Tether сталкивается с регуляторными проблемами после принятия Закона Genius

Флагманский стейблкоин Tether USDT расширяется рекордными темпами, даже несмотря на то, что новое законодательство США угрожает усложнить его будущее на крупнейшем финансовом рынке мира.

Его рыночная капитализация недавно достигла рекордного уровня в 160 миллиардов долларов, что было в значительной степени обусловлено ростом активности на блокчейне TRON (TRX) и растущим спросом со стороны децентрализованных пользователей по всему миру. Объем USDT на TRON теперь превысил 80 миллиардов долларов, что на 6 миллиардов долларов больше, чем сумма, выпущенная на Ethereum (ETH), согласно анализу, опубликованному 18 июля участником CryptoQuant Darkfost.

Более 22 миллиардов долларов США в стейблкоинах Tether (USDT) было выпущено только на TRON с января, что указывает на сильный и постоянный спрос на токены, обеспеченные долларом, на быстрых и недорогих платформах, особенно на развивающихся рынках и в пиринговых экосистемах. Низкие комиссии и быстрое время расчетов сделали TRON основной блокчейн для рутинных транзакций USDT.

Основная часть активности USDT в сети TRON теперь состоит из децентрализованных переводов, которые часто превышают объемы на биржах в пять-десять раз. Этот сдвиг является частью более широкой тенденции в использовании стейблкоинов, где протоколы, а не платформы, становятся основным методом расчетов.

Тем не менее, Tether теперь оказывается в более сложной регуляторной ситуации. 17 июля Палата представителей США приняла закон GENIUS, который устанавливает четкие требования к резервам и лицензированию для всех эмитентов стейблкоинов, осуществляющих бизнес в США. Хотя Tether зарегистрирована в Сальвадоре, законодательство предоставляет американским регуляторам полномочия оценивать соблюдение требований иностранных компаний.

Tether может подвергнуться повышенному регулированию или быть исключённым с рынка США, если не выполнит эти требования, что может повлиять на его международные операции. Законопроект также открывает двери для дополнительных эмитентов стейблкоинов, базирующихся в Соединённых Штатах, что в конечном итоге может представить угрозу для доминирования Tether.

Конкуренты, такие как USD Coin (USDC), которые уже более соответствуют ожиданиям регуляторов, могут получить выгоду от растущего институционального интереса к прозрачным, соответствующим требованиям альтернативам. Регулирование и растущая конкуренция могут также оказать давление на Tether, поскольку новые игроки, такие как банки и финтех-компании, начинают выпускать стейблкоины в соответствии с новыми рекомендациями.

Несмотря на эти проблемы, стратегия Tether остается сосредоточенной на расширении в юрисдикциях вне США, особенно в Азии и Европе. Однако законодательство США может иметь международные последствия.

Глобальные регуляторы могут принять позицию Вашингтона, еще больше ужесточив условия для Tether, как это видно из удаления с европейских бирж и растущего спроса на соответствующие альтернативы, такие как RLUSD.

Пока что способность Tether удовлетворять спрос за пределами США остается его главным преимуществом, даже несмотря на растующее давление адаптироваться к изменяющемуся регуляторному ландшафту.