От ликвидности к индустриальной экосистеме: в первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 достигнет переломного момента. Этот рынок, который ранее рассматривался как "ликвидностный экспорт" глобальных проектов, трансформируется в структурированную самодостаточную индустриальную экосистему.
Влияние смягчения регулирования корпоративных счетов: в рамках дорожной карты Комиссии по финансовым услугам институциональные субъекты постепенно получают разрешение на проведение криптовалютных операций через корпоративные счета.
Экологическое строительство, возглавляемое глобальными проектами: такие проекты, как Avalanche, TON, Ripple и Solana, активно создают долгосрочную основу в Корее. Их деятельность вышла за рамки маркетинга и направлена на создание сообщества разработчиков и проведение хакатонов.
1. Корейский рынок Web3 в первом квартале 2025 года: все еще только экспорт ликвидности?
Несмотря на активное участие розничных инвесторов и достаточную ликвидность, институциональная инфраструктура на корейском рынке Web3 развивается ограниченно. Регулирование сосредоточено на защите инвесторов, а не на развитии экосистемы, что замедляет более широкое развитие отрасли.
Два основных препятствия: 1) ограничения на связь корпоративных счетов с криптовалютными биржами; 2) высокий порог входа для получения лицензии поставщика услуг виртуальных активов (VASP). Компаниям невозможно подключить свои счета к местным биржам, что делает конвертацию криптовалют, полученных в ходе операций, в фиатные деньги через корейские финансовые учреждения юридически невозможной. Хотя некоторые компании обращаются к зарубежным структурам в качестве временной меры, этот подход сопряжен с регуляторными рисками и не может обеспечить устойчивое долгосрочное решение.
Высокий порог входа для регистрации VASP также стал основным ограничивающим фактором развития рынка. Хотя с технической точки зрения небольшие операции могут обходиться без регистрации, крупные проекты всегда сталкиваются с юридической и регуляторной неопределенностью.
Эти институциональные ограничения, в сочетании с активностью инвесторов, значительно превышающей зрелость местной экосистемы, привели к тому, что некоторые проекты рассматривают Корею в основном как канал привлечения клиентов. В этом контексте внешние наблюдатели начинают считать корейский рынок «экспортом ликвидности», и это утверждение становится трудно оспоримым.
Рынок, развивающийся в первом квартале 2025 года, показывает, что Южная Корея имеет потенциал для перехода от спекулятивного рынка к рынку, ориентированному на экономическое revitalization. Недавние улучшения в регулировании (такие как разрешение на торговлю криптовалютой для корпоративных аккаунтов) знаменуют собой существенный прогресс в структурных преобразованиях. Под поверхностью глобальные проекты постепенно строят местную экосистему с поддержкой расширяющегося сообщества строителей и новых инициатив.
Корейский рынок Web3 находится на ключевом этапе своего развития. С учетом того, что экосистема выходит за рамки модели развития, ориентированной на инвесторов, и со временем становится более зрелой, ожидается, что под двойной поддержкой готовности учреждений и постоянного инвестиционного интереса, будет создано больше долгосрочной ценности.
2. Институциональный прогресс: разрешение корпоративным счетам на проведение сделок с криптовалютой
В Южной Корее ограничения на криптовалютные сделки юридических лиц начались с «Запрета Пак Сян Ки» 2017 года. Политика, возглавляемая тогдашним министром юстиции Пак Сян Ки, фактически запретила финансовым учреждениям и компаниям участвовать в криптовалютных сделках. Несмотря на то, что руководство утратило силу, эта практика продолжается до сих пор, формируя двойную систему, при которой физические лица могут торговать в рамках регулируемой структуры, в то время как инвестиционная деятельность юридических лиц ограничена.
Источник: Tiger Research
Чтобы решить эти ограничения, Финансовая служба (FSC) официально опубликовала «Дорожную карту участия предприятий в криптовалютном рынке» 13 февраля 2025 года. Основной момент этой дорожной карты заключается в поэтапном снятии ограничений на торговлю криптовалютами для предприятий, действующих в течение семи лет.
Первый этап (с второго квартала 2025 года): открытие счетов для правоохранительных органов, некоммерческих организаций и криптовалютных бирж, исключительно для целей расчета активов.
Второй этап (с второй половины 2025 года): разрешение на торговлю для профессиональных инвесторов, таких как публичные компании и зарегистрированные инвестиционные компании.
