Отчет о перспективах рынка криптоактивов 2025 года

1. Биткойн входит в основную финансовую сферу

2024 год станет ключевым годом в развитии биткойна. Официальный запуск спотового ETF на биткойн в США является важной вехой в процессе интеграции биткойна с традиционной финансовой системой. Это событие вывело обсуждение биткойна как глобального резервного актива на мейнстрим, открыв новую главу в финансовой сфере.

В 2024 году биткойн впервые преодолел отметку в 100 000 долларов. Это стало возможным благодаря покупке некоторых публичных компаний, которые, как сообщается, накопили 257 250 токенов биткойна в 2024 году. В то же время, новый одобренный американский ETF на спотовый биткойн накопил более 500 000 токенов биткойна в 2024 году. Плюс к этому, 619 000 токенов биткойна, ранее принадлежащих одному биткойн-трасту, в настоящее время общая сумма токенов биткойна, удерживаемых продуктами ETF, превысила 1 000 000 токенов.

Кроме того, с тех пор как Дональд Трамп выступил на конференции по биткойнам в Нэшвилле в июле, обсуждение национальной стратегии биткойна быстро набрало популярность по всему миру.

Под воздействием政策刺激, биткойн продолжает укрепляться. Большинство аналитиков ожидают, что текущий бычий рынок продлится до 2025 года и достигнет пика в третьем квартале. Тем не менее, глобальная экономика по-прежнему испытывает неопределенность, и если глобальная экономика столкнется с рецессией, биткойн может уже быть близок к своему циклическому максимуму. Предупредительные сигналы о такой рецессии могут включать укрепление доллара, снижение доходности облигаций и ухудшение данных о занятости в США.

2. Альткойны: полное распространение еще требует времени

В 2024 году рынок шифрованных токенов столкнулся с множеством вызовов. Биткойн в этом году привлек большую часть средств институциональных инвесторов, в то время как мем-токены привлекли внимание розничных инвесторов. Тем не менее, после семи месяцев доминирования биткойна рынок в начале декабря на короткое время вошел в сезон альткойнов. Однако доля рынка биткойна лишь немного снизилась после достижения пикового значения в 61% в середине ноября. Это указывает на то, что рынок еще не полностью перешел к доминированию альткойнов.

Согласно данным, общая рыночная капитализация альткойнов (не включая стабильные монеты) в 2024 году выросла на 76% и преодолела исторический максимум 2021 года. Этот рост в основном обусловлен сильными показателями крупных токенов, в то время как мем- токены продемонстрировали наибольший рост среди всех категорий альткойнов. Согласно данным, отслеживаемым одной платформой, 900 мем-токенов имеют взвешенную среднюю доходность более 1600%, что демонстрирует выдающиеся результаты мем-токенов в 2024 году. Несмотря на то, что доминирование биткойна на рынке ослабло, общая рыночная структура все еще не претерпела фундаментальных изменений, и полное взрывное развитие альткойнов все еще требует времени.

3. В 2024 году токенизация RWA вырастет на 85%, став мостом между традиционными финансами и блокчейном.

В 2024 году рынок токенизации реальных активов (RWA) стал свидетелем взрывного роста, что в значительной степени было обусловлено постоянным прогрессом инфраструктуры блокчейн и растущей институциональной адопцией. Общая стоимость токенизированных активов в этом году увеличилась на 85%, преодолев отметку в 19 миллиардов долларов. Этот знаковый рост свидетельствует о глубоком слиянии традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных технологий, которое вступило в новую стадию. Особенно в таких областях, как токенизация кредитов, недвижимости и государственных облигаций, появилось множество новых проектов, ставших ключевой силой, способствующей росту рынка.

В 2024 году рынок токенизации RWA показал значительный рост, его общая стоимость превысила 19 миллиардов долларов (без учета стабильных монет). Наибольшую долю занимают частные кредиты, за ними следуют токенизация государственных облигаций и недвижимость. Ethereum и ZKsync Era в совокупности занимают более 80% рынка токенизации RWA.

В 2024 году Европейский инвестиционный банк выпустил токенизированные цифровые облигации на сумму 100 миллионов долларов на Ethereum. Этот проект продемонстрировал жизнеспособность технологии блокчейн в высокоценных финансовых инструментах, соответствующих требованиям.

Согласно последним рыночным прогнозам, рынок токенизации RWA ожидает значительный рост в 2025 году. Одно учреждение прогнозирует, что к 2025 году объем рынка токенизации RWA достигнет 50 миллиардов долларов США. Этот рост в основном обусловлен расширением токенизированных облигаций и сферы недвижимости.

К 2030 году, если рынок токенизации RWA сохранит текущую среднегодовую скорость роста (CAGR), его объем может достичь 1,3 триллиона долларов. Эта тенденция не только отражает ускоряющееся слияние традиционных финансов и криптоактивов, но также демонстрирует широкое признание институциональных инвесторов токенизации RWA.

4. DePIN и ИИ достигают взрывного роста, в то время как DeSci демонстрирует отставание

В 2024 году доходы проекта DePIN (децентрализованная физическая инфраструктурная сеть) увеличатся более чем в 100 раз и достигнут 500 миллионов долларов в год. Общее количество устройств DePIN превысит 13 миллионов единиц. В то же время рыночная стоимость AI-агентов в четвертом квартале увеличилась на 222%, с 4,8 миллиарда долларов в октябре до 15,5 миллиарда долларов в декабре. Среди трех новых технологических областей самым медленным является DeSci (децентрализованная наука). В настоящее время два ведущих проекта в этой области — протокол BIO и OriginTrail — занимают 50% рыночной стоимости этой области.

