O caminho de expansão do USDT: cobertura abrangente do ecossistema multi-chain

USDT, como a stablecoin com maior capitalização de mercado, teve um crescimento significativo no último ano. Sua capitalização de mercado aumentou de 80 bilhões de USD para 144 bilhões de USD, um aumento de 80%. No entanto, com a expansão de outras stablecoins, a participação de mercado do USDT caiu de 70% para 61%. Para manter o ímpeto de crescimento, o USDT está adotando uma estratégia ativa de expansão entre cadeias.

Atualmente, a Tether suporta nativamente USDT em cerca de 12 blockchains. Mas na realidade, o USDT existe em mais de 80 blockchains, das quais mais de 50 têm USDT com valor superior a 1 milhão de dólares. Entre as 30 blockchains com maior volume de negociação de USDT, 17 dependem de versões de ponte em vez de suporte nativo. Essa situação introduz riscos adicionais, pois a segurança do USDT de ponte depende completamente de operadores de ponte de terceiros.

A oferta circulante de USDT na Ethereum é de cerca de 64,94 bilhões de USD, dos quais cerca de 8 bilhões de USD foram transferidos para outras blockchains. Por exemplo, na Binance Smart Chain, aproximadamente 5,2 bilhões de USD de USDT foram cunhados através da ponte BSC. Além disso, várias das principais redes Layer 2 e outras blockchains Layer 1 também dependem de pontes para realizar a transferência cross-chain de USDT.

É importante notar que o USDT na rede Tron domina e cobre quase todo o volume de transações. O valor total de mercado das stablecoins na Tron é de 71,5 mil milhões de dólares, com o USDT a ocupar uma posição absoluta com um volume de circulação superior a 70,9 mil milhões de dólares. Esta situação permite que a Tron obtenha uma receita anual considerável proveniente das atividades relacionadas com o USDT.

Para enfrentar esses desafios, a Tether adotou estratégias de expansão horizontal e vertical. Na expansão horizontal, a Tether lançou a versão multi-chain do USDT0, utilizando a estrutura de token OFT da LayerZero para realizar transferências entre cadeias. Desde o seu lançamento há um mês, o valor total bloqueado do USDT0 atingiu 971 milhões de dólares, e o volume total de transações entre cadeias ultrapassou 3 bilhões de dólares.

Na expansão vertical, a Tether apoiou duas iniciativas-chave: Legacy Mesh e Plasma. O Legacy Mesh, como uma rede central, conecta as implementações existentes de USDT com USDT0, unificando 98% do suprimento de USDT. O Plasma é uma sidechain do Bitcoin focada na eficiência de pagamento, destinada a otimizar o throughput das transações e desenvolver seu próprio ecossistema de dapp.

À medida que o ecossistema de blockchain continua a expandir-se, a interoperabilidade tornou-se a principal prioridade da estratégia de expansão das stablecoins. A LayerZero, com a sua infraestrutura personalizável e amplo suporte a cadeias, está a tornar-se uma importante porta de entrada para a expansão entre cadeias, permitindo que os emissores de stablecoins entrem de forma eficiente em novos mercados e casos de uso.