокупности владеют примерно 675,6 тыс. BTC, стоимостью 20,27 млрд долларов США. Среди них GBTC имеет наибольший объем, владея 625,2 тыс. BTC. С июня три фонда в сумме увеличили свои активы на 9292 BTC, активы BTCC.U и BTCE выросли на 24,83% и 31,07% соответственно, в то время как GBTC незначительно снизился на 0,25%.

Спот ETF и трасты имеют различия в механизме ценообразования. Данные от 18 июля показывают, что BTCC.U в этом месяце имеет среднюю доходность 6.76%, а средняя доходность за этот год составляет 8.84%, что значительно лучше, чем у BTCE и GBTC. Средняя доходность последних двух в этом месяце составила -5.27% и -26.39% соответственно, а средняя доходность за этот год составила -5.85% и -38.18% соответственно, однако масштабы убытков имеют тенденцию к сокращению.

По объему торгов, среднедневной объем торгов GBTC в июле составил 3.926 миллиона акций, что значительно выше, чем у других фондов. В июне, на фоне новостей о заявках от учреждений и восстановления цены BTC, объем торгов четырех крупных фондов увеличился по сравнению с предыдущим месяцем, при этом GBTC показал максимальный рост на уровне 112.67%.

Пятёрка биткойн-фьючерсных ETF с общими активами почти 1,3 миллиарда долларов, доходность за год превышает 70%

По состоянию на 18 июля общая сумма активов пяти крупнейших биткойн-фьючерсных ETF: BITO, XBTF, BTF, BITS и DEFI достигла 1,295 миллиарда долларов. Из них BITO имеет наибольший масштаб с общими активами в 1,199 миллиарда долларов. XBTF и BTF также имеют значительные размеры, общие активы которых превышают 30 миллионов долларов.

Эти ETF в основном отслеживают фьючерсные контракты на биткойн на CME. BITO является единственным продуктом, полностью состоящим из фьючерсных контрактов CME, другие также включают часть государственных облигаций, ETF на шифрование или наличные и другие активы.

Что касается потоков средств, BITO в последние месяцы привлек чистые инвестиции в размере 259 миллионов долларов, что является наибольшим объемом. С начала года все пять крупнейших ETF имеют чистый приток средств, BITO привлек 333 миллиона долларов, а XBTF - 6,58 миллиона долларов.

BITO имеет наивысший среднедневной объем торгов, достигнув 996,91 тыс. контрактов, что составляет 1,5 раза больше, чем у GBTC. Однако объем торгов других фьючерсных ETF остается низким и не превышает 400 тыс. контрактов.

Что касается доходности, то за последний месяц и с начала года доходность BITS составила 33,20% и 137,65% соответственно, что значительно выше, чем у других ETF. Другие ETF показали доходность около 12% за последний месяц и около 74% с начала года. В целом, доходность фьючерсных ETF превосходит доходность спотовых ETF и трастов.

Влияние новостей по ETF на цену BTC различно, недавний рост может быть связан с улучшением основных показателей в сети

Влияние заявок и выхода ETF от институциональных инвесторов на цену биткойна в основном связано с тремя аспектами:

1. Эндорсмент репутации учреждений. Чем больше масштаб учреждения, тем больше оно может стимулировать уверенность рынка.

2. Типы ETF. Заявка на спотовый ETF обычно приводит к большему росту.

3. Тенденция цен на биткойн в то время. В условиях роста влияние новостей более заметно.

Статистика показывает, что после подачи заявки на спотовый ETF на биткойн одним из ведущих управляющих компаний, средний ежедневный рост BTC составил 2.78%, что является максимальным за весь период статистики. В предыдущий раз, во время быстрого роста ETF одной из организаций, средний ежедневный рост BTC составил 1.87%. Также в месяц подачи заявки на фьючерсный ETF был зафиксирован средний ежедневный рост в 1.56%.

Но недавний рост цены BTC может быть связан с улучшением основных показателей на блокчейне. 18 июля количество транзакций в сети Биткойн достигло 582,5 тысячи, что на 210,83% больше по сравнению с началом года. С мая большинство времени количество транзакций держится выше 400 тысяч, что отражает рост спроса на приложения.

В общем, развитие ETF неразрывно связано с крипторынком, и оба аспекта взаимодополняют друг друга. В будущем необходимо продолжать следить за торговлей биткойн-ETF и его влиянием на рынок.