Анализ Stable++: первый стейблкоин Протокол RGB++Layer на основе модели CDP

Уровень развития DeFi Протоколов отражает состояние экосистемы публичной цепи. Хотя этот критерий оценки не идеален, он все же широко применяется. Современная DeFi экосистема обычно требует четыре основные инфраструктуры: DEX, кредитование, стейблкоины и оракулы. Эти элементы довольно распространены в экосистеме EVM, но все еще дефицитны в экосистеме биткойнов.

Многие проекты BTCFi и BTC второго уровня просто построили совместимую с EVM цепь на биткойне, не имея инноваций. В этом отношении публичные цепи, такие как CKB и Cardano, основанные на модели UTXO, могут быть более привлекательными. "Искомая привязка" и "безмостовая кросс-цепь Leap", предложенные основателем RGB++ Layer Cipher, вызвали широкий интерес.

Для экосистемы CKB и RGB++ Layer система стейблкоинов имеет решающее значение. Она не только является ядром различных сценариев DeFi, но и может влиять на всю экосистему. RGB++ Layer, благодаря своим преимуществам, таким как тьюринг-полные смарт-контракты и нативная абстракция аккаунтов, предоставляет хорошую среду для обращения стейблкоинов. Кроме того, выпуск стейблкоинов под залог BTC может повысить эффективность использования средств BTC и уменьшить зависимость от централизованных стейблкоинов.

Stable++ является протоколом стейблкоина в экосистеме RGB++ Layer, использующим BTC и CKB в качестве залога для генерации RUSD стейблкоина. Он сочетает в себе страховой пул Stability Pool и механизм перераспределения плохих долгов, предоставляя держателям BTC и CKB надежные сценарии для эмиссии стейблкоина. В сочетании с уникальным механизмом инфляции CKB, Stable++ стремится создать систему с недостаточной демпфированием в экосистеме RGB++, смягчая колебания на рынке.

Функции продукта и механизмы дизайна Stable++

Основные четыре типа стейблкоинов:

1. Чисто централизованный стейблкоин (, такой как USDT/USDC )
2. Требуемые для залога стейблкоины (, такие как MakerDAO ).
3. CeDeFi стейблкоин ( как USDe )
4. Чистый алгоритмический стейблкоин ( как AMPL )

Stable++ использует модель обеспечения долга CDP(, аналогичную MakerDAO. Пользователи могут избыточно заложить BTC или CKB для получения стейблкоина RUSD, а также могут использовать RUSD для выкупа залога.

![Интерпретация Stable++: использование механизма CDP, первый стейблкоин Протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5624c7f433be2a23bf42ead19fb29db9.webp(

Основные функции Stable++ включают:

1. Пользователи могут заложить BTC или CKB для получения RUSD, а также могут использовать RUSD для выкупа залога.
2. Можно заложить RUSD обратно в Stable++ и получить вознаграждение в виде治理 токенов STB.
3. RUSD поддерживает однородное связывание и функцию Leap, что позволяет межсетевую передачу.
4. Пользователи NervosDAO могут ставить CKB для получения wstCKB

![Интерпретация Stable++: Использует механизм CDP, первый стейблкоин протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-010e4594ee04c5b66f42d398c29e5137.webp(

Механизм ликвидации Stable++ использует двойную страховую систему "Stability Pool стейблкоин" и "Redistribution перераспределение", чтобы повысить эффективность ликвидации.

Пользователи могут вносить RUSD в Stability Pool в качестве ликвидационного резерва. Когда происходит ликвидация, RUSD из страхового пула будет использоваться в первую очередь для ликвидации плохих позиций, а залог будет распределен между LP страхового пула в качестве вознаграждения. Эта схема делает процесс ликвидации более эффективным.

Если средства в страховом пуле недостаточны, будет активирован механизм перераспределения, который пропорционально распределит долги и залоги ликвидируемых позиций между всеми существующими позициями.

![Интерпретация Stable++: протокол первого стейблкоина RGB++Layer с использованием механизма CDP])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da383c243a2db38945ca10c79450d510.webp(

Этот механизм двойной страховки может быстро обрабатывать ликвидационные события, эффективно решая проблему плохих долгов в традиционных кредитных Протоколах. В то же время он также позволяет Stable++ использовать более низкий коэффициент залога, повышая эффективность использования средств.

![Интерпретация Stable++: использование механизма CDP, первый стейблкоин-протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d40fddb3d186e5b7b9e7a22ccf20030a.webp(

Stable++ в экосистеме CKB

Stable++ может обеспечить позитивное взаимодействие с экономикой токенов CKB:

1. Когда цена CKB растет, больше людей будет использовать CKB в качестве залога для эмиссии RUSD, что приводит к блокировке предложения CKB.
2. Выпуск RUSD может увеличить активность DeFi на цепочке
3. Косвенное снижение инфляции CKB, одновременно повышая экономическую безопасность сети

Этот механизм способствует формированию "недостаточно заторможенной системы", играя буферную роль во время колебаний цены CKB, что благоприятно сказывается на здоровом развитии экосистемы.

![Интерпретация Stable++: использование механизма CDP, первый стейблкоин Протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf6ec7c1f5ce17225ed07015ba416170.webp(

Рыночные перспективы

С точки зрения рынка, экосистема BTCFi действительно нуждается в крупном децентрализованном стейблкоине:

1. В нынешнем рынке USDT и USDC занимают 90% рыночной капитализации стейблкоинов, но существуют риски централизации.
2. Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет лишь небольшую часть от капитализации биткойна, стейблкоины на основе BTC все еще имеют огромный потенциал для роста

С развитием экосистемы RGB++ Layer и улучшением таких проектов, как UTXOSwap и Stable++, инфраструктура BTCFi на CKB постепенно создается. Протокол стейблкоина на основе Биткойна откроет новые горизонты для экосистемы BTCFi, и экосистема CKB имеет все шансы стать почвой для инноваций.

![Интерпретация Stable++: использование механизма CDP, первый стейблкоин Протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29a17381b17e89014647c4912ade555.webp(