O Senado dos EUA aprova a lei GENIUS, abrindo caminho para a regulamentação das moedas estáveis
No dia 17 de junho, o Senado dos Estados Unidos aprovou a lei GENIUS, estabelecendo um quadro regulatório federal claro para criptomoedas apoiadas pelo dólar (moeda estável). A lei será então submetida à Câmara dos Representantes e ao presidente para aprovação e, se passar sem problemas, entrará em vigor.
Conteúdo Principal do Projeto de Lei GENIUS
O projeto de lei visa estabelecer uma estrutura federal para a emissão de moeda estável denominada em dólares, com os principais termos incluindo:
Apoio total de ativos: cada moeda estável deve ser totalmente suportada por ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, títulos do governo dos EUA de curto prazo, etc. O emissor deve manter pelo menos um dólar de reserva compatível para cada moeda estável. Emissores com um volume de circulação superior a 50 bilhões de dólares devem realizar divulgações e auditorias mensais de reservas.
Supervisão em camadas: A supervisão em camadas deve ser aplicada com base na dimensão do emissor. Emissores grandes que emitam moedas estáveis superiores a 10 bilhões de dólares estão sujeitos à supervisão federal; emissores pequenos podem optar pela supervisão a nível estadual.
Proibição de moedas estáveis algorítmicas: Proibição expressa de "moedas estáveis algorítmicas" que dependem de programas ou ativos criptográficos internos para manter seu valor.
Proibido fornecer rendimentos: as moedas estáveis de pagamento não podem pagar juros, dividendos ou qualquer forma de rendimento aos detentores.
Não-segurança ou mercadoria: as moedas estáveis de pagamento que estão em conformidade não se enquadram na categoria de valores mobiliários ou mercadorias.
Proteção contra falência: em caso de falência, os credores detentores de moeda estável têm prioridade sobre outros credores.
A importância do projeto de lei
A moeda estável tornou-se uma infraestrutura chave nas atividades financeiras globais. Atualmente, o valor de mercado total das moedas estáveis ultrapassa 2500 bilhões de dólares, sendo principalmente dominado por algumas grandes empresas. Recentemente, uma empresa foi listada na Bolsa de Valores de Nova Iorque, com um valor de mercado de 37 bilhões de dólares, e após a sua listagem, o preço das ações aumentou mais de 400%, refletindo as altas expectativas do mercado em relação à mainstreamização das moedas estáveis.
moeda estável profundamente integrada no sistema de pagamentos global, com um volume de transações anual superior a 30 trilhões de dólares, e o número de endereços ativos atinge 261 milhões. Pesquisas mostram que 81% das pequenas e médias empresas que conhecem criptomoedas estão interessadas em usar moeda estável. O número de grandes empresas que planejam adotar ou explorar moeda estável cresceu mais de três vezes em relação ao ano passado.
Adoção de moedas estáveis nos mercados emergentes acelera. Em regiões com alta volatilidade monetária, as moedas estáveis oferecem uma alternativa. Dados mostram que a América Latina e a África Subsaariana estão entre as líderes globais em transferências de moedas estáveis, tanto no varejo quanto em nível profissional, com uma taxa de crescimento anual superior a 40%; a Ásia Oriental e a Europa Oriental vêm em seguida, com crescimentos de 32% e 29%, respectivamente.
A União Europeia, Singapura e Hong Kong avançaram na regulamentação das moedas estáveis. Os Estados Unidos, anteriormente, não conseguiram estabelecer uma política clara devido a divergências políticas, e a aprovação do projeto de lei GENIUS pode quebrar esse impasse.
Impacto na Indústria
Moeda estável regulamentada: emissores de moeda estável nos EUA beneficiarão da legalidade regulamentar, criando condições para que os fundos institucionais entrem de forma compatível no campo dos pagamentos em blockchain. O projeto de lei exige que a moeda estável seja apoiada por dinheiro ou dívida pública, consolidando a posição dos emissores regulamentados mainstream.
Moeda estável offshore: a era da arbitragem regulatória pode estar a chegar ao fim. O projeto de lei impõe severas penalizações a emissores estrangeiros não regulamentados. Certos grandes emissores de moeda estável poderão enfrentar desafios no futuro se não se registarem nos EUA.
Empresas de tecnologia financeira: A legislação sobre criptomoedas nos EUA está a passar de "apenas depender da aplicação da lei" para a formulação de políticas estruturadas. A moeda estável a tornar-se um veículo financeiro legal impulsionará a adoção por parte de utilizadores de retalho e a entrada de capital. Algumas empresas de tecnologia estão a acelerar a sua presença no campo das moedas estáveis através de aquisições.
Desenvolvimento futuro
Revisão da Câmara dos Representantes e potenciais alterações: Focar nas emendas que a Câmara dos Representantes pode propor, qualquer mudança pode afetar o futuro do mercado de moeda estável.
Regras e implementação da supervisão: as regras específicas sobre adequação de capital, liquidez, gestão de riscos, entre outras, ainda precisam ser elaboradas pelos órgãos reguladores. É importante acompanhar como o Federal Reserve, a Office of the Comptroller of the Currency, a Federal Deposit Insurance Corporation e a Financial Crimes Enforcement Network vão transformar o quadro em regras concretas, bem como as ações dos estados sob essa legislação.
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O Senado dos EUA aprovou a lei GENIUS, o quadro regulatório para moeda estável está se formando.
