В пятницу кредитное рейтинговое агентство Moody’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Соединенных Штатов с Aaa до Aa1, указывая на десятилетие накапливающегося долга и растущие давления по выплате процентов. Это событие происходит на фоне нарастающих опасений рецессии, бурных торговых условий и несогласованной активности на рынках облигаций.
Тройка «А» больше не существует — Moody’s лишает США высшего рейтинга на фоне растущего долга и хаоса на рынке
Moody’s, Национально Признанная Статистическая Рейтинговая Организация (NRSRO), уполномоченная в соответствии с законами США о ценных бумагах для оценки государственного кредита, объяснила на этой неделе, что США продолжают функционировать с значительными дефицитами, избегая существенного фискального ужесточения — либо через ограничение расходов, либо через увеличение налогообложения — что приводит к постоянно растущему долговому бремени и уменьшающейся способности управлять обязательствами по процентам.
Агентство заявило, что понижение кредитного рейтинга отражает усиливающиеся бюджетные нагрузки. Ожидается, что федеральный долг значительно вырастет, увеличившись с 98% от ВВП в 2024 году до 134% к 2035 году. Одновременно Moody’s прогнозирует, что федеральный дефицит вырастет почти до 9% от ВВП за этот период. Дальнейшее усугубление ситуации заключается в том, что проценты по долгу могут поглотить 30% федеральных доходов к 2035 году — резко увеличившись с 18% в 2024 году и всего 9% в 2021 году.
Усложняя ситуацию, США теперь сталкиваются с опасениями рецессии, непредсказуемым поведением рынка и беспорядками на рынках фиксированного дохода, что в значительной степени обусловлено сочетанием агрессивных тарифных режимов и высоких затрат на заимствование. В начале апреля 2025 года президент Трамп ввел масштабные пошлины на всех торговых партнеров, установив базовую ставку с более жесткими наказаниями для стран с значительными торговыми профицитами по отношению к США.
Эти широкие торговые действия, теперь охватывающие триллионы импорта, потрясли финансовые рынки, подорвали доверие к S&P 500, вызвали сигналы тревоги в ценах на облигации и способствовали ослаблению доллара США. Moody’s признала прочные основы экономики США — ее огромный масштаб, технологическую динамичность и непревзойденный статус доллара США как основной резервной валюты мира. Тем не менее, эти фундаментальные характеристики больше не полностью компенсируют ухудшающуюся фискальную траекторию страны.
Несмотря на сохранение высокого кредитного рейтинга, понижение может постепенно увеличить затраты на заимствования и ослабить интерес инвесторов к государственным долгам США. Moody’s предупреждает, что финансовое положение Америки ухудшается не только в абсолютных величинах, но и по сравнению с ее состоятельными партнерами. В своей сути Moody’s видит правительство, глубоко привязанное к долговому финансированию, показывающее небольшую склонность к изменению курса — что отбрасывает все более глубокую тень на долгосрочную жизнеспособность государственных финансов США.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Расплата по долгам: Moody’s понижает кредитный рейтинг США на фоне падения фискальной стабильности
В пятницу кредитное рейтинговое агентство Moody’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Соединенных Штатов с Aaa до Aa1, указывая на десятилетие накапливающегося долга и растущие давления по выплате процентов. Это событие происходит на фоне нарастающих опасений рецессии, бурных торговых условий и несогласованной активности на рынках облигаций.
Тройка «А» больше не существует — Moody’s лишает США высшего рейтинга на фоне растущего долга и хаоса на рынке
Moody’s, Национально Признанная Статистическая Рейтинговая Организация (NRSRO), уполномоченная в соответствии с законами США о ценных бумагах для оценки государственного кредита, объяснила на этой неделе, что США продолжают функционировать с значительными дефицитами, избегая существенного фискального ужесточения — либо через ограничение расходов, либо через увеличение налогообложения — что приводит к постоянно растущему долговому бремени и уменьшающейся способности управлять обязательствами по процентам.
Агентство заявило, что понижение кредитного рейтинга отражает усиливающиеся бюджетные нагрузки. Ожидается, что федеральный долг значительно вырастет, увеличившись с 98% от ВВП в 2024 году до 134% к 2035 году. Одновременно Moody’s прогнозирует, что федеральный дефицит вырастет почти до 9% от ВВП за этот период. Дальнейшее усугубление ситуации заключается в том, что проценты по долгу могут поглотить 30% федеральных доходов к 2035 году — резко увеличившись с 18% в 2024 году и всего 9% в 2021 году.
Усложняя ситуацию, США теперь сталкиваются с опасениями рецессии, непредсказуемым поведением рынка и беспорядками на рынках фиксированного дохода, что в значительной степени обусловлено сочетанием агрессивных тарифных режимов и высоких затрат на заимствование. В начале апреля 2025 года президент Трамп ввел масштабные пошлины на всех торговых партнеров, установив базовую ставку с более жесткими наказаниями для стран с значительными торговыми профицитами по отношению к США.
Эти широкие торговые действия, теперь охватывающие триллионы импорта, потрясли финансовые рынки, подорвали доверие к S&P 500, вызвали сигналы тревоги в ценах на облигации и способствовали ослаблению доллара США. Moody’s признала прочные основы экономики США — ее огромный масштаб, технологическую динамичность и непревзойденный статус доллара США как основной резервной валюты мира. Тем не менее, эти фундаментальные характеристики больше не полностью компенсируют ухудшающуюся фискальную траекторию страны.
Несмотря на сохранение высокого кредитного рейтинга, понижение может постепенно увеличить затраты на заимствования и ослабить интерес инвесторов к государственным долгам США. Moody’s предупреждает, что финансовое положение Америки ухудшается не только в абсолютных величинах, но и по сравнению с ее состоятельными партнерами. В своей сути Moody’s видит правительство, глубоко привязанное к долговому финансированию, показывающее небольшую склонность к изменению курса — что отбрасывает все более глубокую тень на долгосрочную жизнеспособность государственных финансов США.