Если сценарии применения станут более четкими, новые технологии в 2025 году достигнут более глубокого слияния с основными отраслями. Междисциплинарные инновации, такие как комбинация ИИ и DePIN, могут занять доминирующее положение, поскольку они предлагают лучшие возможности для роста. ИИ-агенты сыграют ключевую роль в создании контента, в то время как сеть DePIN расширится на рынок RWA, но DeSci может столкнуться с сопротивлением со стороны традиционной академической среды.

5. Криптоактивы токенов: производительность различна

В 2024 году производительность акций криптоактивов можно охарактеризовать как смешанную. Акции некоторых компаний превзошли биткойн, в то время как другие компании значительно отстали. Одна компания благодаря своей агрессивной инвестиционной стратегии в биткойн увеличила свою стоимость акций на 400%, став самым выдающимся "темной лошадкой" в отрасли. Другая компания также добилась неплохих результатов, подражая этой стратегии, и успешно привлекла 1 миллиард долларов, выпустив конвертируемые привилегированные облигации.

Однако большинство горнодобывающих компаний после халвинга биткойна показали неутешительные результаты. Смотрим в 2025 год, перспектива рынка криптоактивов в значительной степени зависит от макроэкономической ситуации и от того, примет ли новое правительство поддерживающие меры.

Если новое правительство продолжит свою дружелюбную позицию по отношению к криптоактивам и активно будет продвигать политику и законодательство по снижению регуляторных барьеров, то акции майнеров криптоактивов и связанных секторов могут показать улучшение. Кроме того, с ускорением глобального перехода на возобновляемые источники энергии, те компании по добыче биткойнов, которые применяют стратегии устойчивого развития, могут привлечь больше инвестиций к 2025 году и продемонстрировать более выдающиеся финансовые результаты.

! Отчет о криптоиндустрии 2025: тенденции децентрализованных финансов и перспективы криптовалют

6. Регулирование криптоактивов: MiCA преображает картину ЕС, США открывают новый путь для дружеского бизнеса

В Европейском Союзе внедрение рамок MiCA( Закона о рынке криптоактивов ) ввело строгие стандарты соблюдения, которые остаются согласованными между государствами-членами. Новые меры отменили анонимность пользователей, что более выгодно для крупных компаний с уже установленными подразделениями по соблюдению, но привело к значительным дополнительным расходам для малых предприятий. В США, с тех пор как Гэри Генслер (Gary Gensler) ушел в отставку, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ослабила свои меры против криптоактивных компаний, в то время как Закон о финансовых инновациях и содействии технологиям (FIT21) может ограничить полномочия SEC. Эти изменения сделали США более привлекательными для криптоактивных компаний в новом году.

В 2025 году небольшие криптоактивы компании в Европе могут столкнуться с множеством вызовов и даже быть вынуждены перенести свой бизнес за границу. С полным внедрением рамок MiCA требования Европейского Союза к поставщикам услуг по криптоактивам становятся более строгими, включая необходимость открытия офисов, соблюдения рекомендаций по борьбе с отмыванием денег (AML) и соблюдения правил для рекламных материалов и т. д. Хотя эти требования приносят юридическую определенность и стабильность на рынок, для небольших компаний затраты на соблюдение правил могут оказаться слишком высокими, что может привести к трудностям в продолжении их деятельности в Европе.

В то же время, отношение США к регулированию криптоактивов постепенно становится более дружелюбным. С уходом председателя SEC Гэри Генслера его "метод принудительного регулирования" подошел к концу, и ожидается, что новое правительство примет более либеральную политику регулирования. Кроме того, продвижение FIT21 может дополнительно ограничить полномочия SEC, распределяя полномочия по регулированию криптоактивов между CFTC и SEC. Эти изменения делают США более привлекательными для криптоактивов в 2025 году.

7. Сильное восстановление DeFi: с ростом рынка общий объем заблокированных активов (TVL) увеличился на 118%

После долгого и трудного развития сектор децентрализованных финансов (DeFi) начал восстанавливаться к концу 2024 года. Ранее DeFi сталкивался с множеством проблем, включая неопределенность в регулировании и давление со стороны рынка. С более широким восстановлением рынка и развитием технологий ликвидного стекинга и повторного стекинга общий объем заблокированных средств DeFi (TVL) вырос на 118%, достигнув 185 миллиардов долларов. Децентрализованные биржи (DEXs) также отражают эту тенденцию восстановления, их объем торгов увеличился на 165%.

Объем торгов на децентрализованных биржах производных финансовых инструментов (Derivative DEXs) за период с января по ноябрь 2024 года увеличился на 328% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это отражает восстановление спекулятивной активности на фоне улучшения рыночных условий. Кроме того, количество сделок на ведущих сетях второго уровня Arbitrum, Base и Optimism за прошлый год увеличилось в четыре раза.

Согласно последнему отчету одной из организаций, в области DeFi ожидается революционное развитие к 2025 году, при этом общий объем заблокированных средств (TVL) должен превысить 200 миллиардов долларов. Этот рост в значительной степени обусловлен сильными показателями ликвидного стекинга, повторного стекинга и кредитного рынка.

Кроме того, объемы торгов на DEXs ожидается значительно вырастут и превысит 40 триллионов долларов, занимая около 20% от общего объема спотовых торгов Криптоактивами. Эта тенденция отражает то, что с улучшением рыночных условий и технологическим прогрессом область DeFi привлекает большее количество институциональных участников и внимание пользователей.

![2025 год отчет о криптоактивах: децентрализованные финансы