Обсуждение определения и характеристик медвежьего рынка криптоактивов

Рынок криптоактивов в последнее время демонстрирует слабые результаты, что вызывает беспокойство о новом этапе "криптозимы". По состоянию на середину апреля, общая рыночная капитализация криптоактивов, за исключением биткойна, упала с пиковых значений в 1,6 трлн долларов в декабре прошлого года до 950 млрд долларов, что составляет снижение на 41%. В то же время объем венчурного капитала также снизился на 50-60% по сравнению с пиковыми значениями 2021-2022 годов. Эти признаки, похоже, предвещают, что рынок входит в фазу медвежьего рынка.

Однако вопрос о том, как точно определить переходы между бычьим и медвежьим рынками криптоактивов, всегда был предметом споров в отрасли. Правило "20%", часто используемое на традиционных фондовых рынках, не совсем применимо на более волатильном рынке шифрования. Криптоактивы, такие как Биткойн, часто демонстрируют колебания цен более чем на 20% в короткие сроки, но это не обязательно означает коренное изменение рыночной тенденции.

Чтобы более точно понять рыночные тенденции, нам необходимо учитывать большее количество измерений. Кроме изменения цен, такие факторы, как рыночная глубина, настроение инвесторов, потоки капитала и другие, также должны быть учтены. Некоторые альтернативные показатели, такие как доходность с поправкой на риск и 200-дневная скользящая средняя, могут быть более подходящими для анализа долгосрочных тенденций криптоактивов.

В качестве примера 200-дневной скользящей средней, когда цена постоянно выше этой линии и сохраняет восходящий импульс, это обычно рассматривается как сигнал бычьего рынка; наоборот, это может указывать на приближение медвежьего рынка. В настоящее время как биткойн, так и индекс COIN50 (включающий 50 токенов с наибольшей капитализацией) уже пробили свои 200-дневные скользящие средние, что указывает на то, что рынок может находиться на ранней стадии нисходящего тренда.

Следует отметить, что с увеличением разнообразия криптоактивов, полагаться только на показатели биткойна для оценки общего состояния рынка становится недостаточно комплексным. Например, в этом раунде корректировки падение альткойнов значительно превышает падение биткойна, что отражает различия в рискованных характеристиках различных типов активов.

В целом, текущий рынок действительно демонстрирует некоторые характеристики Медвежьего рынка, такие как снижение общей капитализации, сокращение венчурного капитала и т.д. Однако динамика рынка часто трудно предсказуема, и инвесторы должны сохранять осторожный подход, применяя гибкие стратегии управления рисками. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе по-прежнему существуют вызовы, с долгосрочной точки зрения во второй половине 2025 года рынок, вероятно, постепенно стабилизируется и улучшится.