O Spark Protocol é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) focado em rendimento e liquidez de stablecoins. É iniciado pelo ecossistema Sky (anteriormente MakerDAO) e desenvolvido pela equipe da Phoenix Labs, especializada no desenvolvimento de contratos DeFi. A visão do Spark é construir um motor de rendimento escalável, multi-ativos e cross-chain, implantando de forma inteligente as reservas de stablecoins de bilhões de dólares do ecossistema Sky em diversas oportunidades DeFi, CeFi e de ativos reais (RWA), proporcionando rendimento estável aos usuários detentores de tokens. O protocolo já foi implantado em várias redes principais, como Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism e Gnosis, com a liquidez de stablecoins já gerida alcançando a casa dos bilhões de dólares. O Spark defende planos de rendimento amigáveis para os usuários, simplificando estratégias complexas, tornando a valorização dos ativos criptográficos tão simples quanto uma poupança bancária.
2. História do desenvolvimento do projeto
O desenvolvimento do Spark Protocol reflete claramente a intenção estratégica da Sky de evoluir de um único emissor de stablecoin para um complexo e multifacetado ecossistema financeiro. Cada passo foi cuidadosamente planejado, com o objetivo de aproveitar as vantagens existentes e intervir de maneira precisa para remodelar o panorama do mercado de empréstimos DeFi.
Marcos chave:
Maio de 2023: O protocolo é oficialmente lançado: O Spark Protocol, desenvolvido pela equipe central de desenvolvimento Phoenix Labs incubada internamente pela Sky, é oficialmente lançado na mainnet do Ethereum. No início, a funcionalidade central do protocolo é utilizar o módulo de depósitos diretos da Sky (D3M) para fornecer um mercado de empréstimos inicial e competitivo em termos de preços para o USDS. O objetivo direto desta iniciativa é reduzir o custo de empréstimo do USDS, aumentar sua atratividade em relação ao USDC e USDT, e recuperar parte da receita de juros que antes fluía para plataformas de negociação e para protocolos concorrentes como alguns DEX.
Fim de 2024: Transformação estratégica e a ascensão do SLL: Com a queda generalizada das taxas de rendimento no mercado DeFi, a narrativa de "rendimento real" (Real Yield) ganha destaque. O Spark Protocol começa a desenvolver estrategicamente seu "Spark Liquidity Layer" (SLL). O protocolo não se contenta mais em ser apenas uma plataforma de empréstimos passiva, mas começa a alocar ativamente uma grande quantidade de fundos no pool para ativos do mundo real (RWA) com rendimentos mais estáveis, como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Isso marca a transição do Spark de um protocolo DeFi puro para uma plataforma de finanças híbridas (HyFi).
Primeiro trimestre de 2025: Expansão multichain e integração ecológica: Para capturar uma base de usuários e liquidez mais ampla, o Spark Protocol, com o auxílio da SkyLink e do CCTP de uma plataforma, começou a se expandir para redes Layer2 (como Arbitrum, Base) e outras blockchains. Ao mesmo tempo, o SLL começou a integrar ativamente com outros protocolos DeFi (como protocolos de derivativos de staking líquido, agregadores de rendimento, etc.), construindo uma matriz complexa de estratégias de rendimento.
12 de junho de 2025: Aumento do TVL: Impulsionados pela forte expectativa de que o token nativo SPK será airdropped, uma grande quantidade de usuários se tornou ativa no protocolo Spark para participar da mineração de liquidez e atividades de pontuação (como Ignition, Overdrive). O valor total bloqueado do protocolo (TVL) subiu drasticamente em um curto período de tempo, ultrapassando a marca de 8,52 bilhões de dólares, demonstrando plenamente sua forte atratividade de mercado e capacidade de absorção de liquidez.
17 de junho de 2025: Lançamento do token SPK: O aguardado token de governança nativo SPK é oficialmente lançado. Através de um airdrop retrospectivo para usuários iniciais, provedores de liquidez e contribuidores da comunidade, bem como a listagem simultânea em algumas das principais plataformas de troca centralizadas, o SPK rapidamente ganhou ampla atenção e liquidez no mercado.
