Регулирование виртуальных активов в ОАЭ: Сравнительный анализ ADGM и VARA

Объединенные Арабские Эмираты благодаря своему стратегическому географическому положению, четкой поддержке криптовалютной политики и благоприятной налоговой среде стали одним из важных центров глобальных инноваций в области криптовалют и блокчейна. В области регулирования виртуальных активов в ОАЭ Абу-Даби Глобальный Рынок (ADGM) и Управление Регулирования Виртуальных Активов Дубая (VARA) имеют разные характеристики и позиции. В данной статье будут подробно рассмотрены ключевые аспекты и различия в области соблюдения нормативных требований в Абу-Даби и Дубае.

Обзор регулирования в Абу-Даби и Дубае

Абу-Даби

ADGM как международный финансовый центр был создан с целью поддержки экономической стратегии региона и выполнения роли глобального финансового и коммерческого центра. Управление по регулированию финансовых услуг (FSRA) как независимый регулятор ADGM отвечает за надзор и исполнение конкретных нормативных актов по регулированию криптоактивов.

FSRA рассматривает виртуальные активы как определенную категорию активов в финансовой индустрии для регулирования. Поэтому выданный ею лицензированный диапазон операций с криптоактивами относительно ограничен и не имеет специализированной адаптированной регуляторной структуры. Процесс подачи заявки обычно занимает от шести до семи месяцев, и требования к соблюдению для заявителей довольно строгие, применяются стандарты лицензирования традиционных финансовых учреждений. Это создает высокие барьеры для входа для бирж с технической базой, в то время как традиционные финансовые учреждения более адаптированы к трансформации и запуску крипто-бизнеса.

Дубай

В Дубае лицензирование виртуальных активов делится на две большие системы:

1. Международный финансовый центр Дубая (DIFC): как финансовая зона свободной торговли, его регуляторная модель схожа с ADGM. Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) классифицирует виртуальные активы как токенизированные активы в рамках финансовых инструментов для регулирования. Срок подачи заявки составляет примерно семь-восемь месяцев, в основном для крупных учреждений с финансовой квалификацией. Стоит отметить, что DIFC предоставляет специальный канал "инновационной лицензии", где компании, занимающиеся чисто технической разработкой (не касающиеся хранения клиентских средств или финансовых операций), могут получить одобрение всего за около три месяца.

2. Регулятор виртуальных активов (VARA): специализированный регулирующий орган правительства Дубая, который не выдает лицензии на ведение бизнеса напрямую, а накладывает лицензию на ведение виртуальных активов на существующие лицензии компаний. Его регулирующая деятельность охватывает как материковые компании Дубая, так и компании свободных зон (за исключением DIFC), предоставляя лицензии на определенные виды деятельности с виртуальными активами.

Кроме того, Управление по ценным бумагам и товарным рынкам (SCA) отвечает за регулирование ICO и выпуска токенов. Компании, планирующие провести ICO в ОАЭ, могут потребоваться получить одобрение SCA.

Основные различия между VARA и ADGM

Характер и позиционирование учреждения

VARA является государственным органом, созданным правительством Дубая для специализированного регулирования виртуальных активов, отвечающим за надзор за виртуальной активностью в Дубае (за исключением DIFC), включая криптовалютные биржи, фонды венчурного капитала в области виртуальных активов, платформы NFT и др.

ADGM является финансовой зоной свободной торговли с независимой регулирующей системой, а его Управление по регулированию финансовых услуг (FSRA) отвечает за надзор за компаниями, предоставляющими услуги, связанные с виртуальными активами, в ADGM.

юрисдикция

Юрисдикция VARA охватывает эмират Дубай (не включая DIFC). Юрисдикция ADGM охватывает Глобальный рынок Абу-Даби и остров Аль-Мария.

Регулирование деятельности с виртуальными активами

Виртуальные активы, регулируемые VARA, включают услуги брокеров, услуги консультирования по виртуальным активам, биржевые/многосторонние сделки, хранение виртуальных активов, управление виртуальными активами, инвестиционные сделки от имени клиентов, а также связанные с NFT деятельности.

Регулируемая ADGM деятельность с виртуальными активами включает услуги брокеров, консультационные услуги по виртуальным активам, биржевую/многостороннюю торговлю, хранение виртуальных активов, управление виртуальными активами, инвестиционные сделки от имени клиентов и т.д., однако деятельность, связанная с NFT, не подпадает под регулирование.

Условия и требования для заявки

1. Регистрация компании:

   • VARA требует, чтобы заявляющая компания была зарегистрирована на материковой территории Дубая или в любой свободной зоне Дубая (кроме DIFC).
   • ADGM требует от компаний-заявителей зарегистрироваться на глобальном рынке Абу-Даби.

2. Офисное пространство:

   • Оба требуют наличия физического офиса, не принимаются общие рабочие столы.
   • Обычно VARA требуется хотя бы один стол для работы на каждые два визы.
   • В ADGM, как правило, на каждые три визы требуется как минимум один рабочий стол.

3. Регуляторный капитал:

   • Регуляторные капитальные требования VARA варьируются от 11,000 до 27,000 долларов, с максимальным значением в 408,000 долларов, или 15%/25% от фиксированных годовых затрат, в зависимости от типа деятельности с виртуальными активами.
   • ADGM в зависимости от типа мероприятия устанавливает период операционных расходов (OPEX) от 6 до 12 месяцев.

Процесс подачи заявки и время

Процесс подачи заявки VARA включает в себя подготовку соответствующего бизнес-плана, первую встречу с VARA, подачу материалов по требованию, проверку материалов, корректировку операций в соответствии с условиями, повторную проверку и выдачу лицензии и т. д. Время, необходимое для получения лицензии, обычно составляет от 4 до 8 месяцев. Список документов включает в себя обзор услуг виртуальных активов, KYC-документы директоров и акционеров компании, финансовые прогнозы и т. д.

Процесс подачи заявки в ADGM включает в себя проведение надлежащей проверки и обсуждения с командой FSRA, подачу официальной заявки, получение предварительного одобрения, получение окончательного одобрения, проведение тестирования "запуска операций" и т.д. Время подачи заявки обычно составляет около 6 месяцев. Список документов включает в себя бизнес-план виртуальных активов, KYC-документы директоров компании, акционеров и других ключевых сотрудников, финансовые прогнозы и т.д.

Необходимая сумма

Заявка VARA стоит от 11,000 до 27,000 долларов, а стоимость постоянного мониторинга варьируется от 22,000 до 55,000 долларов в зависимости от вида деятельности.

Сборы за заявку на ADGM составляют от 20 000 до 125 000 долларов США, а сборы за постоянный мониторинг варьируются в зависимости от деятельности и составляют от 15 000 до 60 000 долларов США.

Понимая различия в регулировании виртуальных активов между Абу-Даби и Дубаем, участники криптоиндустрии могут лучше выбрать подходящую для своего бизнеса регулирующую среду, обеспечивая законную и соответствующую деятельность, тем самым способствуя здоровому развитию всей криптоиндустрии.