Mudanças no mercado após a redução para metade do Bitcoin: queda nos lucros de Mineração, aumento de Grandes investidores, demanda fraca

Bitcoin completou a sua 4ª redução para metade no dia 20 de abril, com a recompensa por bloco a cair para 3,125 BTC. A redução para metade afetou a receita dos mineradores e a taxa de inflação do Bitcoin, e o mercado espera que o aumento da escassez impulsione a valorização da moeda. No entanto, desde a redução para metade, o Bitcoin ainda se encontra em um ajuste lateral em alta, com uma ligeira queda de 3,87%, o que traz pressão para os mineradores e investidores de curto prazo.

Cada redução para metade é essencialmente um processo de reequilíbrio da oferta e da procura do mercado. Após uma análise abrangente dos dados atuais do mercado, dos dados de mineração e dos dados do lado da procura, foi descoberto:

1. Desde março, a proporção de moedas de Bitcoin com prejuízo aumentou de 1,28% para 15,18%, o índice SOPR médio dos investidores de curto prazo após a redução para metade é de 0,99972, muitos investidores de curto prazo podem estar com prejuízo devido às expectativas de redução para metade.

2. Após a redução da produção, a taxa de circulação dos tokens na cadeia caiu 23%, e mais fichas estão em processo de acumulação. Desde o início do ano, o número de fichas mantidas por 1-3 meses, 3-6 meses e 3-5 anos aumentou significativamente; o número de endereços com saldo de 100-1000 BTC e 1000-10000 BTC cresceu mais de 1.3%.

3. Após a redução na produção, os mineradores enfrentam uma pressão significativa sobre as receitas, com o preço atual de desligamento em cerca de 55 mil dólares, um aumento acentuado em relação ao preço mínimo de desligamento de 14.3 mil dólares em agosto do ano passado.

4. Atualmente, a receita total diária de mineração é de aproximadamente 2.648,71 milhões de dólares, uma queda de 51,63% em relação à média diária antes da Reduzir para metade. A taxa de transação diária atual é de cerca de 2,28 milhões de dólares, uma queda de 34% em relação ao dia anterior à Reduzir para metade.

5. Supondo que a receita de taxas de transação permaneça inalterada, para alcançar o nível médio de receita do dia anterior à redução para metade, o preço da moeda precisa subir para 94489.82 dólares, um aumento de 51.63% em relação ao atual.

6. Supondo que o preço da moeda se mantenha o mesmo, para atingir o nível médio de receita do dia anterior à redução para metade, o número diário de transações precisa aumentar para 1.673.700 vezes (, um aumento de 202,49% ), ou a taxa de transação média por transação deve aumentar para 0,00080317 BTC (, um aumento de 206,08% ).

7. A demanda no início do lançamento do Runes foi forte, trazendo enormes lucros para os mineradores, contribuindo com 881 BTC em taxas no primeiro dia.

Reduzir para metade após a perda de produção, a proporção de chips de perda subiu para 15%, o número de endereços de grandes investidores aumentou significativamente

O mercado espera amplamente que o preço do Bitcoin aumente significativamente após a redução para metade. Dados históricos mostram que, após as três últimas reduções para metade, o aumento do preço do Bitcoin foi de 8069,11%, 256,85% e 478,10% dentro de um ano.

Mas a curto prazo, a redução para metade tem um impacto lento nos preços. Após as últimas três reduções para metade, nos primeiros 17 dias, o preço do Bitcoin subiu 9,73%, 0,97% e 6,98%, respetivamente. Desde a última redução para metade até agora, o Bitcoin ainda está lateralizado em níveis elevados, atualmente (17 dias) o preço é cerca de 62.400 dólares, uma queda de 3,87%.

O preço da moeda não atendeu às expectativas, levando a um aumento significativo na proporção de chips em perda. Desde a redução, o preço do Bitcoin tem flutuado entre 64.900 e 62.400 dólares, e a proporção de chips em perda aumentou de 10,95% para 15,18%. Na verdade, o preço da moeda tem se mantido estável, mas a proporção de chips em perda começou a aumentar antes da redução. Desde março, o preço do Bitcoin tem se mantido acima de 62.500 dólares, e a proporção de chips em perda tem subido continuamente de 1,28%, o que significa que muitos investidores de curto prazo estão em perda devido à expectativa de redução.

O índice SOPR dos investidores de curto prazo também corrobora isso. Um índice inferior a 1 indica que os investidores que mantêm a moeda por mais de 1 hora, mas menos de 155 dias, estão em geral com prejuízo. Atualmente, o índice é de 1.0022, muito próximo de 1, e a média após a redução para metade é de 0.99972, indicando que os investidores de curto prazo estão em geral com prejuízo recentemente.