3. Posicionamento estratégico do projeto
O "banco comercial" do ecossistema Sky: se considerarmos o Sky, que possui o direito de emitir moeda, como o "banco central", então o Spark Protocol desempenha o papel do "banco comercial". Ele é responsável por distribuir eficientemente a liquidez dentro do sistema Sky (principalmente USDS) para os mutuários no mercado e oferecer retornos competitivos para os depositantes.
A matriz de produtos旗艦 inclui:
SparkLend: Como a pedra angular do protocolo, este é um mercado monetário completo que permite aos usuários fornecer (Lend) e tomar emprestado (Borrow) várias criptomoedas com colaterais excessivos. Suporta taxas de juro variáveis e empréstimos a taxa fixa para alguns ativos, a fim de atender às diferentes preferências de risco dos usuários.
Spark Savings (sUSDS): Esta é uma solução inovadora de poupança, onde os usuários simplesmente depositam USDS neste módulo para automaticamente obter a taxa de poupança Sky (Sky Savings Rate, SSR). Os rendimentos do SSR são extremamente diversificados, incluindo não apenas a margem de empréstimo do próprio SparkLend, mas também, e mais importante, rendimentos estáveis gerados pelo protocolo ao investir em ativos do mundo real (RWA) e outros protocolos DeFi através da camada de liquidez Spark (SLL).
Spark Liquidity Layer (Spark Liquidity Layer, SLL): Esta é a componente mais estratégica do Spark Protocol. O SLL visa implantar, de forma ativa e eficiente, a liquidez ociosa ou ineficiente do protocolo em várias redes de blockchain fora da mainnet do Ethereum (como Base, Arbitrum) e em diversos protocolos DeFi de alto rendimento, maximizando assim a eficiência e o rendimento do capital como um todo.
4. Background da equipa central
A equipe central do Spark tem se aprofundado no campo da blockchain por muitos anos, não é construída do zero por uma equipe de startup, mas nasceu do seio de uma das organizações mais experientes no campo do DeFi ------ Sky.
(1) Incubadora: Ecossistema Sky
Sky é um dos primeiros proponentes e praticantes do conceito DeFi, operando de forma estável desde 2017. Como incubadora e principal apoiadora do Spark Protocol, a Sky oferece vantagens de recursos incomparáveis:
Credibilidade da marca: A Sky estabeleceu uma boa reputação em segurança, estabilidade e governança descentralizada, proporcionando um forte respaldo de confiança para o Spark Protocol.
Profundidade sólida: através de mecanismos como o D3M, o Spark consegue aceder diretamente ao balanço patrimonial de bilhões de dólares da Sky, obtendo uma liquidez inicial que é difícil de alcançar por outros protocolos.
Orientação estratégica: O caminho de desenvolvimento do Spark está intimamente ligado ao "Plano Final" (Endgame Plan) da Sky, recebendo designação e orientação estratégica de alto nível de figuras-chave como o fundador da Sky.
(2) Equipe de Desenvolvimento: Phoenix Labs
Phoenix Labs é a equipa de Contribuidores Principais (Core Contributor Team) formada dentro da comunidade Sky para executar tarefas de desenvolvimento específicas. Esta equipa foca-se na construção de produtos orientados para o utilizador para o ecossistema Sky, enquanto o Spark Protocol é o seu projeto principal mais importante. Os membros da equipa incluem principalmente:
Lucas Manuel (Co-Fundador): Anteriormente Diretor de Tecnologia de uma plataforma, foi responsável pelo design e desenvolvimento do motor de empréstimos na cadeia dessa plataforma. Liderou o design da arquitetura de roteamento de liquidez entre cadeias no projeto Spark, solucionando problemas de controle de slippage de fundos em múltiplas redes. Possui um mestrado em Engenharia Financeira pela University College London e iniciou sua carreira no departamento de renda fixa de um banco de investimento.
Nadia (Co-fundadora): Especialista em estratégias de crescimento reconhecida no campo DeFi, liderou o plano de crescimento do ecossistema da Sky, aumentando a taxa de adoção do USDS em 300% nas redes L2 como Arbitrum e Optimism. Na Spark, é responsável pelo design de produtos e expansão de mercado, construindo um canal de entrada e saída de moeda fiduciária que conecta instituições CeFi e protocolos DeFi.
