【日本ские акции】Путь к восстановлению судостроительной отрасли при поддержке правительства | Поиск! Акции на которые стоит обратить внимание от Хидеки Нагасимы | Инвестиционная информация и медиа о деньгах от Monex Securities

Укрепление морского кластера, включенное в «Основные принципы 2025»

Правительство 13 июня утвердило «Основные принципы управления экономикой и реформ на 2025 год» (основные принципы). В этом документе содержится план укрепления морского кластера, который сосредоточен на морской отрасли и судостроении. Морской кластер представляет собой регион или ситуацию, в которой сосредоточены отрасли и компании, осуществляющие экономическую деятельность, связанную с морем.

Согласно данным Министерства экономики, торговли и промышленности Японии, доля японской судостроительной отрасли в мировой экономике в 1990-х годах составляла почти 40%, но постепенно снижалась из-за роста Китая и Южной Кореи, и в 2018 году составила 25%, а в 2022 году снизилась до 17%. Китай осуществил масштабную государственную поддержку для входа и расширения в судостроительную отрасль, а Южная Корея, похоже, поддерживает разработку технологий и повышение производительности в своей судостроительной отрасли как часть государственной стратегии.

В то время как Японии становится трудно конкурировать исключительно за счет частных компаний, правительство оказывает поддержку. Согласно правительственным данным, Япония зависит от морских перевозок на 99,6% в своем объем торговли, поэтому восстановление отрасли становится необходимым. С другой стороны, объем мировых морских грузоперевозок увеличивается в среднем на 3,5% в год.

Сообщается, что правительство и Либерально-демократическая партия начали рассматривать разработку пакета мер, направленных на восстановление отечественной судостроительной отрасли. Восстановление судостроительной отрасли крайне важно с точки зрения экономической безопасности, и также рассматривается сотрудничество с США, которая также стремится восстановить свою судостроительную отрасль.

Основой предложений, представленных Комитетом по экономической безопасности Либерально-демократической партии, является концепция "Национального дока", в рамках которой государство возглавляет строительство и обслуживание верфей. На основании Закона о повышении оборонной производственной базы и Закона о содействии экономической безопасности предполагается, что государство будет строить и приобретать судостроительные объекты, а управление ими будет передано частным компаниям. Также предполагается, что в качестве специфического важного материала согласно Закону о содействии экономической безопасности будет указано "корпус судна". Предоставляя финансирование на строительство, государство снижает бремя капитальных вложений и амортизации для компаний, что повышает рентабельность и международную конкурентоспособность.

Восстановление судостроительной отрасли также является настоятельной задачей для США и картой в японско-американских переговорах.

В частном секторе также наблюдаются изменения. 26 июня некоторая компания, не являющаяся публичной, «Имабари Зоусен» (группа, занимающая первое место по строительству судов в стране), объявила о повышении доли участия в «Japan Marine United» (JMU, та же компания) с текущих 30% до 60%, что приведет к созданию дочерней компании. В результате возникнет группа, занимающая более половины объемов строительства в стране.

В ходе японско-американских переговоров по вопросам тарифных мер США, японская сторона предлагает сотрудничество в судостроительной сфере как одну из своих переговорных карт. Премьер-министр Исиба высказался о поддержке, включая ремонт американских военных кораблей в Японии, а также возникло сотрудничество в области "ледоколов". Ледоколы используются для навигации в Арктическом регионе и способны разбивать твердые льды, и только JMU занимается их строительством. Необходимы специальные технологические навыки для повышения прочности корпуса, и есть мнение, что передача технологий американской стороне может стать предметом сделки.

В США когда-то судостроительная отрасль была самой сильной в мире, но с ростом Японии она пришла в упадок, и с 1980-х годов были сокращены субсидии, что привело к перемещению производства за границу. Президент Трамп в своем мартовском послании о государственной политике заявил о необходимости восстановления судостроительной отрасли и создал в Белом доме судостроительное управление. Поскольку восстановление судостроения напрямую связано с военно-морской мощью, это стало неотложной задачей и для США.

Выбор судостроительных акций

Накамура Судостроительный Завод (7014)

Крупная судостроительная компания. В 2008 году она приобрела судостроительный завод в Хакодате, а в 2014 году —上市公司佐世保重工業. Она занимается строительством широкого спектра судов, от крупных танкеров до балкерных и малых танкеров. По состоянию на конец финансового года, завершившегося в марте 2025 года, объем заказов на новые суда увеличился на 27% по сравнению с предыдущим годом и составил 394,1 миллиарда йен. Заказаны два экологически чистых VLGC (крупные суда для перевозки сжиженного природного газа) и десять крупных балкерных судов. Иностранные инвестиционные компании считают, что "в будущем в новых заказах на строительство торговых судов будет наблюдаться стабильное улучшение цен".

【図表1】名村造船所（7014）：недельный график (скользящая средняя зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 17 июля 2025 года)

Мицубиши E&S (7003)

Старая компания Mitsui Shipbuilding. Лидер по производству дизельных двигателей для судов в стране. Также является одним из мировых лидеров в производстве портовых кранов. В 2022 году компания вышла из сектора судостроения и сосредоточила свои управленческие ресурсы на бизнесе по производству судовых двигателей и кранов. По состоянию на конец финансового года в марте 2025 года объем заказов в секторе судовых силовых систем, включая судовые двигатели, увеличился на 44% по сравнению с предыдущим годом и составил 212,9 миллиарда иен. Увеличение заказов на крупные двухтопливные двигатели (двигатели, работающие на смеси двух видов топлива) стало одной из причин этого роста.

【図表2】三井E&S（7003）：недельный график (скользящая средняя зеленая: 13 недель, оранжевая: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 17 июля 2025 года)

Китайская краска (4617)

Крупнейший производитель красок. Доля рынка морских красок в Японии составляет 60%. На мировом рынке занимает второе место по величине. Осуществляет деятельность в 20 странах мира. Антиобрастантовые краски для днищ судов предотвращают увеличение поверхностного сопротивления, вызванного приливными раковинами и морскими организмами, что способствует улучшению топливной эффективности и снижению выбросов CO2. Необходимо регулярное обновление.

【図表3】Китайская краска (4617): недельный график (скользящая средняя зеленого цвета: 13 недель, оранжевого цвета: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (на 17 июля 2025 года)

Японская Инженерная Корпорация (6016)

Специализированный производитель судовых двигателей. Бывшая компания "Кобе Хацу Доки". В 2017 году объединила бизнес дизельных двигателей Mitsubishi Heavy Industries Marine Machinery и изменила название на текущее. Известна своей последовательной услугой от разработки и проектирования до производства и обслуживания.

【図表4】Японская Инженерная Корпорация (6016): недельный график (скользящие средние зеленый: 13 недель, оранжевый: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 17 июля 2025 года)

Акасака Тэцуко (6022)

Средний бизнес, специализирующийся на дизельных двигателях для судов. Также в ассортименте есть двигатели для крупных судов. Занимается производством удаленного контроллера (устройства для дистанционного управления двигателем) и устройств мониторинга состояния работы двигателя. Также предлагает запчасти и услуги по обслуживанию.

【図表5】赤阪鐵工所（6022）：недельный график (скользящая средняя зелёная: 13 недель, оранжевая: 26 недель) ! Источник: веб-сайт Monex Securities (по состоянию на 17 июля 2025 года)