Анализ ключевых факторов роста экосистемы BTCFi

С развитием нарратива BTCFi, on-chain ликвидность биткойн-активов становится центром внимания различных экосистем и протоколов. BTC превращается из статического средства хранения стоимости в актив, который может участвовать в большем количестве сценариев получения дохода на цепочке, увеличивая его потенциал применения в общей экосистеме DeFi.

Core, BOB и Corn являются代表ативными случаями роста в области BTCFi во второй половине года: Core сосредоточен на крупных BTC LST активах в период роста; Corn совместно с Pendle запускает производные игры с баллами, быстро занимая рынок прироста; BOB привлекает ликвидность через богатую экосистему и услуги ликвидного стекинга. Серия действий всех экосистем, сосредоточенных на "прибыли", значительно активизировала ликвидность BTC активов. В будущем, по мере постепенного освобождения ликвидности BTC, объем активов в экосистеме BTCFi по-прежнему имеет огромный потенциал для роста.

1. Фон

1.1 BTC активов поток на блокчейне

Направление обращения BTC и его анкерных активов в цепи можно разделить на следующие три уровня:

• Первый уровень: нативный BTC
• Второй уровень: (1) Выпущенный на основе централизованного хранения упакованный BTC (2) Активы, отображаемые на BTC L2 и SideChain (3) ликвидный стекинг BTC
• Третий уровень: производные активы BTC в различных сценариях DeFi.

1.2 BTCактивов рыночная ситуация

Согласно ситуации с эмиссией BTC-обеспеченных активов в сетях Ethereum, Arbitrum и BNB, централизованные управляемые эмиссии упакованного BTC по-прежнему занимают подавляющую часть рыночной доли, при этом WBTC и BTCB в совокупности составляют более 75% от общего объема BTC-обеспеченных активов. Кроме того, LBTC и SolvBTC.BBN и другие BTC LST в последние месяцы быстро растут под воздействием повествования о ставках BTC (re), становясь новой восходящей силой на рынке BTC-обеспеченных активов.

В настоящее время общая рыночная стоимость BTC LST составляет около 25,1K BTC, протоколы Lombard и Solv Protocol занимают более 70% рынка. Привлечение и выпуск BTC LST напрямую влияют на ликвидность и накопление BTC активов на различных цепях. В частности, влияние Solv на TVL различных цепей особенно заметно, что привело к чистому притоку $309,7M и $177,8M для Core и Scroll соответственно, значительно увеличив размер активов этих двух цепей.

2. Стратегия накопления активов в экосистеме BTCFi

2.1 Core: Фокус на росте экосистемы с двойным стимулом от приростных активов и токенов

Core является решением L1 для расширения, основанным на BTC, которое позволяет пользователям получать пассивный доход через неконтролируемую ставку биткойнов. В настоящее время TVL Core достигла $591,5M, за полгода рост составил 4757,9%, что позволило занять 16-е место в рейтинге TVL среди блокчейнов.

Рост Core TVL в основном обусловлен следующими факторами:

1. Сосредоточиться на рынке увеличения активов, привязанных к BTC, для повышения ликвидности экосистемы, привлекая быстро растущие производные активы Solv.
2. Создание сопутствующих нативных протоколов, таких как Colend, и быстрая интеграция с проектами, такими как Pell Network, для создания полноценного экосистемного приложения.
3. Использование аирдропа и рыночной производительности родного токена $CORE для поддержки структуры стимулов, формируя многомерный экосистемный синергетический эффект.

Конкретные стратегии включают:

• Глубокая интеграция и сотрудничество с производными активами Solv
• Под руководством Colend и Pell Network строится экосистема BTCFi
• Аирдроп и рыночные показатели нативного токена $CORE поддерживают структуру стимулов

2.2 Corn: Интеграция производных игр эффективно привлекает ликвидность рынка BTC LST

Corn — это недавно запущенная ETH L2 сеть, использующая смешанную токенизацию биткойна (BTCN) в качестве средств оплаты газа и экономических стимулов. В настоящее время Corn еще не запустила основной сети, но уже через совместно запущенные депозитные мероприятия эффективно привлекла $425.8M средств.

Стратегия роста Corn в основном включает в себя:

• Сотрудничество с Pendle для внедрения деривативов BTC LST на основе баллов
• Кампания по запуску TVL

2.3 BOB: безопасный мост и мощная экосистема способствуют концентрации активов

BOB — это инновационная гибридная сеть Layer2, которая объединяет преимущества биткойна и эфира. В настоящее время общий TVL BOB составляет $65.7M, состав активов в основном состоит из $WBTC.

Стратегия роста BOB включает:

• Услуги ликвидного стекинга и интеграция в экосистему
• Стимулирующая программа BOB Fusion

3. Итог

Наблюдая за тремя новыми силами экосистемы BTC: Core, BOB и Corn, можно увидеть различия в стратегиях накопления активов разных сетей. Ключ к накоплению экосистемных средств заключается в том, чтобы связать и стимулировать крупные объемы приростных активов, а также создать комбинированные стратегии доходности через разнообразные DeFi приложения и предложить многопрофильные стимулы. Синергия будет способствовать активности и ликвидности BTC-закрепленных активов на различных цепях.

В настоящее время TVL BTC-замещающих активов в L2 и сетях побочных цепей составляет около 1,6 миллиарда долларов США, что составляет всего 0,14% от общей рыночной капитализации BTC. С постепенным высвобождением ликвидности BTC в будущем объем накопления активов BTC на всех цепях, а также сценарии применения экосистемы BTCFi по-прежнему имеют огромный потенциал для роста.