SEC выпустила руководство по регистрации ценных бумаг криптоактивов, уточнив требования к раскрытию информации.

Финансовый департамент SEC США недавно выпустил новый документ с мнением сотрудников, в котором подробно изложено, как федеральный закон о ценных бумагах применяется к процессам регистрации и выпуска криптоактивов.

Этот документ затрагивает несколько аспектов, включая то, как компании должны представлять свою бизнес-операцию, дизайн токена, структуру управления, технические детали и финансовую отчетность. Хотя в документе не установлены новые правила, он отражает текущие ожидания сотрудников SEC относительно подготовки компаний к подаче документов, а также указывает на более открытый подход SEC к регулированию криптоактивов под новым руководством.

Документ сосредоточен на подаче заявок в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о биржевой торговле 1934 года, направленных на предоставление руководства организациям, участвующим в выпуске токенов или строящим платформы на основе блокчейн-инфраструктуры. Эти заявки могут включать различные регистрационные формы, такие как форма S-1 для публичного размещения, форма 10 для отчетных компаний, форма 20-F для иностранных эмитентов и форма 1-A для освобождения по Регламенту A.

SEC рекомендует компаниям четко изложить свою стратегию доходов, вехи проектов и технологическую основу, лежащую в основе соответствующих цифровых активов. Если криптоактивы имеют определенные функции в бизнесе, такие как поддержка торговли, управление или доступ к услугам, эта информация должна быть изложена понятным языком. SEC также ожидает, что эти описания будут согласованы с содержанием рекламных материалов, таких как белые книги и документация для разработчиков.

Для проектов, которые все еще находятся в стадии разработки, SEC рекомендует компаниям изложить ключевые вехи, ожидаемые сроки, источники финансирования, а также роль токена или сети после запуска. Это включает объяснение механизмов консенсуса, торговых сборов и того, использует ли сеть открытое или проприетарное программное обеспечение.

SEC также перечислил ожидания в отношении раскрытия инвестиционных рисков, включая волатильность токенов, ограничения ликвидности, юридическую классификацию и уязвимости безопасности. Если бизнес-модель компании зависит от сторонних блокчейнов или других внешних сетей, эти зависимости должны быть описаны. То же самое применимо к любым соглашениям с маркет-мейкерами или кастодианами.

Эмитент должен раскрыть, имеет ли токен право голоса, механизм распределения прибыли или программу выкупа, а также как эти права передаются или изменяются. Документ также требует предоставления подробной информации о том, как создается токен, фиксирован ли объем поставки, а также применяются ли сроки владения или блокировки.

Если смарт-контракт контролирует поведение токена, код должен быть представлен в качестве приложения, и любые обновления должны быть отражены в будущих редакциях. Кроме того, компания должна описать, как будет отслеживаться право собственности на токены, какие инструменты необходимы для передачи активов и любые сборы, связанные с этими передачами.

Компания также должна раскрывать информацию о руководстве и ключевых сотрудниках, включая лиц или организации, которые могут играть ключевую роль в принятии решений, но не имеют официальных титулов. Для трастов или торгуемых на бирже продуктов раскрываемая информация должна включать данные о инициаторах и их управляющих.

Финансовая отчетность должна соответствовать установленным бухгалтерским стандартам, SEC призывает компании, сталкивающиеся с новыми отчетными ситуациями, консультироваться с офисом главного бухгалтера.

Несмотря на то, что данное руководство для сотрудников не является обязательным, оно предоставляет важную ссылку для криптоактивов в процессе регистрации. Это отражает растущее внимание SEC к рынку криптоактивов, поскольку все больше компаний стремятся работать на открытом рынке и привлекать средства через продукты на основе блокчейна.