Нападение Coinbase: разнообразие стратегий и вызовы на рынке

Coinbase, как важная сила в области криптовалют в США, в последнее время усиливает свои рыночные позиции и влияние с помощью различных мер. Компания активно работает над инновациями в продуктах, расширением экосистемы и политическим участием, но в то же время сталкивается с такими вызовами, как однобокая модель прибыли.

С начала этого года несколько ключевых показателей Coinbase показывают положительную динамику. По состоянию на 16 июня, цена акций компании вернулась к 242,71 доллара, что более чем на 60% выше минимального уровня в апреле. Этот рост во многом обусловлен тем, что Coinbase официально вошла в индекс S&P 500, что свидетельствует о повышении её признания на основных финансовых рынках. Тем не менее, по сравнению с пиковыми значениями после上市, цена акций всё ещё упала примерно на 29%.

Данные показывают, что 1560上市机构 уже сообщили о наличии акций Coinbase, включая несколько известных инвестиционных учреждений. В то же время, в мае количество активных пользователей Coinbase достигло 34,7 миллиона, заняв второе место в отрасли.

Несмотря на яркие показатели рынка, структура прибыли Coinbase все еще вызывает опасения. Финансовый отчет за 2024 год показывает, что около 63% доходов поступает от торговых сборов, что делает его доходы сильно зависимыми от рыночных колебаний. В первом квартале 2025 года доходы от торговли снизились на 19% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о явном рыночном давлении. Кроме того, быстрый рост экосистемы на блокчейне также усиливает конкуренцию с централизованными биржами.

Недавно Coinbase столкнулся с рядом вызовов доверия. Инцидент с утечкой данных, затронувший 69 000 пользователей, серьезно повлиял на доверие пользователей. В то же время компания сталкивается с коллективным иском из-за проблем с производительностью акций и раскрытием информации, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США проводит расследование подлинности данных пользователей.

Столкнувшись с этими вызовами, Coinbase стремится к диверсифицированному росту через инновации в продуктах и глобальную стратегическую раскладку. Компания объявила о запуске в США соответствующих требованиям продукта бессрочных контрактов, заполнив пробел в местном рынке деривативов. Более того, Coinbase заключила соглашение о приобретении одной из крупнейших в мире платформ для криптоопционов и бессрочных контрактов Deribit за 2,9 миллиарда долларов, что значительно укрепляет ее позиции на рынке деривативов.

В области платежей Coinbase сотрудничает с несколькими компаниями для продвижения USDC на платформах электронной коммерции и совместно с American Express запустила Coinbase One Card, предлагая до 4% кэшбэка за покупки в биткойнах. Эти меры направлены на увеличение лояльности пользователей и замыкание экосистемы платформы.

Чтобы справиться с тенденцией слияния CEX и DEX, Coinbase интегрировала DEX сети Base в основное приложение и запустила новый токен на Base, чтобы укрепить свои позиции в качестве входной точки для торгов на блокчейне. Компания также представила кошелек CDP, объединив абстракцию учетной записи и управляемый доступ, чтобы предоставить пользователям более безопасный и удобный способ управления активами.

В ответ на потребности институциональных инвесторов Coinbase запустила Bitcoin Yield Fund, который предлагает услуги по удержанию и получению дохода от биткойнов для неамериканских институциональных инвесторов. В плане глобальной экспансии компания активно стремится получить лицензии на криптобизнес в Европе и усиливает интеграцию политических и экономических ресурсов, включая привлечение политических консультантов.

В целом, Coinbase благодаря своим преимуществам в области соблюдения норм и признанию на рынке заняла важное место в мейнстримной финансовой системе. Однако, сталкиваясь со сложной регуляторной средой и жесткой рыночной конкуренцией, сможет ли компания эффективно справляться с политическими рисками, оптимизировать свою прибыльную структуру и продолжать завоевывать доверие пользователей, станет ключевым вызовом для ее будущего развития.