Реакция рынка после одобрения спотового биткоин-ETF: расшифровка потока средств и анализ краткосрочной волатильности

robot
Генерация тезисов в процессе

Реакция рынка после одобрения спотового ETF на Биткойн и анализ механизмов, стоящих за этим

10 января SEC одобрила заявку 11 спотовых биткоин-ETF, что ознаменовало официальное вхождение криптоактивов в основной пул распределения активов глобальных основных учреждений. Однако в первый день после открытия ETF цена биткоина резко упала с минимума в $49 000 до $41 500, сведя на нет большую часть прибыли за прошедший месяц. В этой статье мы разберем причины этого обвала и почему после прохождения спотовых ETF произойдет большой отток денег с рынка биткоина, а не приток. В качестве примера мы рассмотрим процесс обращения ETF на сумму $1 000, чтобы подробно объяснить механизм исполнения транзакций, лежащий в основе ETF, в надежде помочь инвесторам лучше понять инвестиционные возможности криптоактивов в эпоху ETF.

1. Процесс обращения средств за ETF

В системе спотовых биткоин-ETF есть четыре важных игрока:

  • Эмитент: отвечает за разработку и управление продуктами ETF, расчет ежедневной чистой стоимости и сбор платы за управление.
  • Авторизованный участник: Единственное учреждение, которое может оформить подписку и погасить ее непосредственно у эмитента.
  • Рыночные маркет-мейкеры: предоставляют ликвидность на вторичном рынке, покупая и продавая ETF.
  • Инвестор: физическое или юридическое лицо, покупающее и продающее доли ETF на вторичном рынке.

В качестве примера инвестирования 1000 долларов в ETF, процесс оборота средств следующий:

  1. Инвесторы покупают ETF через онлайн-торговую платформу, 1000 долларов поступают на рынок к маркетмейкерам.

  2. Если акций маркет-мейкера ETF недостаточно, он обратится к авторизованным участникам с просьбой подписаться на акции ETF, а часть средств будет перечислена авторизованным участникам.

  3. Уполномоченные участники подают заявку на приобретение долей ETF эмитенту, денежные средства переводятся эмитенту.

  4. Эмитент использует средства для покупки Биткойн на торговой платформе, средства в конечном итоге поступают на рынок криптовалют.

На примере практического применения 1000 долларов, мгновенно поймите влияние спот ETF на цену Биткойн

2. Связь объема торгов на вторичном рынке ETF с направлением потока средств на рынке Биткойн

Оборот по купле-продаже на вторичном рынке ETF не приравнивается к чистому притоку и оттоку средств на рынке биткоина. Ключом к оценке влияния ETF на цену биткоина является сосредоточение внимания на том, сколько долларов поступает на рынок биткоина через ETF с традиционных финансовых рынков для покупки биткоина спот, т.е. на общем чистом притоке.

Общий чистый приток можно рассчитать, сложив данные о покупках и выкупах 11 ETF. Каждое эмитирующее лицо будет публиковать соответствующие данные на своем официальном сайте, также их можно найти с помощью профессиональных инструментов отслеживания данных.

На примере практики с 1000 долларов, быстро поймите влияние Спот ETF на цену Биткойн

3. Причина и продолжительность большого оттока Grayscale Bitcoin ETF

С 灰度 Биткойн ETF наблюдается выкуп на протяжении трех дней подряд, что привело к продаже примерно 2.6-2.8 тысяч токенов Биткойн. Основные причины значительного оттока капитала заключаются в двух аспектах:

  1. Комиссия за управление в 6 раз выше, чем у конкурентов.

  2. Ликвидация предыдущего арбитражного ордера на доверительную скидку.

Ожидается, что чистый отток ETF Grayscale продлится около 1-2 месяцев, что окажет краткосрочное влияние на цену биткоина. Исходя из текущего курса в 620 000 биткоинов, принадлежащих Grayscale, и среднесуточного оттока в 9 000 биткоинов, это влияние вряд ли превысит два месяца.

На примере 1000 долларов, мгновенно понять влияние Спот ETF на цену Биткойна

4. ETF выгодны для более широкого круга инвесторов для участия в крипторынке

Несмотря на то, что ETF от Grayscale временно создает определенное давление, с 11 по 16 января за три торговых дня все спотовые ETF на Биткойн обеспечили чистый приток в 740 миллионов долларов. Среди них ETF от BlackRock занял первое место с чистым притоком в 710 миллионов долларов за три дня.

Большинство одобренных на этот раз эмитентов ETF — это ведущие мировые компании по управлению активами, такие как BlackRock, Fidelity, Invesco и т. д. Эти компании обладают обширным опытом управления, строгими процессами соблюдения нормативных требований и сильными возможностями приема, что может помочь повысить доверие инвесторов к новым активам, таким как биткоин. В то же время глобальная сеть каналов продаж, которую они накопили за эти годы, также будет способствовать продвижению спотовых биткоин-ETF как новой категории активов.

! Возьмем в качестве примера $1000, поймем влияние спотовых ETF на цену биткоина за секунды

5. Три важнейших узла крипторынка в ближайшие три месяца

По важности сортировка следующая:

  1. Биткойн халвинг: ожидается в апреле 2024 года, новое предложение значительно сократится, а спрос, вызванный ETF, увеличится. Учитывая изменения цен после трех предыдущих халвингов, рынок в целом настроен оптимистично.

  2. Одобрен спотовый ETF на Ethereum: ожидается в мае 2024 года. BlackRock, Fidelity, Invesco и другие подали заявки на спотовые ETF Ethereum и с большей вероятностью будут одобрены.

  3. Апгрейд Ethereum Cancun: ожидается, что он будет завершен в феврале-марте 2024 года, что значительно снизит стоимость транзакций в сети второго уровня и создаст возможность для появления большего количества масштабируемых приложений.

На примере практического применения 1000 долларов, моментально понять влияние спот ETF на цену Биткойн

Таким образом, запуск спотового ETF на Биткойн является знаковым событием, которое в долгосрочной перспективе принесет устойчивые преимущества для криптоактивов. Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе ETF, вероятно, привлечет больше инвесторов к участию на крипторынке, способствуя развитию отрасли.

! Возьмем в качестве примера $1,000 на практике, пойми влияние спотовых ETF на цену биткоина за секунды

На примере практического использования 1000 долларов, мгновенно понять влияние спот ETF на цену Биткойн

! Возьмем в качестве примера $1,000 на практике, поймем влияние спотовых ETF на цену биткоина за секунды

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
ZKProofEnthusiastvip
· 14ч назад
Держите токен и просто ждите.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivorvip
· 07-18 06:09
А? Это тоже называется большой дамп?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpBeforeRugvip
· 07-17 00:56
Можно догадаться, что снова будет шокировать рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeDegenvip
· 07-17 00:49
В любом случае уже всё съедено.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperervip
· 07-17 00:41
психология рынка разворачивается именно так, как и предсказывалось... слабые руки сдаются под давлением институциональных инвесторов
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheMemefathervip
· 07-17 00:38
Как снова падение?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotBotvip
· 07-17 00:36
Есть дыню месяц, и не потеряешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить