Стейблкоины могут стать рынком на триллионы долларов в будущем

Блокчейн-технология по своей сути является продолжением платежных сценариев. Стейблкоины занимают важное место не только на рынке криптовалют, но и становятся все более значимыми в глобальных платежах и трансакциях между странами. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают более 90% рыночной доли, среди которых USDT имеет наибольшую долю. Несмотря на то, что стейблкоины были выпущены на сумму более 150 миллиардов долларов, по сравнению с отчетом Федеральной резервной системы США за 2024 год, в котором говорится о 20 триллионах долларов M1, рыночная капитализация стейблкоинов составляет всего 0,75%. Применение стейблкоинов в области платежей все еще имеет большой потенциал. Запуск протокола Taproot Assets открывает новые возможности для применения стейблкоинов в сценариях высокочастотных мелких платежей.

стейблкоин: будущее триллионного рынка

Рынок стейблкоинов бурно развивается и ожидается, что он станет новым рынком стоимостью триллионы долларов в финансовой сфере. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов превышает 160 миллиардов долларов, а ежедневный объем торгов составляет более 100 миллиардов долларов. Разные страны принимают соответствующие политики и законы; многие прогнозируют, что стейблкоины создадут новый триллионный рынок, в основном за счет широкого применения в глобальных платежах.

Стейблкоины можно разделить на две большие категории: централизованные и децентрализованные. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают доминирующую позицию, объемы эмиссии USDT и USDC составляют 114,46 миллиарда и 34,15 миллиарда долларов соответственно. Компания Tether насчитывает всего 125 человек, а годовая валовая прибыль достигает 4,5 миллиарда долларов. Это привлекло немало институциональных инвесторов:

• BlackRock выпустил токенизированный фонд BUIDL на Ethereum с рыночной капитализацией 384 миллиона долларов.
• Токен Jingdong Coin Chain Technology ( в Гонконге ) будет выпущен как стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару в соотношении 1:1

Централизованные стейблкоины широко применяются в криптоэкосистеме для торговли и расчетов. Децентрализованные стейблкоины чаще используются для кредитования.

Стейблкоин и его сочетание с реальным бизнесом все еще находятся на ранней стадии. В долгосрочной перспективе наиболее перспективное применение стейблкоинов связано с платежной сферой, особенно в международных платежах. В настоящее время процесс международных платежей сложен, затраты высоки, а время расчета долго. Стейблкоин не только является более предпочтительным выбором, но и важным экономическим каналом участия. С учетом того, что регуляторы стремятся к соблюдению норм, статус стейблкоинов в глобальных платежах станет еще более значимым. В будущем стейблкоины будут широко применяться в платежных сценариях и будут интегрированы с DeFi, что приведет к созданию PayFi, обеспечивая взаимную совместимость, программируемость и комбинируемость платежных сценариев, формируя новую финансовую парадигму и продуктовый опыт, недоступные в традиционных финансах.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

Протокол Taproot Assets + сеть Lightning имеют потенциал стать глобальной платежной инфраструктурой

В настоящее время стейблкоины в основном обращаются в сетях ETH и TRON, комиссия обычно превышает 1U, время перевода в сети составляет более 1 минуты. В сравнении с этим, сеть Lightning более быстрая, с низкими затратами и высокой масштабируемостью.

Введение в сеть Lightning

Сеть Lightning является первой достаточно зрелой второй уровень расширения для биткойна. Несколько команд независимо разрабатывали сеть Lightning, включая Lightning Labs, Blockstream и ACINQ. Taproot Assets — это протокол выпуска активов, разработанный Lightning Labs.

Сеть Lightning реализуется через создание двунаправленных каналов состояния. Обе стороны создают мультиподписной адрес в цепочке, на который могут вносить и выводить биткойны в пределах лимита. Перед выводом обе стороны отправляют данные о блокировке и ведут учет, что позволяет многократные платежи. Расчет производится только в цепочке. Это похоже на подписание нескольких юридических контрактов, которые становятся предметом разбирательства только при окончательном подтверждении или возникновении спора.

Пользователи могут проводить неограниченное количество сделок вне цепи, не вызывая перегрузки сети, при этом полагаясь на безопасность сети Биткойн. Теоретически, масштабируемость сети Lightning не имеет пределов.