Третья стадия (среднесрочная и долгосрочная): полное открытие рынка для обычных предприятий
На первом этапе, начиная с ноября 2024 года, правоохранительные органы, такие как прокуратура, налоговые службы и местные органы власти, уже начали получать доступ к счетам, чтобы осуществлять ликвидацию конфискованной криптовалюты. Неправительственные организации и биржи, как ожидается, последуют за этим во втором квартале 2025 года. Второй этап обозначает более значительные изменения. С начала второй половины 2025 года публичные компании и профессиональные инвестиционные компании получат разрешение на проведение сделок с криптовалютой в целях инвестирования и управления активами.
Но большинство проектов Web3 являются обычными компаниями третьей стадии. Чтобы получить квалификацию второй стадии, компания должна поддерживать баланс финансовых инвестиционных продуктов не менее 10 миллиардов вон (примерно 7 миллионов долларов) в соответствии с Законом о капитальных рынках, а для внешних аудиторских организаций - 5 миллиардов вон (примерно 3,5 миллиона долларов) — это порог, которого большинство компаний Web3 не может достичь. Поэтому большинство проектов Web3 не могут сразу воспользоваться новыми правилами. Тем не менее, дорожная карта все же предвещает постепенное смягчение регуляторных ограничений. По мере продвижения третьей стадии прямой доступ на рынок для нативных предприятий Web3 станет все более осуществимым.
2.1. Положительное значение разрешения на торговлю корпоративными счетами
Создание правовой основы для ведения Web3 бизнеса корейскими предприятиями
Укрепление стабильности рынка за счет институциональных инвесторов с структурированным управлением рисками и долгосрочной стратегией.
Содействие диверсификации финансовых услуг, включая фонды криптовалют и услуги хранения
Проекты Web3 часто используют нативные токены для обмена услугами и ресурсами. Однако в Корее у компаний ранее практически не было легальных способов ликвидировать полученные криптоактивы. Новая политика создает ключевые входы для соблюдения нормативных требований компаниями и способствует легализации криптовалютной деятельности.
Ожидается, что это развитие будет далее расширяться во второй половине года, когда торговые полномочия будут распространены на публичные компании и зарегистрированных институциональных инвесторов. В отличие от розничных инвесторов, корпоративные инвесторы склонны использовать структурированные рамки управления рисками и стратегии долгосрочных инвестиций. Их вход на рынок, как ожидается, снизит волатильность и поддержит устойчивое развитие корейской экосистемы Web3. Кроме того, более широкое участие корпоративных структур может улучшить проблему постоянной неэффективности на местном рынке — наиболее заметно «премия кимчи».
Увеличение числа институциональных участников также ожидается расширит спектр финансовых услуг, связанных с криптовалютами. Управляющие активами компании могут запустить фонды криптовалют или приобрести провайдеров кастодиальных услуг для предоставления комплексных решений. Финансовые технологии компании могут разработать корпоративные инструменты управления финансами, поддерживающие управление криптоаккаунтами. Эти разработки будут способствовать расширению инфраструктуры сопутствующих услуг и привлечению большего числа традиционных финансовых учреждений, помогая развитию корейской индустрии Web3.
2.2. Потенциальные риски разрешения на шифрование учетных записей для предприятий
Поэтапное ослабление регулирования может привести к дисбалансу спроса и предложения, создавая давление на снижение цен.
С учетом того, что上市公司 и институциональные инвесторы входят на рынок, усилия правительства по обеспечению налоговых поступлений, как ожидается, возрастут.
Консервативное управление рисками институциональных инвесторов может привести к концентрации владения биткойнами, вызывая опасения по поводу снижения активности на рынке альткойнов.
Введение корпоративных аккаунтов может оказать существенное влияние на участие мелких инвесторов. С точки зрения рыночной динамики, поэтапное смягчение регулирования может привести к дисбалансу давления со стороны покупателей и продавцов. Согласно корпоративной дорожной карте FSC, регуляторы считают, что риски, связанные с корпоративными продажами, относительно низки. Поэтому к концу 2025 года на рынок могут выйти только продавцы, что приведет к давлению на цены. Хотя ожидаемые объемы продаж могут оставаться умеренными по сравнению с общим рынком, токены с низкой ликвидностью могут столкнуться с большими колебаниями.
На уровне регулирования, после того как публичные компании и институциональные инвесторы полностью войдут на рынок, усилия правительства по обеспечению налоговых поступлений, как ожидается, усилятся. Хотя налогообложение криптовалюты отложено до 1 января 2027 года, президентские выборы, которые состоятся 3 июня 2025 года, могут изменить направление политики, и это стоит внимательно отслеживать.