Kris Kaczor (Engenheiro Chefe): especialista em infraestrutura de blockchain, co-fundador da plataforma de análise de dados Layer2 L2Beat. Liderou a implementação de implantação multi-chain no Spark, desenvolvendo um mecanismo de verificação de estado cross-chain baseado em provas de conhecimento zero, garantindo a circulação segura de fundos entre dezenas de cadeias. Anteriormente, trabalhou como auditor de segurança de contratos inteligentes em uma empresa.
Dois, Modelo de Negócio
O modelo de operação do Spark Protocol pode ser entendido como um "super banco DeFi", que combina os serviços de depósitos e empréstimos de bancos comerciais, os serviços de gestão de ativos de bancos de investimento e algumas funções de transmissão de política monetária de bancos centrais. O núcleo do seu modelo de negócios é "passivos de baixo custo + alocação de ativos diversificada e eficiente".
1. Mecanismo de operação central
( Fonte de liquidez privilegiada ) Dívida de baixo custo (: Esta é a vantagem assimétrica fundamental do Spark Protocol. Ao contrário de alguns protocolos como DEX e certas plataformas que dependem principalmente dos depósitos dos usuários do mercado (custo mais elevado do lado da dívida), o Spark consegue obter liquidez inicial de até dezenas de bilhões de dólares diretamente do cofre da Sky, através do mecanismo D3M ) Módulo de Depósito Direto USDS (, a um custo extremamente baixo (ou seja, a taxa de juros básica do USDS). Isso equivale a ter um "banco-mãe" que pode captar depósitos a juros baixos, proporcionando uma enorme flexibilidade e vantagem competitiva ao definir preços do lado dos ativos.
)2( Modelo de Taxa Inovador: "Taxas Transparentes" )Taxas Transparentes(: As taxas dos protocolos de empréstimo tradicionais são determinadas pela oferta e demanda do mercado, ou seja, quanto maior a taxa de utilização de fundos, maior a taxa de juros. Embora esse modelo flutuante reflita as condições do mercado, ele apresenta alta volatilidade, o que não é favorável para instituições e grandes negociantes que precisam de custos de capital estáveis. O Spark Protocol introduziu o mecanismo de "Taxas Transparentes" para seu ativo central USDS. Essa taxa não é diretamente determinada pela taxa de utilização do mercado, mas pode ser definida diretamente pela governança da comunidade Sky (ou seja, os detentores de SPK e Sky votam). Esse mecanismo oferece aos mutuários uma alta previsibilidade das taxas de juros, tornando-o uma das plataformas de empréstimo de stablecoin mais atraentes do mercado.
) Fontes de rendimento diversificadas ( Alocação de ativos de alta eficiência ): Os rendimentos do Spark Protocol não se limitam ao spread de juros de empréstimos e depósitos no mercado SparkLend, mas são construídos através de sua poderosa camada de liquidez Spark ( SLL ), atuando proativamente para criar um portfólio de rendimento diversificado.
Spread de juros de empréstimos tradicionais: No mercado monetário SparkLend, a diferença entre as taxas de juros de empréstimos e de depósitos de vários ativos, que é a sua fonte de receita básica.
Ativos do mundo real (RWA) Investimento: SLL investirá uma grande quantidade de USDS ociosos no pool em ativos do mundo real tokenizados de baixo risco e rendimento estável. O exemplo mais típico é a colaboração com uma empresa de gestão de ativos para alocar seus fundos no fundo BUIDL, capturando assim o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. Essa parte do rendimento é estável e tem baixa correlação com a volatilidade do mercado de criptomoedas, fornecendo uma base sólida de rendimento para o protocolo.
Implementação de estratégias interprotocolares/intercadeias: O SLL desempenha o papel de um "fundo de hedge na cadeia". Ele utiliza pontes intercadeias e redes de liquidez para alocar capital de forma eficiente em outros protocolos DeFi de alta rentabilidade. Por exemplo, participar da estratégia "Delta neutro" de uma plataforma para obter lucros, ou realizar mineração de liquidez e fornecer liquidez em protocolos como um DEX.