Сеть Lightning работает уже 9 лет, построенная на самой безопасной сети Биткойн. В настоящее время ее емкость превышает 5000 биткойнов, более 18000 узлов по всему миру, более 50000 каналов. Она обеспечивает мгновенные и недорогие транзакции через двунаправленные платежные каналы, и ее широко принимают, что делает ее все более децентрализованным решением для глобальных платежей.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

Заполнение последней мили сети Lightning с помощью протокола Taproot Assets

Ранее сеть Lightning поддерживала только платежи в биткойнах, и области применения были ограничены. Протокол Taproot Assets решает эту проблему. Это протокол эмиссии активов, основанный на сети биткойн, который поддерживает выпуск различных токенов и стейблкоинов.

Преимущества протокола Taproot Assets заключаются в полной совместимости с сетью Lightning, что делает возможными платежи с использованием стейблкоинов в сети Lightning. Это означает, что в будущем большое количество активов, выпущенных на основе сети Биткойн (, особенно стейблкоинов ), будет циркулировать в сети Lightning, что дополнительно увеличит их глобальное влияние на платежи.

Опираясь на безопасность и децентрализацию биткойна, инициатива Lightning Labs «сделать доллар и мировые финансовые активы биткойн-ориентированными» становится реальностью. Запуск основной сети Taproot Assets знаменует собой официальное открытие триллионных платежных сцен для стейблкоинов.

Подробное объяснение протокола Taproot Assets

Протокол Taproot Assets основан на модели UTXO биткойна и обновлении Taproot. Эти два основных элемента обеспечивают работу протокола.

Сравнение модели UTXO и модели аккаунта

UTXO является основой реализации второго уровня биткойна и различных активных протоколов. Большинство публичных цепочек, таких как Эфириум и Солана, используют модель аккаунтов. Сравнение концепций представлено ниже:

Модель аккаунта похожа на счет Alipay, каждое изменение доходов и расходов соответствует изменению цифр на счете.

Модель UTXO можно рассматривать как чековые книжки, которые хранятся в кошельке. Баланс кошелька равен сумме полученных чеков минус сумма потраченных чеков. Сеть Биткойн выступает в роли банка-эквайера, который рассчитывает актуальный баланс через транзакции.

Модель UTXO естественным образом предотвращает проблему двойных трат, обеспечивая более высокую безопасность. Протокол Taproot Assets наследует особенности безопасности сети Биткойн, избегая рисков неверных переводов.

Протокол использует концепцию одноразовой запечатывающей схемы, UTXO после расходования не может быть использован повторно, что обеспечивает перемещение активов вместе с UTXO. Долгосрочные майнеры имеют окончательное право на интерпретацию UTXO. Это повышает безопасность транзакций, предотвращает атаки двойных расходов и риски централизованных организаций.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

Обновление Taproot приносит функциональность смарт-контрактов

В 2021 году обновление Taproot ввело в сеть Биткойн функции простых смарт-контрактов. Адреса кошельков формата P2TR могут реализовывать сложную логику с помощью Bitscript, что делает возможными новые сложные сделки.

Ключевое улучшение заключается в реализации мультиподписей. Это повышает безопасность транзакций для институциональных пользователей, адреса мультиподписей имеют такую же длину, как и адреса личных кошельков, что улучшает безопасность и защиту конфиденциальности. Это закладывает основу для институциональных и B2B транзакций и способствует более широкому коммерческому применению.

Пользователи могут заметить, что адреса кошельков изменились, адреса, начинающиеся с "bc1p...", поддерживают обновление Taproot.

Технология Taproot Assets

Ранние протоколы Ordinal и BRC20 основаны на модели учета, где баланс привязан к адресу. Эмиссия активов осуществляется путем пометки минимальной единицы биткойна "сатоши", а данные о состоянии активов хранятся в формате JSON в части изолированного свидетеля.

Этот метод приводит к тому, что каждая сделка с активами должна быть записана в блоке, увеличивая объем блока и накапливая неэффективные данные. Taproot Assets использует более эффективный метод, маркируя активы на UTXO, храня только корневой хэш дерева скриптов в цепи, а скрипты хранятся вне цепи.

Активы Taproot могут быть размещены в каналах платежей сети Lightning, передаваться через существующую сеть Lightning, обеспечивая обращение между основной сетью Bitcoin и сетью Lightning.