В инвестиционной деятельности корпоративный капитал может сосредоточиться на биткойне. Как видно из примеров американской компании Strategy (бывшая MicroStrategy) и японской Metaplanet, институциональные инвесторы, стремясь к консервативному управлению рисками, склонны вкладывать средства в стабильные активы с большой капитализацией. Это может привести к значительному притоку средств в биткойн или оказать давление на рынок альткойнов — корейские розничные инвесторы традиционно очень активны на этом рынке. Поэтому рынок альткойнов может столкнуться со снижением интереса и ликвидности в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
3. Промышленная трансформация: стратегическое размещение глобальных Web3 проектов
После США, Южная Корея стала ключевым стратегическим рынком для глобальных Web3 проектов. В связи с этим многие международные команды активно нанимают корейские таланты и устанавливают существенное сотрудничество, демонстрируя стратегический переход от поверхностного маркетинга к созданию устойчивой, ориентированной на строителей местной экосистемы. Эта долгосрочная стратегия не только поддерживает рост отдельных проектов, но и повышает общую конкурентоспособность корейской Web3 индустрии.
3.1. Поддержка проекта: указание направления в отрасли через поддержку зрелых команд
Источник: Avalanche Korea X
Avalanche и фонд TON являются образцом глобальных проектов, которые напрямую поддерживают местные команды в Корее для создания экосистемы. После успешного сотрудничества с «MapleStory», Avalanche расширила сотрудничество с местными малыми и средними проектами в Корее. Команда проводит демонстрационные дни каждый квартал, чтобы продемонстрировать доступные продукты и активно привлекать пользователей, создавая обратную связь, которая предоставляет существенную ценность проектам и участникам.
Фонд TON принимает более структурированный подход, запустив программу «TON Society Korea Builder». Эта программа включает в себя официальную базу данных проектов, систематическую поддержку и расширенный доступ к сети, чтобы масштабно укрепить местную экосистему TON.
Эти стратегии поддержки экосистемы уже принесли реальные результаты, превышающие краткосрочные показатели曝光 или участия. Проверенные местные разработчики получили более устойчивую базу для роста, а их успешные примеры предоставляют четкие рекомендации для новых участников. В то же время эти инициативы закладывают основу для международной экспансии корейских проектов.
3.2. Хакатон: Воспитание строителей в Корее и укрепление рыночного потенциала
Хакатон, организованный XRPL Korea (Ripple) и Superteam Korea (Solana), уже вышел за рамки одноразового мероприятия и стал ключевой вехой для экосистемы Web3 в Корее. В марте Ripple провел двухдневный «DE-BUTHON 2025», привлекший 24 команды и 203 участника. Superteam Korea в сотрудничестве с 22 глобальными партнерами провела «SEOULANA HACKATHON», в котором приняло участие более 300 человек.
Масштаб и успех этих мероприятий помогают изменить восприятие Кореи как рынка, движимого спекуляциями. Высокий уровень участия в крупных хакатонах отражает наличие сильной экосистемы строителей. Эти мероприятия теперь стали стратегической платформой для стартапов — предоставляя строителям четкий путь выхода на рынок и преодолевая разрыв между разработкой прототипов и фактическим развертыванием.
К первому кварталу 2025 года индустрия Web3 в Южной Корее начнет демонстрировать измеримый прогресс, обусловленный глобальными инициативами по созданию экосистемы под руководством сетей, а не чистым притоком капитала. Укрепление сотрудничества с устоявшимися игроками в сочетании с программой поддержки разработчиков воспитывает новое поколение местных строителей.
Эти события обозначают переход корейской Web3 сферы в новую стадию динамики. На этой основе корейские проекты могут ожидать существенных инноваций на глобальной арене в ближайшие несколько лет.
4. От инвестиционного драйва к промышленному драйву: поворотный момент корейского рынка Web3
В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 переживает ключевую трансформацию — переход от инвестиционно-ориентированной среды к зрелой индустриальной экосистеме. Регуляторные достижения, включая поэтапное открытие корпоративных криптотрейдинговых счетов, закладывают основу для структурированного участия на рынке. В то же время постоянные усилия по созданию экосистемы глобальных проектов Web3 способствуют долгосрочной стратегии роста для корейского рынка.
Еще одной важной вехой стало успешное завершение первого реального транзакционного теста для розничных пользователей цифровой валюты центрального банка (CBDC) Южной Кореи в рамках проекта «Ханган». В то же время крупные коммерческие банки Южной Кореи начали совместное исследование выпуска стабильной монеты, обеспеченной южнокорейской воной, в начале апреля. Банк Кореи также заявил, что будет играть более активную роль в будущем регулировании законодательства.
