Análise da estratégia de negociação de Baleias: jogos financeiros na plataforma Hyperliquid

Recentemente, com a recuperação do mercado, as operações de alguns grandes investidores na plataforma Hyperliquid atraíram novamente a atenção do mercado. Esses jogadores de grandes fundos, conhecidos como "Baleia", estão causando um grande impacto na plataforma devido à sua sólida força financeira, estratégias de negociação únicas e precisão na compreensão do mercado. Cada um de seus movimentos não só reflete o sentimento do mercado, mas também nos oferece uma janela para observar como os principais negociantes jogam.

Este artigo irá analisar alguns traders com estilos distintos, explorando suas técnicas de negociação, preferências de risco e lógicas de sucesso e fracasso, tentando revelar os códigos de riqueza por trás deles e refletir sobre quais lições os investidores comuns podem extrair.

Atirador de curto prazo: a arte do "irmão de 50x" em eventos impulsionados e alta alavancagem

Este trader é um veterano do setor, tendo começado a publicar conteúdo relacionado ao Bitcoin nas redes sociais em 2014, sendo um fiel apoiador do Bitcoin. Curiosamente, ele optou por se manter fora das redes sociais em 2015, até que em março de 2025, devido a lucros superiores a 9 milhões de dólares com a venda a descoberto do Bitcoin em alta alavancagem, voltou a chamar a atenção.

O estilo de negociação dele é caracterizado por alto risco e alta recompensa, frequentemente utilizando alavancagem de 50 vezes, com uma capacidade aguçada de captar o mercado. Por exemplo, antes e depois da decisão de taxa de juros do Federal Reserve em 20 de março de 2025, ele primeiro vendeu a descoberto quando o preço do BTC estava a 84,566 dólares, e quando o preço caiu para 82,000 dólares, fechou a posição com um lucro de 81,500 dólares. Em seguida, comprou a 82,200 dólares e quando o preço se recuperou para 85,000 dólares, fechou a posição, obtendo um lucro adicional de 921,000 dólares, totalizando um retorno de 164%.

Ele é hábil em capturar eventos impulsionadores e oportunidades passageiras, demonstrando uma perspicácia única no mercado. Além de aproveitar eventos significativos como as decisões de taxa de juros da Reserva Federal, ele também consegue entrar no mercado de forma decisiva durante momentos de pânico extremo. Quando o Ethereum caiu para cerca de 1500 dólares, enquanto o mercado se mostrava pessimista, ele optou por comprar 3715 unidades de Ethereum por 5,5 milhões de dólares (preço médio de 1493,5 dólares) e vendeu a 2502 dólares, obtendo um lucro de 3,74 milhões de dólares.

No dia 12 de maio, os resultados das negociações comerciais entre os EUA e a China foram divulgados, e espera-se que o mercado experimente volatilidade. Ele abriu uma posição de venda em Bitcoin a 104,094 dólares e, em seguida, obteve um lucro de 1,18 milhão de dólares.

Até 13 de maio, os lucros dele na Hyperliquid eram de aproximadamente 2,82 milhões de dólares. No geral, suas operações não são frequentes, tendo realizado apenas 3 a 4 operações em dois meses. Cada operação consegue prever com precisão a tendência de curto prazo, sendo ousado e cuidadoso. No entanto, essa estratégia de alto risco não é adequada para que usuários comuns a imitem, e ele também costuma sair com prejuízos em algumas operações com criptomoedas menores.

Lenda e Controvérsia: Caça ao MEME e Operações com Grandes Fundos

Outro trader conhecido começou a estar ativo na Hyperliquid a partir de março de 2025. O seu estilo de operação tende a ciclos maiores (vários dias), e além de tokens mainstream, também gosta de apostar em tokens de MEME como TRUMP, Fartcoin, PEPE. A alta volatilidade dos tokens de MEME parece ser a principal fonte dos seus lucros.

Até 13 de maio, os lucros não realizados das posições compradas em PEPE que ele detinha atingiram 23 milhões de dólares, superando em muito os lucros de outros tokens principais.

Em termos de uso de alavancagem, ele é relativamente conservador, configurando diferentes múltiplos de alavancagem para diferentes volatilidades. Por exemplo, a abertura de posição de BTC foi configurada com 40 vezes de alavancagem, enquanto a de PEPE foi apenas com 10 vezes de alavancagem.

Ele também estabeleceu o maior cofre de usuários na Hyperliquid, mas ao contrário da precisão das operações pessoais, este cofre não está tendo um desempenho ideal no momento. Ao abrir uma posição longa em BTC a um preço de 103.533 dólares, até 13 de maio, essa posição estava com uma perda de cerca de 10%, aproximadamente 960.000 dólares. No último mês, a taxa de retorno geral deste cofre foi de -8%. Apesar disso, ainda atraiu 10 milhões de dólares em depósitos, dos quais 9,2 milhões de dólares foram investidos por ele mesmo.