Протокол использует обновление Taproot для записи состояния активов в меркла-дерево Taproot. Используя характеристику "одноразовой печати" UTXO, достигается консенсус по изменениям состояния активов в сети Биткойн без необходимости запуска оффлайн-индексатора.

Протокол использует разреженное мерклово дерево для управления состоянием активов и определяет стандарт для преобразования состояния активов. Только корневой хэш мерклового дерева записывается в цепочку биткойнов, не загрязняя цепочку биткойнов.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

Отношение Taproot Assets к сети Lightning

Протокол Taproot Assets позволяет активам бесшовно входить в сеть Lightning через каналы TA. Это расширяет сеть Lightning из единой сети платежей Bitcoin в сеть с обращением многоактивов.

Принцип работы TA-канала аналогичен каналу состояний, основанному на контракте с хешированным временным замком. Активы Taproot Assets находятся внутри UTXO, механизм TA-канала не изменился, он просто поддерживает обращение активов TA.

Это позволяет стейблкоин и другие активы бесшовно перемещаться в сети Lightning.

Пользовательские затраты и проблемы с централизованным хранением

Хотя протокол TA записывает только корень хеша транзакции в цепочке, данные активов должны храниться в клиенте вне цепи. Пользователю для использования активов необходимы UTXO-ключи и данные, связанные с деревом Меркла.

Официальная реализация TA глубоко зависит от услуг кошелька узлов Lightning, без механизма управления аккаунтами. Децентрализованный способ Lightning Network заключается в том, что пользователи создают свои узлы, что затрудняет участие обычным пользователям.

В настоящее время большинство кошельков Lightning Network являются управляемыми решениями, активы TA также будут храниться в управляемом кошельке. В будущем крупные активы будут в первую очередь храниться в основной сети биткойна, а небольшие активы будут зачислены в Lightning Network для удовлетворения потребностей в платежах. Для хранения крупных активов и их безопасного управления необходимо использовать более децентрализованные методы, позволяющие пользователям полностью владеть активами.

Дополнение решения для самоуправления последней детали сети молниеносных платежей

На рынке появляются различные децентрализованные решения для обращения TA активов в сети Lightning. Например, LnFi предлагает облачное хостинг-решение, снижая порог участия для пользователей.

Команда BitTap разработала децентрализованный браузерный плагин-кошелек TA, предоставляющий пользователям право на само-хранение. Инновационный протокол кошелька BitTap, Bittapd, позволяет пользователям полностью контролировать свои приватные ключи, а во время подписания Bittapd взаимодействует с Tapd от имени пользователя, реализуя децентрализованный опыт, аналогичный Metamask.

Пользователи могут использовать кошелек BitTap для хранения и перевода активов стейблкоинов на основной сети Биткойн, а также свободно распоряжаться мелкими суммами, переводя их в сеть Lightning. Протокол Bittapd как децентрализованный агент TA преобразует централизованный счет Tapd в децентрализованное решение, выполняя роль сетевой коммуникации и пересылки для запросов на交易 от пользователей плагин-кошельков.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоинов стремится превысить триллион рыночной капитализации

Итоги

Применение стейблкоинов расширилось от криптовалютной торговли до глобальных расчетов. Сеть Lightning благодаря низким комиссиям и быстрым транзакциям стала идеальной глобальной платежной инфраструктурой. Протокол Taproot Assets усиливает возможности сети Lightning, что делает реальным выпуск и обращение стейблкоинов в сети Биткойн, повышая применимость Биткойн в области платежей.

Децентрализованное решение для кошельков, разработанное командами BitTap и другими, предоставляет пользователям более безопасный и децентрализованный способ управления активами, заполняя последний кусочек мозаики Taproot Assets+ сети Lightning как глобального платежного инструмента.

Традиционная платежная инфраструктура, такая как Alipay, PayPal и Stripe, имеет свои преимущества, но функции эскроу и зависимость от сложных систем приводят к низкой эффективности, что может создать риски злоупотреблений или санкций. Кросс-бортовые платежи подлежат регулированию и ограничением со стороны учреждений, что влияет на безопасность и гибкость.

Платежная инфраструктура, состоящая из протокола TA и сети Lightning, по скорости может соперничать с традиционными платежными учреждениями. Достигается децентрализация платежей с помощью проектирования кода, а решения по само-хранению в экосистеме обеспечивают пользователям контроль над активами, поддерживают неограниченные и свободные переводы, поднимая свободу платежей на небывалую высоту.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов