Макроэкономическая среда и анализ динамики крипторынка

Обзор рынка

В настоящее время крипторынок вступает в фазу оборонительной консолидации, что в значительной степени обусловлено следующими факторами:

• Увеличение неопределенности в макроэкономике подавляет рыночное стремление к риску
• Динамика притока средств ослабевает, структура явно дифференцируется
• Биткойн сохраняет относительную силу, но восходящая динамика ослабляется
• Эфириум демонстрирует слабые признаки формирования底
• Ликвидность маломасштабных токенов иссякает, риск продолжает увеличиваться

Рекомендуется инвесторам сохранить защитную стратегию, обратить внимание на изменения в динамике Ethereum и темпах возвращения средств, а также своевременно вкладываться в высокорисковые активы.

Макроэкономическая ситуация

1. Долговые и финансовые проблемы США

   • Объем долга достиг 36 триллионов долларов, расходы на проценты составляют 880 миллиардов долларов
   • Moody's понизило кредитный рейтинг США до Aa1, что вызвало беспокойство на рынке
   • Высокий долг может подорвать долгосренную уверенность в долларе, что благоприятно скажется на биткойне и других активов-убежищах.

2. Направление денежно-кредитной политики ФРС

   • Рынок ожидает, что во второй половине 2025 года могут начаться понижения процентных ставок
   • Снижение ставки на 1% может сэкономить для США более 100 миллиардов долларов на процентных расходах
   • Мягкая монетарная политика увеличит ликвидность на рынке, что благоприятно скажется на таких рискованных активах, как биткойн.

3. Динамика доллара

   • В мае индекс доллара ослаб, но ожидается, что во второй половине года он может стабилизироваться.
   • Доллар и биткойн имеют отрицательную корреляцию, ослабление доллара благоприятствует росту биткойна

Крипторынок资金流向

1. ETF поток средств
   • С 31 мая по 6 июня произошло чистое отток в размере 6,97 миллиарда долларов США
   • Сравнительно снизилось на 1,368 миллиарда долларов, что отражает осторожность со стороны институциональных инвесторов.
   • Объем позиций уменьшился на 6710 BTC, но это составляет лишь 0,03% от обращения, влияние ограничено

2. Рынок стабильных монет
   • В этом месяце было выпущено 10,05 миллиарда, что на 82% больше по сравнению с прошлым месяцем.
   • Среднесуточный прирост 143 миллиона, умеренное восстановление, но ниже предыдущих максимумов
   • Премия на внебиржевых рынках USDT и USDC одновременно упала ниже 100%, попав в зону дисконта.

3. Эмоции на внебиржевом рынке
   • Премия на стейблкоины достигла нового недавнего минимума, что отражает недостаток спроса.
   • Желание вывести средства сильнее, чем желание внести средства, рынок в целом склонен к консервативному ожиданию

Анализ данных на цепочке

1. Поведение краткосрочных и долгосрочных держателей
   • Объем поставок долгосрочных держателей достиг полугодового максимума, составив 14,4 миллиона BTC
   • Объем предложения краткосрочных держателей немного увеличился после достижения минимума
   • Отражает увеличение уверенности долгосрочных инвестиций, краткосрочная торговая активность немного возросла

2. Распределение адресов держателей монет
   • Доля адресов с 1000-10000 монетами немного увеличилась
   • Общая тенденция заключается в переходе к 100-1000 адресам
   • В диапазоне 103000-105000 долларов добавлено большое количество средств, став новой зоной концентрации.

Рыночный обзор

В краткосрочной перспективе рынок может сохранять колеблющийся восходящий тренд, но состояние ликвидности и настроения участников рынка оставляет желать лучшего. Обратите внимание на действия институциональных инвесторов и поведение токенов с малой капитализацией, которые могут повлиять на рыночные тенденции. Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, следить за публикацией важных экономических данных и умеренно корректировать инвестиционную стратегию.