Ondo Finance: новая сила в области RWA

С учетом того, что высокодоходные проекты трудно поддерживать в условиях медвежьего рынка, а общий объем заблокированных средств в области DeFi значительно снизился, реальные активы, представленные MakerDAO, (RWA), стали центром внимания на рынке. Инвесторы обращают внимание на низкорискованные, стабильные и масштабируемые активы, особенно на облигации США.

На таком фоне Ondo Finance как ведущий проект в области RWA появился на свет. Недавно фонд Ondo объявил, что 18 числа разблокирует обращение токенов ONDO. Вскоре одна из торговых платформ объявила, что включает Ondo Finance ( ONDO ) в план上市. Это решение принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.

Обзор Ondo Finance

Ondo Finance — это протокол токенизированных инвестиций RWA, который в январе 2023 года запустил токенизированный фонд государственных облигаций Ondo v2, предназначенный для предоставления институциональных инвестиционных возможностей всем инвесторам. Ondo переводит низкорисковые, стабильные, масштабируемые фондовые продукты (, такие как государственные облигации США и фонды денежного рынка, на блокчейн, предоставляя инвесторам на цепочке выбор помимо стейблкоинов, позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.

Согласно статистике данных платформы, общая рыночная капитализация в области RWA американских облигаций резко возросла с ранних 110 миллионов долларов до нынешних 863 миллионов долларов. Масштаб Ondo на рынке RWA американских облигаций достиг 125 миллионов долларов, что ставит его на третье место, уступая только двум ведущим фондам.

![После того как Ondo Finance угадал с RWA по американским облигациям, им нужно сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98181f0eb0fa532d2753e2c3513c1c51.webp(

Токенизированные продукты Ondo Finance

Ondo запустила токенизированные продукты на основе фондов с токенами $OUSG, токенизированных казначейских облигаций США, и $OMMF, токенизированных фондов денежного рынка, позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США. Инвесторы получат сертификаты прав на токенизированные фонды, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.

В августе 2023 года Ondo представила токенизированный проект облигаций, обеспеченных краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами до востребования — $USDY, приносящий доход стейблкоин. Инновация USDY заключается в отсутствии необходимости в разрешении, предоставляя глобальным инвесторам инструмент для хранения стоимости в долларах США, а также для получения дохода в долларах.

В связи с требованиями регулирования, токенизированные фондовые продукты доступны только для клиентов, прошедших KYC. Ondo сотрудничает с DeFi протоколом Flux Finance, чтобы предоставить услуги по обеспеченному займу стейблкоинов для токенов, требующих лицензированного инвестирования, таких как $OUSG, реализуя участие без лицензии на заднем плане протокола.

) Стабильная монета $USDY

$USDY является продуктом с доходностью в долларах США, предназначенным для нерезидентов США и учреждений, базовым активом которого являются краткосрочные государственные облигации США и текущие банковские депозиты. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC и могут получать доход от облигаций США на основе доллара США, текущий общий объем замороженных средств достиг 65.37 миллиона долларов.

$USDY выпускается компанией Ondo USDY LLC, которая является независимым SPV с банкротным изолированием и выпускает $USDY, обеспеченный своими активами/долями, и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.

Токенизированный фонд американских облигаций $OUSG

$OUSG — это токенизированный фонд государственных облигаций США, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, с базовым активом в виде ETF краткосрочных государственных облигаций от BlackRock iShares. Инвесторы могут участвовать только после прохождения KYC, в настоящее время общий объем заблокированных средств достиг 114 миллионов долларов.

$OUSG выпущен токенизированным фондом Ondo, инвесторы в качестве LP вносят USDC, токенизированный фонд Ondo выводит средства через торговую платформу на Clear Street для хранения фиата, а Clear Street выступает в качестве брокера для покупки ETF. Новые доходы будут реинвестированы, что автоматически генерирует более высокую доходность за счет сложного процента.

Токенизированный фонд денежного рынка $OMMF

$OMMF является денежным рынком фондом, привязанным к доллару, с относительно низким уровнем риска. Можно предположить, что это основанный на модели rebase токенизированный денежный рынок фонд, соответствующий требованиям SEC.