Что касается инфраструктуры, продолжающиеся обсуждения системы «одна биржа - несколько банков» предвещают потенциальный структурный прорыв. В этой модели криптовалютные биржи больше не будут ограничены одним банковским партнером и смогут взаимодействовать с несколькими коммерческими банками. Ожидается, что этот шаг значительно повысит гибкость рынка и доступ пользователей.
В целом, эти развития четко показывают эволюцию корейской области Web3 к устойчивой промышленной экосистеме. После многих лет регуляторных ограничений и структурной неэффективности Корея вступает в новый этап, где наблюдается согласование политики, участие учреждений и начальный рост на уровне отрасли.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Отчет о Web3 в Корее за Q1 2025: все еще ли это рынок, управляемый спекуляциями?
Автор: Райан Юн, Эльза
Сводка ключевых моментов
1. Корейский рынок Web3 в первом квартале 2025 года: все еще только экспорт ликвидности?
Несмотря на активное участие розничных инвесторов и достаточную ликвидность, институциональная инфраструктура на корейском рынке Web3 развивается ограниченно. Регулирование сосредоточено на защите инвесторов, а не на развитии экосистемы, что замедляет более широкое развитие отрасли.
Два основных препятствия: 1) ограничения на связь корпоративных счетов с криптовалютными биржами; 2) высокий порог входа для получения лицензии поставщика услуг виртуальных активов (VASP). Компаниям невозможно подключить свои счета к местным биржам, что делает конвертацию криптовалют, полученных в ходе операций, в фиатные деньги через корейские финансовые учреждения юридически невозможной. Хотя некоторые компании обращаются к зарубежным структурам в качестве временной меры, этот подход сопряжен с регуляторными рисками и не может обеспечить устойчивое долгосрочное решение.
Высокий порог входа для регистрации VASP также стал основным ограничивающим фактором развития рынка. Хотя с технической точки зрения небольшие операции могут обходиться без регистрации, крупные проекты всегда сталкиваются с юридической и регуляторной неопределенностью.
Эти институциональные ограничения, в сочетании с активностью инвесторов, значительно превышающей зрелость местной экосистемы, привели к тому, что некоторые проекты рассматривают Корею в основном как канал привлечения клиентов. В этом контексте внешние наблюдатели начинают считать корейский рынок «экспортом ликвидности», и это утверждение становится трудно оспоримым.
Рынок, развивающийся в первом квартале 2025 года, показывает, что Южная Корея имеет потенциал для перехода от спекулятивного рынка к рынку, ориентированному на экономическое revitalization. Недавние улучшения в регулировании (такие как разрешение на торговлю криптовалютой для корпоративных аккаунтов) знаменуют собой существенный прогресс в структурных преобразованиях. Под поверхностью глобальные проекты постепенно строят местную экосистему с поддержкой расширяющегося сообщества строителей и новых инициатив.
Корейский рынок Web3 находится на ключевом этапе своего развития. С учетом того, что экосистема выходит за рамки модели развития, ориентированной на инвесторов, и со временем становится более зрелой, ожидается, что под двойной поддержкой готовности учреждений и постоянного инвестиционного интереса, будет создано больше долгосрочной ценности.
2. Институциональный прогресс: разрешение корпоративным счетам на проведение сделок с криптовалютой
В Южной Корее ограничения на криптовалютные сделки юридических лиц начались с «Запрета Пак Сян Ки» 2017 года. Политика, возглавляемая тогдашним министром юстиции Пак Сян Ки, фактически запретила финансовым учреждениям и компаниям участвовать в криптовалютных сделках. Несмотря на то, что руководство утратило силу, эта практика продолжается до сих пор, формируя двойную систему, при которой физические лица могут торговать в рамках регулируемой структуры, в то время как инвестиционная деятельность юридических лиц ограничена.
Чтобы решить эти ограничения, Финансовая служба (FSC) официально опубликовала «Дорожную карту участия предприятий в криптовалютном рынке» 13 февраля 2025 года. Основной момент этой дорожной карты заключается в поэтапном снятии ограничений на торговлю криптовалютами для предприятий, действующих в течение семи лет.