Instituições e empréstimos CeFi: através da colaboração com uma instituição, uma plataforma ou outra plataforma CeFi em conformidade, o Spark emprestará parte dos fundos a traders institucionais e market makers de forma sobrecolateralizada, entrando no mercado de empréstimos fora da cadeia de criptomoedas, obtendo juros de empréstimos a nível de atacado.
( 2. Modelo de negócio fechado
O modelo de negócios da Spark formou uma poderosa roda de impulso positiva:
Aproveite a profundidade de liquidez a baixo custo com D3M.
Através da SLL, alocar liquidez em RWA e outras estratégias de alto rendimento, gerando "rendimento real" estável e considerável.
Reinvestir esta parte dos lucros para os usuários de depósitos em USDS (através do SSR de sUSDS), oferecendo as taxas de juros para depósitos em stablecoins mais atraentes do mercado.
Altas taxas de depósito atraem mais fluxos externos de USDS, aprofundando ainda mais a barreira de liquidez do protocolo.
Profundidade de liquidez e taxas de juros de empréstimo previsíveis atraem um grande número de mutuários de alta qualidade, aumentando a receita de spread do protocolo.
Todo o processo é um ciclo contínuo que aumenta continuamente o efeito de rede do USDS e a posição de mercado do Spark Protocol.
) 3. Construção ecológica
O Spark Protocol não é um aplicativo isolado, mas foi projetado como uma parte indispensável do ecossistema Sky (ou seja, a forma final do plano Sky Endgame).
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CrashHotline
· 6h atrás
Mais uma vez a especular conceitos.
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SerLiquidated
· 6h atrás
Mais um DeFi à espera de uma explosão.
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ruggedNotShrugged
· 6h atrás
MakerDao antigos jogadores vão empreender um grande esforço
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AirdropLicker
· 6h atrás
Outra vez a fazer as pessoas de parvas?
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ZenMiner
· 6h atrás
Este é mais um ano de Finanças Descentralizadas?
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CountdownToBroke
· 7h atrás
O fundo de investimento voltou a fazer as pessoas de parvas.
Spark Protocol: Como o super banco DeFi do ecossistema Sky está a remodelar a alocação de capital na cadeia
Spark Protocol Profundidade研报：Sky生态孵化的na cadeia资本分配plataforma
I. Introdução ao Projeto
1. Informação básica do projeto
O Spark Protocol é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) focado em rendimento e liquidez de stablecoins. É iniciado pelo ecossistema Sky (anteriormente MakerDAO) e desenvolvido pela equipe da Phoenix Labs, especializada no desenvolvimento de contratos DeFi. A visão do Spark é construir um motor de rendimento escalável, multi-ativos e cross-chain, implantando de forma inteligente as reservas de stablecoins de bilhões de dólares do ecossistema Sky em diversas oportunidades DeFi, CeFi e de ativos reais (RWA), proporcionando rendimento estável aos usuários detentores de tokens. O protocolo já foi implantado em várias redes principais, como Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism e Gnosis, com a liquidez de stablecoins já gerida alcançando a casa dos bilhões de dólares. O Spark defende planos de rendimento amigáveis para os usuários, simplificando estratégias complexas, tornando a valorização dos ativos criptográficos tão simples quanto uma poupança bancária.
2. História do desenvolvimento do projeto
O desenvolvimento do Spark Protocol reflete claramente a intenção estratégica da Sky de evoluir de um único emissor de stablecoin para um complexo e multifacetado ecossistema financeiro. Cada passo foi cuidadosamente planejado, com o objetivo de aproveitar as vantagens existentes e intervir de maneira precisa para remodelar o panorama do mercado de empréstimos DeFi.
