Сравнительный анализ стратегий доходности стейблкоинов

Недавно крипторынок показывает средние результаты, стабильная доходность снова стала в центре внимания инвесторов. В этой статье мы рассмотрим текущие основные модели доходности стейблкоинов и их преимущества и недостатки.

В настоящее время стейблкоины на крипторынке в основном делятся на следующие категории:

• USDT: Широко используется, но вызывает сомнения в соответствии
• Соответствующий фиатный стейблкоин: например, USDC
• Избыточно заложенные стейблкоины: такие как DAI, LUSD
• Синтетические активы стейблкоин: такие как USDe
• RWA стейблкоин, обеспеченный американскими облигациями: такие как USD0, USDY
• Алгоритмические стейблкоины: большинство из них провалились
• Нестабильные стейблкоины: ограниченное влияние

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Основные модели получения дохода от стейблкоинов включают:

Один. Доход от займа

Заем — это самая традиционная финансовая модель, доходы поступают от процентов, уплачиваемых заемщиком. В основном делится на:

• Криптоактивы с плавающей ставкой на централизованных платформах
• Децентрализованные протоколы, такие как Aave, Sky Protocol и другие

Преимущества кредитования заключаются в зрелости модели и контролируемом риске. Однако в условиях низкой активности на рынке доходность низкая и обычно составляет от 2% до 4%. В последнее время появились некоторые новшества, такие как кредитование по фиксированной ставке, многоуровневые ставки и т.д.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два, доходы от ликвидности майнинга

В качестве примера Curve, доходы поступают от торговых сборов и вознаграждений токенов. Curve имеет высокую безопасность, но доходы низкие (0-2%). В других пулах стейблкоинов DEX либо низкие доходы, либо существуют риски. В настоящее время модели кредитования все еще являются основными.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три. Доход от нейтрального арбитража на рынке

Основные стратегии включают арбитраж по ставкам на капитал, арбитраж между фьючерсами и спотами, арбитраж между биржами и т.д. Ethena переносит арбитраж по ставкам на капитал на блокчейн, позволяя обычным пользователям участвовать. Другие арбитражные стратегии имеют более высокие барьеры для входа и в основном ориентированы на профессиональные учреждения.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Четыре, доход от проектов RWA по государственным облигациям США

Используя преимущества высоких процентных ставок по американским облигациям, таких как USDY от Ondo и USD0 от Usual. Доходность стабильна на уровне около 4%, но сталкивается с вызовами соблюдения нормативных требований. USD0++ от Usual обеспечивает ликвидность для долгосрочных американских облигаций и является инновационным дизайном.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Пять, доход от структурированных продуктов опционов

Основная стратегия заключается в продаже опционов для получения премии. Подходит для бокового рынка, но необходимо осторожно действовать, чтобы избежать рисков. Некоторые биржи представили структурированные продукты с защитой капитала, подходящие для консервативных инвесторов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шесть, токенизация доходов

Протокол Pendle разбивает доходные активы на основную сумму (PT) и доход (YT), предоставляя гибкие торговые стратегии. Это позволяет реализовать фиксированный доход, спекуляции на доходах или хеджирование рисков.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Семь, Продукты с доходностью корзины стейблкоинов

Как и пул Market-Neutral USD от Ether.Fi, который объединяет различные стратегии доходности стейблкоинов. Подходит для пользователей, стремящихся к стабильному доходу, но не желающих часто совершать операции.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Восемь. Доход от стейблкоин-ставок

Если сеть AO принимает ставку DAI для получения вознаграждений в токенах AO. Риск заключается в неопределенности развития новых проектов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

В целом, модели доходности стейблкоинов становятся все более разнообразными. Инвесторы должны исходить из своих предпочтений по риску и объема средств, разумно распределяя различные стратегии, чтобы получить стабильный доход при обеспечении безопасности.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)