Títulos do Estado RWA: um pilar importante para as Finanças Descentralizadas do futuro

Recentemente, os projetos de RWA relacionados a títulos do governo desenvolveram-se rapidamente, com ativos de títulos tokenizados próximos a 700 milhões de dólares, um aumento de cerca de 240% em relação ao início do ano. Como uma das categorias de RWA com maior potencial para alcançar escala e explosão de usuários no curto e médio prazo, os RWA de títulos do governo têm uma importância significativa.

O significado da RWA de títulos do governo

1. Proporcionar um local de rendimento relativamente seguro e estável para investidores em U, especialmente em mercados em baixa.

2. Promover o lançamento de produtos financeiros híbridos, impulsionando a inovação no campo da gestão de ativos DeFi.

3. Melhorar o nível de lucro dos projetos de Finanças Descentralizadas, proporcionando uma fonte de rendimento sólida para os projetos.

Principais Modelos de Negócio

Atualmente, existem 5 principais modelos de negócios para RWA de títulos públicos:

1. Modelo de consignação: foco em marketing comercial, captação de recursos e expansão ecológica

2. Modelo de plataforma: oferece uma série de soluções de serviços como on-chain, vendas, KYC, entre outros.

3. Modelo de Infraestrutura: fornece serviços de colocação de RWA na blockchain, compra de ativos, gestão de ativos, entre outros.

4. Modelo de autoexploração: a equipe do projeto procura ativos e estabelece a estrutura de negócios

5. Modo Híbrido: Integração dos vários modos acima mencionados

Estrutura do Ativo

Tipo de ativo subjacente

1. ETF de Títulos do Tesouro dos EUA
2. Títulos do Tesouro dos EUA
3. Uma combinação de títulos do governo dos EUA, títulos de agências governamentais, dinheiro/recompra inversa

Estrutura de Negócios Principal

1. Estrutura de Fidúcia
2. Estrutura SPV de Sociedade Limitada
3. Plataforma de empréstimo + estrutura SPV
4. Tokenização de participações em fundos

Requisitos do lado do usuário

1. Montante mínimo de investimento: alguns projetos sem restrições, outros com um limite de 100.000 dólares.

2. Requisitos de KYC: sem KYC, KYC leve, KYC intenso

3. Restrições de área: alguns projetos limitam as áreas de serviço

Distribuição de Rendimentos e Combinabilidade

Estratégia de Distribuição de Ganhos

1. Distribuição direta através da relação de credor.
2. Atribuição de ( através da taxa de depósito como MakerDAO )

Combinabilidade

A combinabilidade de projetos com KYC rigoroso é limitada, enquanto a combinabilidade de projetos sem KYC é maior.

Tendências de Desenvolvimento Futuro

1. Os ativos subjacentes podem usar mais ETFs de títulos do governo.

2. A arquitetura de negócios deve ter escalabilidade

3. Projetos sem KYC e sem limite de fundos têm um público-alvo mais amplo

4. A distribuição de rendimento ter maior vantagem ao se manter consistente com a taxa de retorno dos títulos do governo.

5. Expandir os cenários de uso de tokens ajuda no desenvolvimento a longo prazo

6. Projetos de KYC leve podem ter mais vantagens a médio e longo prazo ou devido à intervenção regulatória.