Marcos chave:
Maio de 2023: O protocolo é oficialmente lançado: O Spark Protocol, desenvolvido pela equipe central de desenvolvimento Phoenix Labs incubada internamente pela Sky, é oficialmente lançado na mainnet do Ethereum. No início, a funcionalidade central do protocolo é utilizar o módulo de depósitos diretos da Sky (D3M) para fornecer um mercado de empréstimos inicial e competitivo em termos de preços para o USDS. O objetivo direto desta iniciativa é reduzir o custo de empréstimo do USDS, aumentar sua atratividade em relação ao USDC e USDT, e recuperar parte da receita de juros que antes fluía para plataformas de negociação e para protocolos concorrentes como alguns DEX.
Fim de 2024: Transformação estratégica e a ascensão do SLL: Com a queda generalizada das taxas de rendimento no mercado DeFi, a narrativa de "rendimento real" (Real Yield) ganha destaque. O Spark Protocol começa a desenvolver estrategicamente seu "Spark Liquidity Layer" (SLL). O protocolo não se contenta mais em ser apenas uma plataforma de empréstimos passiva, mas começa a alocar ativamente uma grande quantidade de fundos no pool para ativos do mundo real (RWA) com rendimentos mais estáveis, como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Isso marca a transição do Spark de um protocolo DeFi puro para uma plataforma de finanças híbridas (HyFi).
Primeiro trimestre de 2025: Expansão multichain e integração ecológica: Para capturar uma base de usuários e liquidez mais ampla, o Spark Protocol, com o auxílio da SkyLink e do CCTP de uma plataforma, começou a se expandir para redes Layer2 (como Arbitrum, Base) e outras blockchains. Ao mesmo tempo, o SLL começou a integrar ativamente com outros protocolos DeFi (como protocolos de derivativos de staking líquido, agregadores de rendimento, etc.), construindo uma matriz complexa de estratégias de rendimento.
12 de junho de 2025: Aumento do TVL: Impulsionados pela forte expectativa de que o token nativo SPK será airdropped, uma grande quantidade de usuários se tornou ativa no protocolo Spark para participar da mineração de liquidez e atividades de pontuação (como Ignition, Overdrive). O valor total bloqueado do protocolo (TVL) subiu drasticamente em um curto período de tempo, ultrapassando a marca de 8,52 bilhões de dólares, demonstrando plenamente sua forte atratividade de mercado e capacidade de absorção de liquidez.
17 de junho de 2025: Lançamento do token SPK: O aguardado token de governança nativo SPK é oficialmente lançado. Através de um airdrop retrospectivo para usuários iniciais, provedores de liquidez e contribuidores da comunidade, bem como a listagem simultânea em algumas das principais plataformas de troca centralizadas, o SPK rapidamente ganhou ampla atenção e liquidez no mercado.
3. Posicionamento estratégico do projeto
O "banco comercial" do ecossistema Sky: se considerarmos o Sky, que possui o direito de emitir moeda, como o "banco central", então o Spark Protocol desempenha o papel do "banco comercial". Ele é responsável por distribuir eficientemente a liquidez dentro do sistema Sky (principalmente USDS) para os mutuários no mercado e oferecer retornos competitivos para os depositantes.
A matriz de produtos旗艦 inclui:
SparkLend: Como a pedra angular do protocolo, este é um mercado monetário completo que permite aos usuários fornecer (Lend) e tomar emprestado (Borrow) várias criptomoedas com colaterais excessivos. Suporta taxas de juro variáveis e empréstimos a taxa fixa para alguns ativos, a fim de atender às diferentes preferências de risco dos usuários.
Spark Savings (sUSDS): Esta é uma solução inovadora de poupança, onde os usuários simplesmente depositam USDS neste módulo para automaticamente obter a taxa de poupança Sky (Sky Savings Rate, SSR). Os rendimentos do SSR são extremamente diversificados, incluindo não apenas a margem de empréstimo do próprio SparkLend, mas também, e mais importante, rendimentos estáveis gerados pelo protocolo ao investir em ativos do mundo real (RWA) e outros protocolos DeFi através da camada de liquidez Spark (SLL).
Spark Liquidity Layer (Spark Liquidity Layer, SLL): Esta é a componente mais estratégica do Spark Protocol. O SLL visa implantar, de forma ativa e eficiente, a liquidez ociosa ou ineficiente do protocolo em várias redes de blockchain fora da mainnet do Ethereum (como Base, Arbitrum) e em diversos protocolos DeFi de alto rendimento, maximizando assim a eficiência e o rendimento do capital como um todo.