De uma forma geral, os seus ganhos na Hyperliquid atingiram 45 milhões de dólares. A sua estratégia de negociação foca principalmente em posições longas, capturando oportunidades de alta no mercado. Por exemplo, ele abriu uma posição longa de 40 vezes quando o preço do BTC estava a 94.000 dólares, e quando o preço subiu para acima de 100.000 dólares, o lucro flutuante alcançou 5,4 milhões de dólares. Embora a sua taxa de sucesso nas negociações não seja alta (cerca de 47%), ainda consegue obter lucros substanciais através de grandes posições e alta alavancagem.

Este trader é conhecido na comunidade como "trader lendário", mas seu sucesso também vem acompanhado de controvérsias. Alguns o acusam de explorar a confiança da comunidade para lucrar, como ao promover moedas Meme para aumentar os preços e depois vender, como no incidente de pump and dump do baby pepe em 2024. No entanto, ele nega essas acusações. Atualmente, essas controvérsias e respostas não podem ser confirmadas.

O seu sucesso deve-se em grande parte a grandes posições, abrindo frequentemente com dezenas de milhões ou até centenas de milhões. Juntamente com uma perspicaz percepção das mudanças do mercado, isso resultou em altos lucros. A margem abundante também mantém o seu preço de liquidação num nível elevado. Este estilo ajuda a obter uma taxa de vitória mais alta, mas uma vez que a tendência seja avaliada incorretamente, também pode resultar em grandes perdas.

A misteriosa Baleia que começa a brilhar: testes e oscilações das moedas principais com baixa alavancagem

Esta misteriosa Baleia começou a estar ativa na Hyperliquid recentemente, ganhando atenção inicialmente por investir mais de 8 milhões de dólares em posições longas de ETH. Desde então, ele também lucrou mais de 8.16 milhões de dólares em uma semana através de posições longas em XRP e SOL.

Do ponto de vista do estilo de operação, esta Baleia tem um grande poder financeiro, com um capital inicial de 36 milhões de dólares. Ele não utiliza operações de curto prazo com alta especulação, mas opta por alavancagem baixa e prolonga o tempo de manutenção para manter os lucros.

Na seleção de variedades de negociação, ele atualmente só negocia três criptomoedas principais: ETH, XRP e SOL. Dentre elas, ETH obteve lucro, enquanto XRP e SOL enfrentaram perdas. Do ponto de vista da estratégia de negociação, este Baleia parece não ser suficientemente decisivo, inicialmente abrindo posição apenas em ETH, e só depois, durante uma grande alta do mercado, decidiu abrir posições longas em XRP e SOL a preços elevados. Como resultado, com a correção do mercado, pode ter enfrentado flutuações psicológicas, fechando todas as ordens. Embora o resultado final seja lucro, do ponto de vista do estilo e da abordagem operacional, não é algo que vale a pena aprender.

O firme contrário do mercado: será que a Baleia que aposta pesadamente poderá rir por último?

Em comparação com a baleia apresentada anteriormente, este trader pode ser considerado um exemplo temporário do oposto. Até os dados de 13 de maio, esse endereço tinha uma perda não realizada de 3.120.000 dólares ao fazer short em BTC, ETH e SOL.

A partir de 10 de maio, esta Baleia começou a injetar 50,5 milhões de dólares na Hyperliquid para fazer short. O valor total das posições ultrapassa 230 milhões de dólares, sendo que o montante em BTC ultrapassa 110 milhões de dólares. Ele parece ser um firme vendedor a descoberto no mercado, investindo todo o capital de 50,5 milhões de dólares nas posições, e não realizando operações de fechamento por vários dias.

No entanto, devido à margem suficiente, o preço de liquidação desse endereço é difícil de alcançar (preço de liquidação do BTC 142.000 dólares, preço de liquidação do ETH 4.254 dólares, preço de liquidação do SOL 294 dólares). Em termos de lucros e perdas das posições totais, a perda atual é de apenas cerca de 6%.

Não conseguimos determinar se a direção final desta Baleia está correta, apenas podemos continuar a observar para ver se este misterioso inversor de mercado consegue se tornar o profeta que antecipa o mercado.

Resumo

Ao observar essas Baleias na Hyperliquid, percebemos que suas estratégias de negociação têm características distintas, não existindo um "santo graal" que se aplique a todos. De maneira geral, as Baleias tendem a escolher tokens com maior liquidez, como BTC, ETH, SOL e XRP, como seus alvos de operação. Em termos de estilo de negociação, cada um tem seu próprio conjunto de hábitos; alguns preferem alta alavancagem, enquanto outros costumam antecipar o mercado.

No entanto, as posições e investimentos dessas Baleias pertencem a operações de alto risco, não sendo adequadas para investidores comuns imitarem. Em um mercado de criptomoedas repleto de riscos, os investidores precisam aprender continuamente e desenvolver seu próprio sistema de negociação para avançar de forma estável nas flutuações do mercado.