Стейблкоин: определение, классификация, риски и инновационные примеры

Мир стейблкоинов: от определения до инноваций

стейблкоин играет ключевую роль в индустрии криптовалют. По состоянию на конец июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общего рынка криптовалют в 2.417 триллионов долларов. Среди них, стейблкоин с наибольшей рыночной капитализацией вошел в тройку лидеров по рыночной капитализации криптовалют, уступая только биткойну и эфириуму.

В данной статье мы подробно рассмотрим определение стейблкоина, его классификацию и важность в сфере цифровых валют. Мы также проведем исследование случая нового типа стейблкоина, анализируя его механизмы работы и потенциальные риски.

Определение и необходимость стейблкоинов

Согласно определению авторитетных финансовых учреждений, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар.

Так почему же нам нужны стейблкоины?

Прежде всего, на фоне быстрого развития Web3 цифровые активы предлагают более удобные способы торговли по сравнению с традиционными активами. Стейблкоины, выступающие в качестве стабильного средства обмена, не только способствуют повседневным сделкам, но и позволяют осуществлять быстрые и недорогие трансакции между странами, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционной банковской системы.

Во-вторых, стейблкоины помогают снизить влияние, вызванное колебаниями цен. Поскольку основные криптовалюты, такие как биткойн или эфириум, имеют высокую волатильность цен, они не подходят в качестве стабильного средства обмена. В периоды рыночной волатильности стейблкоины обеспечивают уникальную ценовую стабильность, становясь убежищем для инвесторов.

Классификация стейблкоинов

стейблкоин主要分为两大类:抵押стейблкоин和算法стейблкоин。

залог стейблкоин

Залоговый стейблкоин полностью обеспечен другими активами, что гарантирует его стоимость, основанную на реальных залоговых активах. Основные компоненты включают:

  1. Фиатная залоговая стейблкоин: поддерживается резервами законной валюты, такими как доллар.
  2. Товары, обеспеченные стейблкоином: поддерживаются такими реальными активами, как золото.
  3. Криптовалютные залоговые стейблкоины: поддерживаются резервами других криптовалют, таких как биткойн или эфириум.

алгоритмический стейблкоин

Алгоритмические стейблкоины обеспечивают безопасность залога через алгоритмы или регулируют рыночный оборот для поддержания стабильности. Основные методы включают:

  1. Механизм ликвидации: ликвидация залоговых активов через аукцион для обеспечения полной залоговой стоимости долгов стейблкоинов.
  2. Сжигание и чеканка: влияние на цену за счет регулирования объема токенов.
  3. Корректировка процентной ставки по займам: контроль за объемом стейблкоинов путем изменения центральной процентной ставки по займам.

Стоит отметить, что эти методы классификации не являются взаимоисключающими, многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.

Безопасные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины

Хотя стейблкоин разработан для поддержания стабильной стоимости, он по-прежнему сталкивается с различными потенциальными рисками:

  1. Прозрачность залога: пользователи могут сомневаться в безопасности и возможности выкупа залога.
  2. Колебания стоимости залога: особенно для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, базовые активы могут подвергаться значительным колебаниям.
  3. Уязвимости смарт-контрактов: сложные стейблкоины могут вводить новые технические риски.
  4. Рыночная волатильность: экстремальные рыночные условия могут привести к сбою стабильного механизма.

Чтобы справиться с этими рисками, проекты стейблкоин приняли различные меры, такие как регулярные аудиты, публикация доказательств резервов, внедрение избыточного обеспечения и механизмов ликвидации.

Обзор основных стейблкоинов

На рынке ведущие стейблкоины занимают подавляющую долю рыночной доли, при этом первые 5 стейблкоинов составляют 96% от общей капитализации. Большинство из этих основных стейблкоинов в основном используют модель обеспечения активами, некоторые из них сочетают алгоритмический механизм стабилизации.

Стоит отметить, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины утверждают, что у них есть инновационный механизм стабильности, пользователи, похоже, предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно те, которые поддерживаются фиатной валютой. Это отражает стремление рынка к безопасности и стабильности.

Анализ примеров новых стейблкоинов

В последнее время новый тип стейблкоина привлек широкое внимание и стал одним из стейблкоинов с наибольшей рыночной капитализацией. Этот стейблкоин использует основные криптовалюты в качестве залога и применяет стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.

Его основным принципом проектирования является создание хеджирующих позиций на рынке бессрочных контрактов для компенсации чувствительности стоимости залога к рыночным колебаниям. Кроме того, источниками дохода этого стейблкоина являются доходы от стейкинга и доходы от операций с деривативами.

Однако такой дизайн также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:

  1. Риск централизации: зависимость от централизованных бирж может стать уязвимостью системы.
  2. Рыночный риск: в экстремальных рыночных условиях механизм доходности может столкнуться с проблемами.

! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe

! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe

Заключение

Стейблкоины играют жизненно важную роль в экосистеме криптовалют, предоставляя пользователям стабильные средства обмена и инструменты для хеджирования. С развитием технологий и инноваций мы наблюдаем различные дизайны стейблкоинов, от традиционного обеспечения фиатными валютами до сложных алгоритмических механизмов.

Однако каждая концепция сталкивается с собственными вызовами и рисками. Стремление рынка к стабильности и безопасности побуждает проекты стейблкоинов к постоянному совершенствованию и инновациям. В будущем, способность эффективно управлять рисками при сохранении стабильности станет ключевым фактором, определяющим успех стейблкоина.

С постоянным развитием рынка криптовалют важность стейблкоинов будет только возрастать. Постоянные аудиты безопасности, управление рисками и технологические инновации станут основой для обеспечения здорового развития экосистемы стейблкоинов.

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 4
  • Поделиться
комментарий
0/400
NFTBlackHolevip
· 16ч назад
Не говорите о трендах, разве не приятно вложить в стейблкоин и просто отдохнуть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
wrekt_but_learningvip
· 16ч назад
usdt довольно хорош, я постоянно занимаюсь Спот Маржа
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCriervip
· 16ч назад
Успокойтесь, рекомендую вложиться в USDC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizardvip
· 16ч назад
на самом деле... стабильные монеты составляют всего 7%? статистически это гораздо ниже оптимального рыночного равновесия, если честно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить