O mercado de fundos de Cobertura emcriptação dobrou de tamanho, com escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio a tornarem-se os principais investidores

Um relatório de pesquisa recente revelou a situação de investimento de escritórios familiares e pessoas de alto patrimônio no mercado de encriptação.

Os dados mostram que, em 2019, o volume de ativos sob gestão de fundos de cobertura centrados em encriptação (AUM) cresceu de 1 bilhão de dólares no final de 2018 para 2 bilhões de dólares. Durante todo o ano de 2019, os fundos de alta com gestão total se destacaram, com um retorno médio de 42%. É importante notar que escritórios familiares e indivíduos de alta renda tornaram-se os principais investidores desses fundos de cobertura, representando 48% e 42%, respetivamente.

Um especialista da indústria afirmou: "Desde o início da pandemia de COVID-19, temos observado que o interesse das pessoas pela encriptação se tornou mais amplo."

A pesquisa mostra que atualmente existem cerca de 150 fundos de cobertura de encriptação ativos, dos quais cerca de dois terços (63%) foram estabelecidos em 2018 ou 2019. A criação de novos fundos está altamente relacionada com a tendência de preços do Bitcoin, e a alta do preço do Bitcoin em 2018 parece ter impulsionado a criação de numerosos fundos de criptomoeda.

Estes fundos utilizam principalmente quatro estratégias de investimento: mandato total para comprar, mandato total para comprar/vender a descoberto, fundos quantitativos e múltiplas estratégias. Dentre eles, os fundos quantitativos são os mais comuns, representando quase metade do mercado.

Do ponto de vista da composição dos investidores, os escritórios familiares e os indivíduos de alto patrimônio líquido representam quase 90% de todos os investidores. Surpreendentemente, a participação de fundos de pensão, fundações e fundos de doação no investimento em encriptação é muito baixa, e a proporção de fundos de capital de risco tradicionais e fundos de fundos também é relativamente pequena.

A distribuição do tamanho dos investimentos desses fundos apresenta o efeito Mateus, com algumas poucas grandes gestoras controlando a maior parte dos ativos, enquanto a maioria dos fundos é de menor dimensão. Em 2019, a proporção de fundos de cobertura emcriptação com um tamanho de ativos superior a 20 milhões de dólares aumentou de 19% em 2018 para 35%.

Em 2019, o aumento do desempenho mediano dos fundos de cobertura emcriptação foi de 74%, enquanto a maioria dos fundos com desempenho insatisfatório em 2018 foi forçada a fechar. Os fundos com diferentes estratégias tiveram desempenhos variados, com os fundos de longo prazo de mandato total a apresentarem o melhor desempenho, com uma mediana de 40%.

Com o desenvolvimento do mercado de encriptação e a diversificação do mercado de derivados, os fundos de cobertura em encriptação ganharam mais ferramentas de investimento, podendo executar estratégias mais complexas. Mais de metade dos fundos entrevistados utilizam derivados, cerca de um terço está envolvido em negociações de futuros e opções. Em termos de negociação alavancada, em 2020, 56% dos fundos foram autorizados a usar alavancagem, mas a proporção de uso ativo foi apenas de 19%.

No futuro, à medida que mais produtos de futuros de encriptação regulamentados se tornem disponíveis no mercado, espera-se que mais fundos de cobertura em encriptação entrem neste espaço. No entanto, devido ao aumento da dificuldade em obter financiamento por dívida, o crescimento do uso de alavancagem pode ser limitado.