Análise da Tendência de Capital de Risco em Encriptação: A Evolução do Investimento em Token para o Capital de Risco em Liquidez
O ambiente de financiamento atual está cada vez mais difícil, principalmente devido à diminuição da taxa de retorno de capital no upstream e aos desafios enfrentados pelos parceiros limitados em relação ao capital. No setor geral de capital de risco, os fundos em todas as fases devolvem menos dinheiro aos parceiros limitados em comparação com anos anteriores, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis para investimento em capital de risco existente e novo, o que agrava a dificuldade de financiamento para os fundadores.
Esta tendência teve os seguintes impactos no encriptação de risco:
O número de transações em 2025 diminuiu, mas a velocidade de implantação de capital permaneceu basicamente estável em relação a 2024. A queda no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem próximos do final de seu ciclo de vida, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande valor, mantendo a velocidade geral de implantação de capital consistente com os dois anos anteriores.
Nos últimos dois anos, a atividade de fusões e aquisições no campo da encriptação melhorou continuamente, criando condições favoráveis para a liquidez e oportunidades de saída. Vários grandes casos de fusões e aquisições que ocorreram recentemente proporcionaram mais garantias para a consolidação do setor e a saída de capital de risco em encriptação.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem anunciadas como concluídas no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025. Isso deve-se principalmente ao fato de que mais transações estão concentradas nas fases iniciais, onde o capital é relativamente abundante.
De acordo com os estágios de financiamento, o número de transações em aceleradoras e plataformas de lançamento ocupa a primeira posição. Desde 2024, surgiu um grande número de aceleradoras e plataformas de lançamento no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens e iniciar projetos mais cedo.
O tamanho mediano do financiamento nas primeiras rodadas está a mostrar uma recuperação. O volume de financiamento na fase mais inicial continua a crescer em comparação anual, indicando que ainda há fundos suficientes nesta fase. O tamanho mediano do financiamento nas rondas de seed, A e B está próximo ou a recuperar para os níveis de 2022.
Previsão das Tendências Futuras de Venture Capital em Encriptação
Token será o principal mecanismo de investimento
O mercado irá passar da estrutura dupla "Token + capital" para o modelo de "um único ativo suportando valor". No futuro, haverá uma ênfase maior na lógica de acumulação de valor correspondente a um ativo.
O capital de risco em tecnologia financeira e o capital de risco em encriptação aceleram a fusão
Os investidores em tecnologia financeira estão gradualmente a transformar-se em investidores em encriptação, focando-se em redes de pagamento de próxima geração, novos bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain. O capital de risco em encriptação enfrenta pressão competitiva, e os fundos de capital de risco que não investiram em moeda estável ou no setor de pagamentos terão dificuldades para competir com os fundos de tecnologia financeira que possuem vasta experiência em pagamentos.
A ascensão do "Venture Capital de Liquidez"
"Liquidez de capital de risco" refere-se a procurar oportunidades de investimento semelhantes ao capital de risco no mercado de tokens circulantes. Este modelo tem as seguintes vantagens:
Liquidez: ativos ou Tokens negociados publicamente têm maior liquidez, o que significa um caminho de saída mais rápido.
Disponibilidade: em comparação com o elevado limiar de investimento em capital de risco privado, o capital de risco de liquidez permite que os investidores comprem tokens diretamente, podendo também fazê-lo através de transações fora da bolsa.
Gestão de posições: A empresa emite moeda antecipadamente para que pequenos fundos possam posicionar-se de forma significativa, enquanto grandes fundos também podem investir em tokens de alta capitalização.
Operação de fundos: fundos de capital de risco em criptografia com bom desempenho normalmente alocam ativos de reserva em Tokens de mainstream, obtendo retornos excessivos. Espera-se que, durante o ciclo de mercado em baixa, os fundos de capital de risco chamem os fundos com mais frequência e invistam em Tokens de qualidade.
O campo da encriptação continuará a liderar a vanguarda da inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é a tendência no desenvolvimento do capital de risco, com cada vez mais fundos de investimento tradicionais a escolherem posicionar-se nos mercados de liquidez ou no mercado secundário de ações, enquanto o círculo da encriptação já deu um passo à frente nesta área. Com mais ativos a serem colocados na cadeia, espera-se que mais empresas optem por formas de financiamento "prioritárias na cadeia".
Por fim, a distribuição de retornos no mercado de encriptação tende a apresentar uma "distribuição de potência" mais acentuada do que o capital de risco tradicional - os principais ativos de encriptação não apenas competem para se tornarem moedas soberanas digitais, mas também disputam uma posição de camada base na nova economia financeira. Apesar da distribuição de retornos ser mais extrema, é precisamente esse potencial de retornos assimétricos que fará com que o capital de risco em encriptação continue a atrair um fluxo significativo de capital.
