Eigenpie: Como o novo jogador do mercado LRT pode trazer o máximo de rendimento para os provedores de TVL?

Eigenpie, como uma das plataformas que oferece os maiores benefícios para os provedores de TVL no projeto LRT, iniciou hoje uma atividade de pontos. Este projeto possui características únicas, e somado ao fato de que seu sub-DAO anterior obteve lucros consideráveis, sua configuração de valor é bastante promissora.

Este artigo irá analisar em profundidade as formas de participação, o mecanismo de funcionamento, as perspetivas de desenvolvimento e os rendimentos esperados do Eigenpie, ajudando-o a maximizar os seus ganhos.

A. Formas de Participação

Atualmente, ao depositar stETH e outros LST, você pode obter quatro tipos de rendimento:

1. Integral Eigenpie, correspondente a 10% do total em airdrop
2. Pontuação Eigenlayer (após a abertura de depósitos do Eigenlayer em 5 de fevereiro)
3. Eigenpie corresponde a uma quota de 24% do total de IDO, 3M FDV subvalorizado
4. O rendimento básico do LST armazenado (como o APR de 7% do mETH)

Os pontos serão proporcionais ao total de depósitos, quanto maior o montante, maior será o aumento, podendo chegar ao dobro. Recomenda-se concentrar os depósitos para obter um retorno mais elevado.

B. Mecanismo de Operação

Eigenpie foca na emissão de tokens correspondentes para cada LST, isolando riscos na atividade de LRT (ILRT). A necessidade desta abordagem reside no fato de que atualmente existem vários LSTs disponíveis na Eigenlayer; se um projeto de LRT aceitar genericamente todos os LSTs, terá que assumir os riscos de todos os LSTs subjacentes. Uma vez que um LST apresente problemas de segurança, isso pode causar um golpe devastador em todo o projeto.

Embora o risco de isolamento também signifique a limitação da liquidez, isso não é um problema. O LRT que suporta LST tem, em comparação com o LRT que suporta o staking nativo, a vantagem de poder aproveitar ao máximo a liquidez do LST subjacente. Pares de negociação independentes como mrETH/rETH e mmETH/mETH são mais favoráveis para colaborar com os projetos LST na criação de incentivos à liquidez.

C. Perspectivas de Desenvolvimento

Embora o Eigenpie tenha entrado no mercado mais tarde, ele preenche uma lacuna importante na demanda: todos os LST listados no Eigenlayer desejam desesperadamente participar da narrativa LRT, e o Eigenpie parece ser a melhor solução até agora. Cada LST possui um LRT independente, sem a necessidade de se preocupar em fazer roupas para os outros. LSTs com taxas de juro mais altas, como o mETH, também podem continuar a aproveitar suas vantagens.

Quanto à data em que os tokens como mstETH poderão ser negociados em DEX, e se serão listados em algumas plataformas, é evidente que a equipe do projeto tem um grande desejo e capacidade de impulsionar esses processos, pois tudo isso pode trazer lucros substanciais para o sub-DAO sob a Magpie.

D. Expectativa de Rendimento

A distribuição da economia de tokens é a seguinte:

• IDO: 40%
• Airdrop: 10%
• Incentivo: 35%
• Reserva Magpie: 15% (geralmente não vendido, staking de dividendos para vlMGP)

Esta é basicamente uma operação de emissão justa, com a diferença de que atualmente a maioria das listas brancas de emissões justas tem muitas definições pré-estabelecidas, enquanto a lista branca do IDO deste projeto é, na sua maioria, claramente concedida aos provedores de TVL.

Os direitos que os provedores de TVL podem obter incluem:

• Airdrop de 10% do total
• 60% da participação do IDO (IDO representa 40% do total), avaliação de 3M dólares FDV

Isso significa que 34% do total (10%+60%*40%) serão dados aos provedores de TVL, representando cerca de 70% da circulação inicial, e no futuro não haverá problemas de pressão de venda de capital de risco.

Atualmente, a narrativa do LRT está muito em alta, mesmo projetos com apenas 7 milhões de dólares em TVL conseguem alcançar uma capitalização de mercado de 35 milhões de dólares e 180 milhões de dólares em FDV. O TVL final da Eigenpie pode muito bem superar esse número, e se seguirmos a referência do FDV do projeto, o lucro total dos provedores de TVL pode chegar a 60 milhões de dólares.

Supondo que a emissão de moedas ocorra em dois meses, com um TVL médio de 200 milhões de dólares, também é possível alcançar uma taxa de rendimento anualizada (APR) de 180%, sem incluir os ganhos dos pontos subjacentes do Eigenlayer. Nos primeiros 15 dias, a participação como fornecedor inicial ainda oferece um aumento de 2x nos pontos.

Revisão do aumento do IDO do sub-DAO Magpie até agora:

• Certo DAO, IDO 3M FDV, 14 vezes
• Outro sub-DAO, IDO de duas rodadas com FDV médio de 7,5M, 1,4 vezes
• Terceiro sub-DAO, IDO 20M FDV, 2.4 vezes

A entrada no mercado LRT, de maior escala, não só oferece uma avaliação reduzida de 3M FDV, como também as distribuições de airdrop e as quotas de IDO para os provedores de TVL são várias vezes superiores às de projetos anteriores, com a expectativa de que os rendimentos possam ser reproduzidos ou até ultrapassar os sucessos anteriores.

Resumo

• Participar em airdrops requer depósitos concentrados para obter um maior aumento.
• Mecanismo característico para ILRT, isolando os riscos de cada LST
• As vantagens também incluem a possibilidade de aproveitar plenamente os recursos acumulados para acelerar o desenvolvimento.
• A grande maioria dos direitos é claramente concedida aos provedores de TVL, a alocação de IDO é uma emissão justa e transparente.