4. Background da equipa central
A equipe central do Spark tem se aprofundado no campo da blockchain por muitos anos, não é construída do zero por uma equipe de startup, mas nasceu do seio de uma das organizações mais experientes no campo do DeFi ------ Sky.
(1) Incubadora: Ecossistema Sky
Sky é um dos primeiros proponentes e praticantes do conceito DeFi, operando de forma estável desde 2017. Como incubadora e principal apoiadora do Spark Protocol, a Sky oferece vantagens de recursos incomparáveis:
Credibilidade da marca: A Sky estabeleceu uma boa reputação em segurança, estabilidade e governança descentralizada, proporcionando um forte respaldo de confiança para o Spark Protocol.
Profundidade sólida: através de mecanismos como o D3M, o Spark consegue aceder diretamente ao balanço patrimonial de bilhões de dólares da Sky, obtendo uma liquidez inicial que é difícil de alcançar por outros protocolos.
Orientação estratégica: O caminho de desenvolvimento do Spark está intimamente ligado ao "Plano Final" (Endgame Plan) da Sky, recebendo designação e orientação estratégica de alto nível de figuras-chave como o fundador da Sky.
(2) Equipe de Desenvolvimento: Phoenix Labs
Phoenix Labs é a equipa de Contribuidores Principais (Core Contributor Team) formada dentro da comunidade Sky para executar tarefas de desenvolvimento específicas. Esta equipa foca-se na construção de produtos orientados para o utilizador para o ecossistema Sky, enquanto o Spark Protocol é o seu projeto principal mais importante. Os membros da equipa incluem principalmente:
Lucas Manuel (Co-Fundador): Anteriormente Diretor de Tecnologia de uma plataforma, foi responsável pelo design e desenvolvimento do motor de empréstimos na cadeia dessa plataforma. Liderou o design da arquitetura de roteamento de liquidez entre cadeias no projeto Spark, solucionando problemas de controle de slippage de fundos em múltiplas redes. Possui um mestrado em Engenharia Financeira pela University College London e iniciou sua carreira no departamento de renda fixa de um banco de investimento.
Nadia (Co-fundadora): Especialista em estratégias de crescimento reconhecida no campo DeFi, liderou o plano de crescimento do ecossistema da Sky, aumentando a taxa de adoção do USDS em 300% nas redes L2 como Arbitrum e Optimism. Na Spark, é responsável pelo design de produtos e expansão de mercado, construindo um canal de entrada e saída de moeda fiduciária que conecta instituições CeFi e protocolos DeFi.
Kris Kaczor (Engenheiro Chefe): especialista em infraestrutura de blockchain, co-fundador da plataforma de análise de dados Layer2 L2Beat. Liderou a implementação de implantação multi-chain no Spark, desenvolvendo um mecanismo de verificação de estado cross-chain baseado em provas de conhecimento zero, garantindo a circulação segura de fundos entre dezenas de cadeias. Anteriormente, trabalhou como auditor de segurança de contratos inteligentes em uma empresa.
Dois, Modelo de Negócio
O modelo de operação do Spark Protocol pode ser entendido como um "super banco DeFi", que combina os serviços de depósitos e empréstimos de bancos comerciais, os serviços de gestão de ativos de bancos de investimento e algumas funções de transmissão de política monetária de bancos centrais. O núcleo do seu modelo de negócios é "passivos de baixo custo + alocação de ativos diversificada e eficiente".
1. Mecanismo de operação central
( Fonte de liquidez privilegiada ) Dívida de baixo custo (: Esta é a vantagem assimétrica fundamental do Spark Protocol. Ao contrário de alguns protocolos como DEX e certas plataformas que dependem principalmente dos depósitos dos usuários do mercado (custo mais elevado do lado da dívida), o Spark consegue obter liquidez inicial de até dezenas de bilhões de dólares diretamente do cofre da Sky, através do mecanismo D3M ) Módulo de Depósito Direto USDS (, a um custo extremamente baixo (ou seja, a taxa de juros básica do USDS). Isso equivale a ter um "banco-mãe" que pode captar depósitos a juros baixos, proporcionando uma enorme flexibilidade e vantagem competitiva ao definir preços do lado dos ativos.