O Senado dos EUA aprova a lei GENIUS, abrindo caminho para a regulamentação das moedas estáveis
No dia 17 de junho, o Senado dos Estados Unidos aprovou a lei GENIUS, estabelecendo um quadro regulatório federal claro para criptomoedas apoiadas pelo dólar (moeda estável). A lei será então submetida à Câmara dos Representantes e ao presidente para aprovação e, se passar sem problemas, entrará em vigor.
Conteúdo Principal do Projeto de Lei GENIUS
O projeto de lei visa estabelecer uma estrutura federal para a emissão de moeda estável denominada em dólares, com os principais termos incluindo:
Apoio total de ativos: cada moeda estável deve ser totalmente suportada por ativos de reserva de alta qualidade e alta liquidez, como dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, títulos do governo dos EUA de curto prazo, etc. O emissor deve manter pelo menos um dólar de reserva compatível para cada moeda estável. Emissores com um volume de circulação superior a 50 bilhões de dólares devem realizar divulgações e auditorias mensais de reservas.
Supervisão em camadas: A supervisão em camadas deve ser aplicada com base na dimensão do emissor. Emissores grandes que emitam moedas estáveis superiores a 10 bilhões de dólares estão sujeitos à supervisão federal; emissores pequenos podem optar pela supervisão a nível estadual.
Proibição de moedas estáveis algorítmicas: Proibição expressa de "moedas estáveis algorítmicas" que dependem de programas ou ativos criptográficos internos para manter seu valor.
Proibido fornecer rendimentos: as moedas estáveis de pagamento não podem pagar juros, dividendos ou qualquer forma de rendimento aos detentores.
Não-segurança ou mercadoria: as moedas estáveis de pagamento que estão em conformidade não se enquadram na categoria de valores mobiliários ou mercadorias.
Proteção contra falência: em caso de falência, os credores detentores de moeda estável têm prioridade sobre outros credores.
A importância do projeto de lei
A moeda estável tornou-se uma infraestrutura chave nas atividades financeiras globais. Atualmente, o valor de mercado total das moedas estáveis ultrapassa 2500 bilhões de dólares, sendo principalmente dominado por algumas grandes empresas. Recentemente, uma empresa foi listada na Bolsa de Valores de Nova Iorque, com um valor de mercado de 37 bilhões de dólares, e após a sua listagem, o preço das ações aumentou mais de 400%, refletindo as altas expectativas do mercado em relação à mainstreamização das moedas estáveis.
moeda estável profundamente integrada no sistema de pagamentos global, com um volume de transações anual superior a 30 trilhões de dólares, e o número de endereços ativos atinge 261 milhões. Pesquisas mostram que 81% das pequenas e médias empresas que conhecem criptomoedas estão interessadas em usar moeda estável. O número de grandes empresas que planejam adotar ou explorar moeda estável cresceu mais de três vezes em relação ao ano passado.
Adoção de moedas estáveis nos mercados emergentes acelera. Em regiões com alta volatilidade monetária, as moedas estáveis oferecem uma alternativa. Dados mostram que a América Latina e a África Subsaariana estão entre as líderes globais em transferências de moedas estáveis, tanto no varejo quanto em nível profissional, com uma taxa de crescimento anual superior a 40%; a Ásia Oriental e a Europa Oriental vêm em seguida, com crescimentos de 32% e 29%, respectivamente.
A União Europeia, Singapura e Hong Kong avançaram na regulamentação das moedas estáveis. Os Estados Unidos, anteriormente, não conseguiram estabelecer uma política clara devido a divergências políticas, e a aprovação do projeto de lei GENIUS pode quebrar esse impasse.
Impacto na Indústria
Moeda estável regulamentada: emissores de moeda estável nos EUA beneficiarão da legalidade regulamentar, criando condições para que os fundos institucionais entrem de forma compatível no campo dos pagamentos em blockchain. O projeto de lei exige que a moeda estável seja apoiada por dinheiro ou dívida pública, consolidando a posição dos emissores regulamentados mainstream.
Moeda estável offshore: a era da arbitragem regulatória pode estar a chegar ao fim. O projeto de lei impõe severas penalizações a emissores estrangeiros não regulamentados. Certos grandes emissores de moeda estável poderão enfrentar desafios no futuro se não se registarem nos EUA.
Empresas de tecnologia financeira: A legislação sobre criptomoedas nos EUA está a passar de "apenas depender da aplicação da lei" para a formulação de políticas estruturadas. A moeda estável a tornar-se um veículo financeiro legal impulsionará a adoção por parte de utilizadores de retalho e a entrada de capital. Algumas empresas de tecnologia estão a acelerar a sua presença no campo das moedas estáveis através de aquisições.
Desenvolvimento futuro
Revisão da Câmara dos Representantes e potenciais alterações: Focar nas emendas que a Câmara dos Representantes pode propor, qualquer mudança pode afetar o futuro do mercado de moeda estável.
Regras e implementação da supervisão: as regras específicas sobre adequação de capital, liquidez, gestão de riscos, entre outras, ainda precisam ser elaboradas pelos órgãos reguladores. É importante acompanhar como o Federal Reserve, a Office of the Comptroller of the Currency, a Federal Deposit Insurance Corporation e a Financial Crimes Enforcement Network vão transformar o quadro em regras concretas, bem como as ações dos estados sob essa legislação.