BTCFi: Инновационный путь к освобождению рыночной капитализации Биткойн в триллионы

Резюме

• Фон возникновения BTCFi: ослабление нарратива публичных цепей, таких как Эфириум, насыщение инфраструктуры, нехватка свежих историй в отрасли, экосистема BTC еще не сформировала монополию

• Основные решения по масштабированию BTC включают каналы состояния, побочные цепи и Rollup, UTXO + клиентская проверка, большие блоки и др., каждое из которых сталкивается с техническими вызовами валидации "ортодоксии".

• Предпосылки для развития BTCFi: межсетевое взаимодействие, масштабирование Layer2, функции смарт-контрактов, инструменты разработки и инфраструктура

• Основные проблемы, с которыми сталкивается BTCFi: ограничения протокола BTC, недостаточная ликвидность, проблемы безопасности межцепочных операций, проблема оракулов, поиск уникального пути развития

Один. Обзор BTCFi

1.1 Определение BTCFi

BTCFi нацелен на создание децентрализованной финансовой экосистемы на рынке рыночная капитализация Биткойн в триллион долларов, позволяя держателям BTC напрямую использовать комбинации финансовых производных инструментов, таких как стейкинг, кредитование и создание рынка для получения дохода, вводя DeFi в родную экосистему Биткойн для активации большего количества финансовых атрибутов.

1.2 BTCFi возникновение фона

2023 год стал ключевым годом для возрождения экосистемы Биткойна, токены такие как BRC20 вызвали заметный эффект богатства. Еще одной причиной возрождения экосистемы Биткойна является ослабление нарратива публичных цепочек, таких как Эфириум, и насыщение инфраструктуры, а также общее отсутствие инновационных нарративов в отрасли. Основная проблема, с которой сталкивается экосистема Биткойна, заключается в том, как осуществить расширение блоков без разрушения исходного консенсуса.

По состоянию на 1 октября экосистема Биткойна часто привлекает финансирование, проведя 14 раундов публичного финансирования на общую сумму более 71,1 миллиона долларов. Для пользователей и инвесторов экосистема Биткойна по-прежнему полна возможностей, ресурсы пока не монополизированы. В экосистеме BTC также появились различные протоколы активов, такие как BRC20 и ORC20. Ключевым вопросом обсуждения BTCFi является то, как обеспечить безопасность активов и добиться эффективного масштабирования.

1.3 Протокол индексных активов

Индексируемые активы можно разделить на не связанные с UTXO BRC20 и связанные с UTXO ARC20. ARC20 основан на минимальной единице Биткойна "сатоши", каждый токен равен 1 сатоши, что обеспечивает минимальную стоимость. Этот стандарт реализован через протокол Atomicals, прокладывая путь для будущего AVM.

Другие активные протоколы также включают:

• ORC20: стандарт токенов, расширенный на основе протокола Ordinals, аналогичный Ethereum ERC20

• SRC20: Подчеркивает простоту и эффективность механизмов выпуска и передачи токенов

• CAT20: сосредоточен на создании пользовательских токенов, позволяя определять такие параметры, как объем поставки, название и т.д.

Два, расширенный план BTCFi

Развитие BTCFi зависит от DeFi, в то время как дальнейшее расширение DeFi зависит от масштабирования блокчейна. В настоящее время нет единого деления путей масштабирования, и между ними существует компромисс по осуществимости, децентрализации и безопасности, все они сталкиваются с техническими трудностями, соответствующими проверке "ортодоксальности" Биткойна.

На текущий момент среди проектов на основе сайдчейнов, CORE, Bitlayer, BSquared и Rootstock занимают наибольшую долю TVL, в сумме 76,56%. BTCFi имеет схожие характеристики с "ETHFi":

• Источник дохода BTCFi: аналогично Babylon + награда LRT + награда расширенной цепи BTC + доход от LRT на цепи ETH

• Источник дохода ETHFi: процент от POS + вознаграждение за повторное залог + вознаграждение LRT + вознаграждение от расширенной цепи ETH

2.1 Каналы состояния

Состояние каналов позволяет пользователям совершать множество транзакций вне основной сети, только при открытии или закрытии канала отправляя данные в основную сеть. В Биткойне есть сеть Lightning и Ark, пользователи после внесения BTC на мультиподписной адрес могут торговать через состояние канала, и в конечном итоге результаты подтверждаются основной сетью.

2.2 Сайдчейн и Rollup

Сайдчейны и Rollup более подходят для развития экосистемы Биткойна, обеспечивая быстрые транзакции, полноту Тьюринга и интероперабельность. Rollup перемещает сложные операции на уровень 2, а основная сеть лишь проверяет доказательства, представленные уровнем 2, увеличивая пропускную способность. Сайдчейны же требуют использования других методов верификации для увеличения степени децентрализации и обеспечения безопасности активов.

2.3 UTXO+клиентская проверка

Верификация клиента UTXO+ является оффлайн-решением, основанным на характеристиках Биткойна, повышающим эффективность и конфиденциальность транзакций. Протокол RGB является конкретной реализацией, использующей UTXO Биткойна в качестве "печати", связывая изменения состояния оффлайн-активов с UTXO, что обеспечивает безопасные изменения состояния вне цепи. Это решение приносит преимущества в эффективности и конфиденциальности, но существует проблема изолированных данных, препятствующая развитию приложений DeFi.

2.4 Большие блоки

Изменение существующего консенсуса означает изменение существующего Биткойна, сталкиваясь с жесткими проблемами консенсуса и экосистемной разработки. BCH - это хардфорк, вызванный проблемами масштабируемости, размер блока составляет 8 МБ. BSV также является аналогичным токеном хардфорка.

Три. Fi в BTCFi: высвобождение ликвидности

3.1 Предпосылки для развития

1. Кросс-чейновая совместимость: разработка доверенных кросс-чейновых мостов, чтобы Биткойн мог участвовать в других DeFi-приложениях на цепочке.

2. Решения Layer2: поиск баланса между децентрализацией, безопасностью и эффективностью, рассмотрение того, как компенсировать недостатки децентрализации за счет эффекта богатства.

3. Функция смарт-контрактов: обеспечение поддержки смарт-контрактов для Биткойна через Layer2 или побочные цепочки

4. Инструменты разработки и инфраструктура: улучшение инструментов и инфраструктуры, но избегать дублирования строительства

3.2 Основные вызовы

1. Ограничения протокола Биткойна: отсутствие встроенной функции смарт-контрактов, необходимо преодолеть ограничения протокола

2. Проблема ликвидности: ликвидность Биткойна в DeFi значительно ниже, чем у таких токенов, как Эфир.

3. Проблема безопасности и доверия к кросс-чейн мостам: обеспечение безопасности кросс-чейн мостов, предотвращение рисков централизации или технических сбоев.

4. Проблема оракулов: ограничения архитектуры Биткойна делают развертывание оракулов сложным, сталкиваясь с большими техническими и безопасностными вызовами.

5. Уникальный путь развития: в проектировании BTCFi безопасность ставится выше функциональности, возможно, сосредоточится на финансовых продуктах, связанных с платежами и хранением ценности.