)2( Modelo de Taxa Inovador: "Taxas Transparentes" )Taxas Transparentes(: As taxas dos protocolos de empréstimo tradicionais são determinadas pela oferta e demanda do mercado, ou seja, quanto maior a taxa de utilização de fundos, maior a taxa de juros. Embora esse modelo flutuante reflita as condições do mercado, ele apresenta alta volatilidade, o que não é favorável para instituições e grandes negociantes que precisam de custos de capital estáveis. O Spark Protocol introduziu o mecanismo de "Taxas Transparentes" para seu ativo central USDS. Essa taxa não é diretamente determinada pela taxa de utilização do mercado, mas pode ser definida diretamente pela governança da comunidade Sky (ou seja, os detentores de SPK e Sky votam). Esse mecanismo oferece aos mutuários uma alta previsibilidade das taxas de juros, tornando-o uma das plataformas de empréstimo de stablecoin mais atraentes do mercado.
) Fontes de rendimento diversificadas ( Alocação de ativos de alta eficiência ): Os rendimentos do Spark Protocol não se limitam ao spread de juros de empréstimos e depósitos no mercado SparkLend, mas são construídos através de sua poderosa camada de liquidez Spark ( SLL ), atuando proativamente para criar um portfólio de rendimento diversificado.
Spread de juros de empréstimos tradicionais: No mercado monetário SparkLend, a diferença entre as taxas de juros de empréstimos e de depósitos de vários ativos, que é a sua fonte de receita básica.
Ativos do mundo real (RWA) Investimento: SLL investirá uma grande quantidade de USDS ociosos no pool em ativos do mundo real tokenizados de baixo risco e rendimento estável. O exemplo mais típico é a colaboração com uma empresa de gestão de ativos para alocar seus fundos no fundo BUIDL, capturando assim o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. Essa parte do rendimento é estável e tem baixa correlação com a volatilidade do mercado de criptomoedas, fornecendo uma base sólida de rendimento para o protocolo.
Implementação de estratégias interprotocolares/intercadeias: O SLL desempenha o papel de um "fundo de hedge na cadeia". Ele utiliza pontes intercadeias e redes de liquidez para alocar capital de forma eficiente em outros protocolos DeFi de alta rentabilidade. Por exemplo, participar da estratégia "Delta neutro" de uma plataforma para obter lucros, ou realizar mineração de liquidez e fornecer liquidez em protocolos como um DEX.
Instituições e empréstimos CeFi: através da colaboração com uma instituição, uma plataforma ou outra plataforma CeFi em conformidade, o Spark emprestará parte dos fundos a traders institucionais e market makers de forma sobrecolateralizada, entrando no mercado de empréstimos fora da cadeia de criptomoedas, obtendo juros de empréstimos a nível de atacado.
( 2. Modelo de negócio fechado
O modelo de negócios da Spark formou uma poderosa roda de impulso positiva:
Aproveite a profundidade de liquidez a baixo custo com D3M.
Através da SLL, alocar liquidez em RWA e outras estratégias de alto rendimento, gerando "rendimento real" estável e considerável.
Reinvestir esta parte dos lucros para os usuários de depósitos em USDS (através do SSR de sUSDS), oferecendo as taxas de juros para depósitos em stablecoins mais atraentes do mercado.
Altas taxas de depósito atraem mais fluxos externos de USDS, aprofundando ainda mais a barreira de liquidez do protocolo.
Profundidade de liquidez e taxas de juros de empréstimo previsíveis atraem um grande número de mutuários de alta qualidade, aumentando a receita de spread do protocolo.
Todo o processo é um ciclo contínuo que aumenta continuamente o efeito de rede do USDS e a posição de mercado do Spark Protocol.
) 3. Construção ecológica
O Spark Protocol não é um aplicativo isolado, mas foi projetado como uma parte indispensável do ecossistema Sky (ou seja, a forma final do plano Sky Endgame).