Шифрование Хеджирование фондов на рынке удвоилось, семейные офисы и лица с высоким состоянием стали основными инвесторами

Недавний отчет исследования раскрыл ситуацию с инвестициями семейных офисов и состоятельных людей на рынке шифрования.

Данные показывают, что в 2019 году объем активов под управлением хедж-фондов, сосредоточенных на шифровании, составил (AUM) и вырос с 1 миллиарда долларов в конце 2018 года до 2 миллиардов долларов. В течение всего 2019 года полностью доверенные длинные фонды показали наилучшие результаты, средняя доходность составила 42%. Стоит отметить, что семейные офисы и состоятельные частные лица стали основными инвесторами этих хедж-фондов, составив 48% и 42% соответственно.

!

Один из экспертов в отрасли заявил: "С тех пор как началась пандемия COVID-19, мы наблюдаем, что интерес людей к шифрованию стал более широким."

Исследование показывает, что в настоящее время существует около 150 активных шифровальных хедж-фондов, из которых почти две трети (63%) были основаны в 2018 или 2019 году. Создание новых фондов сильно связано с движением цен на биткойн; резкий рост цен на биткойн в 2018 году, похоже, способствовал массовому созданию криптовалютных фондов.

!

Эти фонды в основном используют четыре инвестиционные стратегии: полное доверительное управление на повышение, полное доверительное управление на повышение/понижение, количественные фонды и многостратегические фонды. Среди них наиболее распространены количественные фонды, которые занимают почти половину рынка.

!

С точки зрения состава инвесторов, семейные офисы и высокоценные лица составляют почти 90% всех инвесторов. Удивительно, но участие пенсионных фондов, фондов и благотворительных фондов в инвестициях в шифрование очень низкое, а доля традиционных венчурных фондов и фондов фондов также относительно мала.

!

Распределение инвестиционных масштабов этих фондов демонстрирует эффект Матфея: несколько крупных фондов управляют большей частью активов, в то время как большинство фондов имеют небольшие размеры. В 2019 году доля шифровальных хедж-фондов с активами более 20 миллионов долларов увеличилась с 19% в 2018 году до 35%.

В 2019 году медианный рост производительности шифровальных хедж-фондов составил 74%, в то время как большинство фондов, показавших плохие результаты в 2018 году, были вынуждены закрыться. Фонды с разными стратегиями показывают разные результаты, и фонды с полным доверием на бычьем рынке показали наилучшие результаты, медианная производительность составила 40%.

!

С развитием рынка шифрования и разнообразием рынка деривативов, шифровые хедж-фонды получили больше инвестиционных инструментов, способных реализовывать более сложные стратегии. Более половины опрошенных фондов используют деривативы, около трети занимаются фьючерсной и опционной торговлей. В отношении маржинальной торговли в 2020 году 56% фондов получили разрешение на использование заемных средств, но фактическая доля активного использования составила лишь 19%.

!

В будущем, с увеличением числа регулируемых продуктов на рынке шифрования фьючерсов, ожидается, что больше шифрованных хедж-фондов войдут в эту область. Однако из-за увеличения сложности получения долгового финансирования, рост использования кредитного плеча может быть ограничен.