На первом этапе, начиная с ноября 2024 года, правоохранительные органы, такие как прокуратура, налоговые службы и местные органы власти, уже начали получать доступ к счетам, чтобы осуществлять ликвидацию конфискованной криптовалюты. Неправительственные организации и биржи, как ожидается, последуют за этим во втором квартале 2025 года. Второй этап обозначает более значительные изменения. С начала второй половины 2025 года публичные компании и профессиональные инвестиционные компании получат разрешение на проведение сделок с криптовалютой в целях инвестирования и управления активами.
Но большинство проектов Web3 являются обычными компаниями третьей стадии. Чтобы получить квалификацию второй стадии, компания должна поддерживать баланс финансовых инвестиционных продуктов не менее 10 миллиардов вон (примерно 7 миллионов долларов) в соответствии с Законом о капитальных рынках, а для внешних аудиторских организаций - 5 миллиардов вон (примерно 3,5 миллиона долларов) — это порог, которого большинство компаний Web3 не может достичь. Поэтому большинство проектов Web3 не могут сразу воспользоваться новыми правилами. Тем не менее, дорожная карта все же предвещает постепенное смягчение регуляторных ограничений. По мере продвижения третьей стадии прямой доступ на рынок для нативных предприятий Web3 станет все более осуществимым.
2.1. Положительное значение разрешения на торговлю корпоративными счетами
Проекты Web3 часто используют нативные токены для обмена услугами и ресурсами. Однако в Корее у компаний ранее практически не было легальных способов ликвидировать полученные криптоактивы. Новая политика создает ключевые входы для соблюдения нормативных требований компаниями и способствует легализации криптовалютной деятельности.
Ожидается, что это развитие будет далее расширяться во второй половине года, когда торговые полномочия будут распространены на публичные компании и зарегистрированных институциональных инвесторов. В отличие от розничных инвесторов, корпоративные инвесторы склонны использовать структурированные рамки управления рисками и стратегии долгосрочных инвестиций. Их вход на рынок, как ожидается, снизит волатильность и поддержит устойчивое развитие корейской экосистемы Web3. Кроме того, более широкое участие корпоративных структур может улучшить проблему постоянной неэффективности на местном рынке — наиболее заметно «премия кимчи».
Увеличение числа институциональных участников также ожидается расширит спектр финансовых услуг, связанных с криптовалютами. Управляющие активами компании могут запустить фонды криптовалют или приобрести провайдеров кастодиальных услуг для предоставления комплексных решений. Финансовые технологии компании могут разработать корпоративные инструменты управления финансами, поддерживающие управление криптоаккаунтами. Эти разработки будут способствовать расширению инфраструктуры сопутствующих услуг и привлечению большего числа традиционных финансовых учреждений, помогая развитию корейской индустрии Web3.
2.2. Потенциальные риски разрешения на шифрование учетных записей для предприятий
Введение корпоративных аккаунтов может оказать существенное влияние на участие мелких инвесторов. С точки зрения рыночной динамики, поэтапное смягчение регулирования может привести к дисбалансу давления со стороны покупателей и продавцов. Согласно корпоративной дорожной карте FSC, регуляторы считают, что риски, связанные с корпоративными продажами, относительно низки. Поэтому к концу 2025 года на рынок могут выйти только продавцы, что приведет к давлению на цены. Хотя ожидаемые объемы продаж могут оставаться умеренными по сравнению с общим рынком, токены с низкой ликвидностью могут столкнуться с большими колебаниями.
На уровне регулирования, после того как публичные компании и институциональные инвесторы полностью войдут на рынок, усилия правительства по обеспечению налоговых поступлений, как ожидается, усилятся. Хотя налогообложение криптовалюты отложено до 1 января 2027 года, президентские выборы, которые состоятся 3 июня 2025 года, могут изменить направление политики, и это стоит внимательно отслеживать.
В инвестиционной деятельности корпоративный капитал может сосредоточиться на биткойне. Как видно из примеров американской компании Strategy (бывшая MicroStrategy) и японской Metaplanet, институциональные инвесторы, стремясь к консервативному управлению рисками, склонны вкладывать средства в стабильные активы с большой капитализацией. Это может привести к значительному притоку средств в биткойн или оказать давление на рынок альткойнов — корейские розничные инвесторы традиционно очень активны на этом рынке. Поэтому рынок альткойнов может столкнуться со снижением интереса и ликвидности в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
3. Промышленная трансформация: стратегическое размещение глобальных Web3 проектов
После США, Южная Корея стала ключевым стратегическим рынком для глобальных Web3 проектов. В связи с этим многие международные команды активно нанимают корейские таланты и устанавливают существенное сотрудничество, демонстрируя стратегический переход от поверхностного маркетинга к созданию устойчивой, ориентированной на строителей местной экосистемы. Эта долгосрочная стратегия не только поддерживает рост отдельных проектов, но и повышает общую конкурентоспособность корейской Web3 индустрии.
