Новая эра регулирования Web3 в Сингапуре: вызовы и возможности глазами практиков

30 июня 2025 года в Сингапуре индустрия Web3 столкнется с важным поворотным моментом. Согласно статье 137 Закона о финансовых услугах и рынках (FSMA), все поставщики услуг, связанных с цифровыми токенами, которые имеют место ведения бизнеса в Сингапуре, независимо от того, находятся ли их клиенты в стране, обязаны получить лицензию поставщика услуг цифровых токенов (DTSP), в противном случае они столкнутся с юридическими санкциями.

В документе, опубликованном в конце мая Управлением финансового регулирования Сингапура (MAS), четко указано, что учреждения, не получившие лицензии, должны немедленно прекратить свою деятельность за границей, а статус подачи заявки не может служить основанием для законной деятельности. Эта мера считается "самой строгой мерой регулирования криптовалюты на сегодняшний день".

Чтобы глубже понять ключевые моменты, игнорируемые в документе FSMA, мы провели интервью с юридическими экспертами и выслушали мнения пяти специалистов Web3, работающих в Сингапуре, чтобы всесторонне представить текущее состояние отрасли Web3 в Сингапуре и ее взгляды на изменения в регулировании.

Один. Игнорируемые ключевые моменты законопроекта

В ходе общения с экспертами в области законодательства цифровой экономики мы выявили несколько интересных положений законопроектов:

1. FSMA - это полностью обновленная рамочная система регулирования, применимая к внутреннему и внешнему бизнесу.

FSMA не является лишь дополнительным регулированием для зарубежного бизнеса, а представляет собой всеобъемлющую регуляторную структуру. Независимо от того, направлен ли бизнес на внутренний или зарубежный рынок, если в Сингапуре имеется торговая площадка или зарегистрированная компания, необходимо соблюдать FSMA. Это знаменует собой официальное начало всеобъемлющего регулирования со стороны MAS для местных участников Web3.

2. Регуляторный фокус смещается с учреждений на отдельных лиц

FSMA ввела механизм регулирования для физических лиц, который позволяет MAS напрямую вмешиваться и изолировать высокорисковых людей. Это означает, что фрилансеры, удаленные разработчики, консультанты или лидеры мнений, не относящиеся к руководству, могут стать объектами регулирования, если они предоставляют соответствующие услуги в Сингапуре.

3. Требования к соблюдению FSMA значительно возросли

Даже предприятия, имеющие лицензию PSA, должны повторно подать документы, чтобы соответствовать требованиям FSMA. Для получения лицензии DTSP необходимо иметь начальный капитал в 250 000 сингапурских долларов, постоянного комплаенс-офицера, создать независимый аудиторский механизм, регулярно представлять отчеты о соблюдении и соответствовать требованиям управления по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

2. Реальные отзывы практиков Web3 в Сингапуре

Несмотря на то, что ужесточение регулирования создает давление на работников Web3, ситуация на самом деле не односторонняя. Мы опросили работников с различным опытом, чтобы узнать их мнение о новых политиках:

1. Основатель токенизированного проекта Chari считает, что Сингапур может больше не подходить для развития стартапов, но у малых предприятий всегда есть путь к выживанию.

2. Эксперты по OTC-трейдингу считают, что суть регулирования в Сингапуре является прагматичной, и по-настоящему ценные компании смогут остаться. Они считают, что это регулирование больше похоже на "много шума, но мало дождя", в основном нацелено на некоторые некорректные действия.

3. Опытный специалист в области Web3 AI Джон подчеркивает, что изменения в регулировании в Сингапуре направлены на решение существующих проблем в отрасли и обеспечение здорового развития экосистемы.

4. Основатель Reddio Нил, который прожил в Сингапуре почти 20 лет, заявил, что регуляторная политика Сингапура не претерпела резких изменений, и Web3 по-прежнему является частью национальной стратегии. Он считает, что Сингапур остается наиболее инклюзивным и надежным выбором для стартапов.

5. Основатель GM Agents Chess считает, что текущие изменения в регулировании в основном влияют на компании с сильными финансовыми характеристиками, в то время как на небольшие команды влияние ограничено. Он по-прежнему позитивно оценивает предпринимательскую среду в Сингапуре.

Заключение

Ужесточение регулирования в Сингапуре можно рассматривать как саморегулирование международного финансового центра, а не как полное исключение для отрасли Web3. Участники рынка взвешивают, стоит ли принимать более строгие нормативные акты в обмен на долгосрочную политическую стабильность, или же перейти на другие, кажущиеся более дружелюбными, но более неопределенные рынки. В любом случае, сектор Web3 в Сингапуре сталкивается с важным периодом трансформации, и его будущее развитие заслуживает постоянного внимания.