Flux Finance решает проблему безлицензионных инвестиций

Flux Finance — это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на основе Compound V2. Поскольку фронтенд-продукты Ondo требуют KYC-доступа, Ondo сотрудничает с Flux Finance на бэкенде, предоставляя залоговые кредитные услуги для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензирования, с использованием USDC, USDT, DAI и FRAX. С другой стороны кредитного протокола разрешение не требуется, любой пользователь DeFi может участвовать.

По состоянию на 18 января, общий объем заблокированных средств Ondo составляет 179 миллионов долларов США, а общий объем заблокированных средств их кредитного протокола Flux Finance достиг 24,32 миллиона долларов США, при этом сумма заимствования составила 14,11 миллиона долларов США.

![После того как Ondo Finance достигнет успеха с RWA по американским облигациям, им нужно будет сделать больше]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c28cbdd0bf27545bbc3c7829da656ae1.webp(

История развития Ondo Finance

) Состояние финансирования

Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками Goldman Sachs. Соучредитель Pinku Surana ранее занимал должность вице-президента в технологической команде Goldman Sachs, возглавляя команду разработки блокчейн. Члены команды имеют богатый опыт работы в таких учреждениях и протоколах, как Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater и MakerDAO.

В августе 2021 года Ondo завершила раунд посевного финансирования в размере 4 миллиона долларов, который возглавила одна инвестиционная компания, а также в нем приняли участие несколько известных организаций. В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A в размере 20 миллионов долларов, который совместно возглавили две известные инвестиционные компании, а также в нем приняли участие несколько организаций.

12 мая 2022 года Ondo завершила ICO на сумму более 10 миллионов долларов через определенную платформу, при этом количество токенов составило 2% от общего объема.

![После того, как Ondo Finance успешно справится с RWA по американским облигациям, ей нужно будет сделать больше]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57a68c4524de3d85485e264833f66976.webp(

) Токеномика

Общее предложение ONDO составляет 10 миллиардов монет, начальный объем обращения составляет примерно 14,3%. Более 85% токенов ONDO все еще заблокированы и будут разблокированы через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после первоначальной разблокировки токенов.

Частные инвесторы (не включая инвесторов раунда ICO) и основные участники должны заморозить свои токены на минимум 12 месяцев, а затем разблокировать их в течение следующих четырех лет; токены инвесторов раунда ICO (2%) будут полностью разблокированы, что составит значительную часть первоначального объема обращения.

Распределение токенов: инвесторы ICO (2%), экологические стимулы (52,1%), развитие протокола (33%), частные инвесторы (12,9%).

![После того как Ondo Finance достигла успеха с RWA на американских облигациях, ей нужно сделать больше]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38352fe275da894aff50eb8d7d6da0.webp(

Перспективы

Команда проекта Ondo имеет сильный фон и получает поддержку от ведущих капиталов, что закрепляет ее позицию в области RWA американских облигаций. Проект обладает высокой степенью соблюдения норм, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура $USDY основана на зрелом решении. Ondo рано вошла в область RWA американских облигаций, воспользовавшись возможностями активов с нулевым/низким риском, стабильным доходом и возможностью масштабирования.

Однако Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, конкуренция со стороны同行ов, таких как Mountain Protocol, который за короткое время превысил общий объем заблокированных активов Ondo, а Centrifuge также сотрудничает с несколькими протоколами через токенизированные фонды казначейских облигаций США. С другой стороны, продукты Ondo относительно однообразны, и стоит обратить внимание на то, как расширить каналы или запустить более привлекательные продукты.

Кроме того, возможность создания стимулов для роста с помощью токенов командой и инвесторами с длительным периодом блокировки является ключевым моментом. Помимо RWA государственных облигаций США, Ondo также необходимо исследовать больше возможностей для поддержания своей конкурентоспособности на рынке.

![После того, как Ondo Finance попала в RWA по американским облигациям, ей нужно сделать больше])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dddde094947e8d62e39ecc3732147dda.webp(