3.1. Поддержка проекта: указание направления в отрасли через поддержку зрелых команд
Avalanche и фонд TON являются образцом глобальных проектов, которые напрямую поддерживают местные команды в Корее для создания экосистемы. После успешного сотрудничества с «MapleStory», Avalanche расширила сотрудничество с местными малыми и средними проектами в Корее. Команда проводит демонстрационные дни каждый квартал, чтобы продемонстрировать доступные продукты и активно привлекать пользователей, создавая обратную связь, которая предоставляет существенную ценность проектам и участникам.
Фонд TON принимает более структурированный подход, запустив программу «TON Society Korea Builder». Эта программа включает в себя официальную базу данных проектов, систематическую поддержку и расширенный доступ к сети, чтобы масштабно укрепить местную экосистему TON.
Эти стратегии поддержки экосистемы уже принесли реальные результаты, превышающие краткосрочные показатели曝光 или участия. Проверенные местные разработчики получили более устойчивую базу для роста, а их успешные примеры предоставляют четкие рекомендации для новых участников. В то же время эти инициативы закладывают основу для международной экспансии корейских проектов.
3.2. Хакатон: Воспитание строителей в Корее и укрепление рыночного потенциала
Хакатон, организованный XRPL Korea (Ripple) и Superteam Korea (Solana), уже вышел за рамки одноразового мероприятия и стал ключевой вехой для экосистемы Web3 в Корее. В марте Ripple провел двухдневный «DE-BUTHON 2025», привлекший 24 команды и 203 участника. Superteam Korea в сотрудничестве с 22 глобальными партнерами провела «SEOULANA HACKATHON», в котором приняло участие более 300 человек.
Масштаб и успех этих мероприятий помогают изменить восприятие Кореи как рынка, движимого спекуляциями. Высокий уровень участия в крупных хакатонах отражает наличие сильной экосистемы строителей. Эти мероприятия теперь стали стратегической платформой для стартапов — предоставляя строителям четкий путь выхода на рынок и преодолевая разрыв между разработкой прототипов и фактическим развертыванием.
К первому кварталу 2025 года индустрия Web3 в Южной Корее начнет демонстрировать измеримый прогресс, обусловленный глобальными инициативами по созданию экосистемы под руководством сетей, а не чистым притоком капитала. Укрепление сотрудничества с устоявшимися игроками в сочетании с программой поддержки разработчиков воспитывает новое поколение местных строителей.
Эти события обозначают переход корейской Web3 сферы в новую стадию динамики. На этой основе корейские проекты могут ожидать существенных инноваций на глобальной арене в ближайшие несколько лет.
4. От инвестиционного драйва к промышленному драйву: поворотный момент корейского рынка Web3
В первом квартале 2025 года корейский рынок Web3 переживает ключевую трансформацию — переход от инвестиционно-ориентированной среды к зрелой индустриальной экосистеме. Регуляторные достижения, включая поэтапное открытие корпоративных криптотрейдинговых счетов, закладывают основу для структурированного участия на рынке. В то же время постоянные усилия по созданию экосистемы глобальных проектов Web3 способствуют долгосрочной стратегии роста для корейского рынка.
Еще одной важной вехой стало успешное завершение первого реального транзакционного теста для розничных пользователей цифровой валюты центрального банка (CBDC) Южной Кореи в рамках проекта «Ханган». В то же время крупные коммерческие банки Южной Кореи начали совместное исследование выпуска стабильной монеты, обеспеченной южнокорейской воной, в начале апреля. Банк Кореи также заявил, что будет играть более активную роль в будущем регулировании законодательства.
Что касается инфраструктуры, продолжающиеся обсуждения системы «одна биржа - несколько банков» предвещают потенциальный структурный прорыв. В этой модели криптовалютные биржи больше не будут ограничены одним банковским партнером и смогут взаимодействовать с несколькими коммерческими банками. Ожидается, что этот шаг значительно повысит гибкость рынка и доступ пользователей.
В целом, эти развития четко показывают эволюцию корейской области Web3 к устойчивой промышленной экосистеме. После многих лет регуляторных ограничений и структурной неэффективности Корея вступает в новый этап, где наблюдается согласование политики, участие учреждений и начальный рост на уровне отрасли.