A batalha entre Raydium e Pump Fun: será que o LaunchLab pode trazer um efeito de enriquecimento?

No ecossistema Solana, a Raydium é uma das principais exchanges descentralizadas, enquanto a Pump Fun é a maior plataforma de incubação de projetos. Apesar de terem direções de negócios diferentes, ambas estão em intensa competição, tentando conquistar uma maior fatia do mercado.

O volume de negociação diário do PumpSwap, lançado recentemente pela Pump Fun, estabilizou-se em 400 milhões de dólares, aproximando-se dos 600 milhões da Raydium. A Raydium apontou que a Pump Fun contribuiu com 41% da receita AMM no último mês. No entanto, com o surgimento do PumpSwap, o tráfego da Raydium caiu drasticamente, forçando-a a lançar o LaunchLab para "recuperar o domínio da liquidez".

Vamos explorar as diferenças entre o LaunchLab e o Pump Fun, bem como os projetos que merecem atenção.

Visão Geral do LaunchLab

O LaunchLab lançado pela Raydium é essencialmente uma "ferramenta de emissão de tokens sem código e um serviço de migração automática de liquidez", com duas principais modalidades de uso:

1. Modo JustSendIt: Os usuários podem criar tokens com um único clique, com uma captação padrão de 85 SOL. Após o sucesso da captação, os fundos são automaticamente transferidos para o AMM da Raydium e os tokens LP são destruídos para garantir o bloqueio de liquidez.

2. Modo LaunchLab Pro: quantidade total personalizável, com um valor mínimo de captação de 30 SOL. Os usuários podem definir a inclinação da curva de vinculação, os critérios de atribuição e se ativam a distribuição de AMM (até 10% das taxas de transação são devolvidas ao projeto).

Em termos de estrutura de taxas, a Raydium cobra uma taxa base de 1%, onde 50% vai para o "Fundo da Comunidade", 25% é utilizado para recompra de $RAY e 25% é destinado a fundos para infraestrutura e operações.

O LaunchLab também permite que terceiros acessem seus serviços de back-end para construir sua própria interface de emissão de tokens. O mais famoso é o cook.meme, que é a primeira "plataforma de emissão de tokens de memes" a usar o contrato do LaunchLab, mas com uma interface UX própria, destacando-se pela ausência de taxas, transações instantâneas e uma UI limpa, atraindo muitos desenvolvedores para experimentar. Sua posição é semelhante ao clone da UI do Pump Fun, mas com liquidez vinculada ao Raydium.

A Raydium adota este modelo aberto não apenas para atrair usuários, mas também para replicar o conteúdo e o ciclo ecológico construídos pela Pump Fun na época através da frente da comunidade.

Análise de Projetos-Chave

O lançamento do LaunchLab beneficia diretamente o $RAY (25% das taxas são usadas para recompra). O preço do $RAY subiu cerca de 8% após o anúncio do LaunchLab. Se o LaunchLab conseguir manter o impulso, a força da recompra do $RAY aumentará, e quando a demanda superar a oferta, a oportunidade de aumento de preço surgirá.

O ciclo de vida do LaunchPad depende de quantos projetos "Cão Dourado" podem ser gerados. Quando a plataforma continua a apresentar efeitos de enriquecimento, os ativos dos usuários naturalmente se concentram nessa plataforma. Após a concentração dos ativos, a probabilidade de gerar "Cão Dourado" também aumentará, formando assim um ciclo virtuoso.

No entanto, nas 24 horas após o lançamento da LaunchLab, apenas o $TIME tinha uma capitalização de mercado superior a 1 milhão de dólares. Outros tokens como $ARUA e $Gaydium, embora tenham visto suas capitalizações de mercado dispararem no início do lançamento, acabaram sendo determinados pelas forças do mercado a elevar apenas o valor de um único token.

$TIME, $ARUA e $Gaydium têm históricos diferentes:

• $TIME é a primeira moeda meme criada na plataforma cook.meme.
• $ARUA é o token emitido pela Raydium, embora tenha sido implantado antes do $TIME, seu lançamento foi mais tarde.
• O $Gaydium chamou a atenção não só pelo trocadilho, mas também porque os desenvolvedores do Raydium colocaram temporariamente o endereço do seu contrato no GitHub, mas foi rapidamente removido, resultando na queda acentuada do preço do token.

$TIME desempenho atual:

• Capitalização de mercado: 600 mil dólares
• Maior capitalização de mercado: 8,5 milhões de dólares
• Volume de negociação nas últimas 24 horas: 30,2 milhões de dólares
• Número de detentores de moedas: 7.600

Resumo

Embora o LaunchLab da Raydium pareça ser uma "retaliação tardia", seu design geral foi sistematicamente adaptado para enfrentar as vantagens do Pump Fun. Não só oferece um modelo de emissão de tokens personalizado, como também expande uma estratégia de front-end aberto representada pelo cook.meme, com o objetivo de trazer o tráfego, as taxas de transação e a narrativa de volta ao ecossistema Raydium.

Se o LaunchLab pode realmente criar riqueza e reiniciar uma onda de memes, ainda depende de três elementos-chave:

1. Se consegue gerar projetos de sucesso explosivo;
2. As taxas e o design de liquidez são amigáveis para os pequenos investidores;
3. A ecologia consegue rapidamente reunir ferramentas front-end e formar uma rede de efeitos.

Atualmente, estes três elementos ainda precisam de ser reforçados, mas o LaunchLab foi lançado há menos de um mês, portanto, é prematuro declarar o fracasso da plataforma neste momento. O mundo das criptomoedas está em constante mudança, e talvez a próxima moeda meme que multiplique por cem nasça no LaunchLab. Vamos aguardar para ver.