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ChainSherlockGirl
· 16h atrás
Boa, os capitalistas começaram a fazer novas artimanhas. De acordo com a minha análise de dados na cadeia... não ganharam pouco dinheiro.
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BearMarketGardener
· 16h atrás
Esta onda é realmente difícil.
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ForkPrince
· 16h atrás
Financiamento difícil, investidor de retalho ainda mais difícil.
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BankruptcyArtist
· 16h atrás
É bom que o financiamento consiga sobreviver.
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BackrowObserver
· 16h atrás
Interessante, quase caiu para zero.
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GasFeeSobber
· 16h atrás
Não se preocupe, o capital vai voltar mais cedo ou mais tarde.
encriptação de risco nova tendência: da investimento em Token para evolução da Liquidez de risco
Análise da Tendência de Capital de Risco em Encriptação: A Evolução do Investimento em Token para o Capital de Risco em Liquidez
O ambiente de financiamento atual está cada vez mais difícil, principalmente devido à diminuição da taxa de retorno de capital no upstream e aos desafios enfrentados pelos parceiros limitados em relação ao capital. No setor geral de capital de risco, os fundos em todas as fases devolvem menos dinheiro aos parceiros limitados em comparação com anos anteriores, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis para investimento em capital de risco existente e novo, o que agrava a dificuldade de financiamento para os fundadores.
Esta tendência teve os seguintes impactos no encriptação de risco:
O número de transações em 2025 diminuiu, mas a velocidade de implantação de capital permaneceu basicamente estável em relação a 2024. A queda no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem próximos do final de seu ciclo de vida, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande valor, mantendo a velocidade geral de implantação de capital consistente com os dois anos anteriores.
Nos últimos dois anos, a atividade de fusões e aquisições no campo da encriptação melhorou continuamente, criando condições favoráveis para a liquidez e oportunidades de saída. Vários grandes casos de fusões e aquisições que ocorreram recentemente proporcionaram mais garantias para a consolidação do setor e a saída de capital de risco em encriptação.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem anunciadas como concluídas no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025. Isso deve-se principalmente ao fato de que mais transações estão concentradas nas fases iniciais, onde o capital é relativamente abundante.
De acordo com os estágios de financiamento, o número de transações em aceleradoras e plataformas de lançamento ocupa a primeira posição. Desde 2024, surgiu um grande número de aceleradoras e plataformas de lançamento no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens e iniciar projetos mais cedo.
O tamanho mediano do financiamento nas primeiras rodadas está a mostrar uma recuperação. O volume de financiamento na fase mais inicial continua a crescer em comparação anual, indicando que ainda há fundos suficientes nesta fase. O tamanho mediano do financiamento nas rondas de seed, A e B está próximo ou a recuperar para os níveis de 2022.
Previsão das Tendências Futuras de Venture Capital em Encriptação
O mercado irá passar da estrutura dupla "Token + capital" para o modelo de "um único ativo suportando valor". No futuro, haverá uma ênfase maior na lógica de acumulação de valor correspondente a um ativo.
Os investidores em tecnologia financeira estão gradualmente a transformar-se em investidores em encriptação, focando-se em redes de pagamento de próxima geração, novos bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain. O capital de risco em encriptação enfrenta pressão competitiva, e os fundos de capital de risco que não investiram em moeda estável ou no setor de pagamentos terão dificuldades para competir com os fundos de tecnologia financeira que possuem vasta experiência em pagamentos.
"Liquidez de capital de risco" refere-se a procurar oportunidades de investimento semelhantes ao capital de risco no mercado de tokens circulantes. Este modelo tem as seguintes vantagens:
O campo da encriptação continuará a liderar a vanguarda da inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é a tendência no desenvolvimento do capital de risco, com cada vez mais fundos de investimento tradicionais a escolherem posicionar-se nos mercados de liquidez ou no mercado secundário de ações, enquanto o círculo da encriptação já deu um passo à frente nesta área. Com mais ativos a serem colocados na cadeia, espera-se que mais empresas optem por formas de financiamento "prioritárias na cadeia".
Por fim, a distribuição de retornos no mercado de encriptação tende a apresentar uma "distribuição de potência" mais acentuada do que o capital de risco tradicional - os principais ativos de encriptação não apenas competem para se tornarem moedas soberanas digitais, mas também disputam uma posição de camada base na nova economia financeira. Apesar da distribuição de retornos ser mais extrema, é precisamente esse potencial de retornos assimétricos que fará com que o capital de risco em encriptação continue a atrair um fluxo significativo de capital.