Durante o período de preços baixos, a velocidade de circulação dos chips na cadeia diminuiu significativamente. A taxa de circulação atual ( média dos últimos 7 dias ) é de 0,01044, uma queda de quase 23% em relação ao dia da redução para metade, e uma queda de quase 33% em relação ao início do ano, com uma redução significativa.

A rápida queda na taxa de circulação pode significar que mais moedas estão em processo de acumulação. Do ponto de vista do período de tempo, desde o início deste ano, o número de moedas mantidas por 1-3 meses, 3-6 meses e 3-5 anos aumentou claramente. Especialmente, a proporção de moedas mantidas por 1-3 meses cresceu 7,14 pontos percentuais este ano, e aumentou 2,44 pontos percentuais após a redução para metade, indicando que o ciclo de manutenção das moedas está passando de curto para médio e longo prazo.

A partir de endereços de moedas com diferentes saldos, desde o início deste ano, houve um grande aumento no número de endereços marcados como Entities, com saldos entre 100-1000 BTC e 1000-10000 BTC, aumentando 1,35% e 1,39%, respetivamente; essa tendência ainda persiste após a redução para metade. Entre todos os endereços, o número de endereços com saldo entre 1000-10000 BTC aumentou 1,07%. Esses dados indicam que o número de grandes investidores está a crescer, e os chips estão a se acumular.

Reduzir para metade a produção faz com que a potência de mineração caia mais de 7%, a receita diária de mineração caiu para 26,49 milhões de dólares.

Após a redução da produção de Bitcoin, a potência de cálculo da rede, com média dos últimos 7 dias de (, caiu significativamente. A potência de cálculo atual é de 582,2 EH/s, uma queda de 7,43% em relação ao dia da redução. A queda na potência de cálculo superou a queda no preço da moeda, o que pode indicar que os mineradores estão desligando algumas máquinas para manter a taxa de lucro.

![BTC Reduzir para metade após o equilíbrio dinâmico: Mineração receita cai acentuadamente, preço de desligamento chega a 55 mil dólares, Grandes investidores crescem rapidamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b64681c78bc854e4fd5cdf4cc6df45ef.webp(

A partir do preço de desligamento de diferentes máquinas de mineração, os mineradores atuais enfrentam uma pressão significativa sobre a receita. Com base no preço da moeda coletado no dia, que é de 62315,29 dólares, se a máquina de mineração estiver localizada em uma área de baixo custo de eletricidade )0,07 dólares/kWh (, existem 31 modelos de máquinas de mineração cujo preço de desligamento é inferior ao preço atual da moeda e ainda podem ser lucrativos. Dentre eles, o Antminer S21Pro tem o menor preço de desligamento, que é de 32.200 dólares, com uma receita líquida diária de 5,52 dólares. Em agosto do ano passado, o preço de desligamento mais baixo ainda estava em 14.300 dólares.

Se a máquina de mineração estiver localizada em uma área com altas tarifas de eletricidade )0,12 dólares/quilowatt-hora (, os modelos de máquinas de mineração que ainda podem ser lucrativos são apenas 3, Antminer S21 Pro, Antminer S21 Hyd, Antminer S21, com um preço de desligamento acima de 55.200 dólares.

Se o mercado não melhorar, o custo da eletricidade determinará a sobrevivência dos mineradores. Se o mercado melhorar e o custo da eletricidade permanecer baixo, quando o preço da moeda atingir 80 mil dólares, haverá 45 tipos de máquinas de mineração rentáveis, com o preço de desligamento mais baixo ainda sendo o Antminer S21Pro, e o lucro líquido diário mais alto sendo o Shenma M63S)390T(, alcançando 12,30 dólares. Quando o preço da moeda atingir 100 mil dólares, haverá 66 tipos de máquinas de mineração rentáveis, com o preço de desligamento mais baixo ainda sendo o Antminer S21Pro, e o lucro líquido diário mais alto sendo o Shenma M63S)390T(, alcançando 18,41 dólares. Quando o preço da moeda sobe, a variedade de máquinas de mineração que os mineradores podem escolher aumenta muito, e eles podem diversificar seus investimentos.

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Após a redução para metade, a receita de mineração caiu drasticamente. A receita total diária de mineração atualmente é de cerca de 26,487.1 mil dólares, uma queda de 51.63% em relação à média diária antes da redução para metade deste ano. Vale ressaltar que no dia da redução para metade, devido ao lançamento do protocolo Runes, a receita de mineração foi de cerca de 107 milhões de dólares, o que representa um aumento de 95.06% em relação à média diária antes da redução para metade deste ano.

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A forte demanda na cadeia pode compensar as perdas dos mineradores devido à redução para metade através das taxas de transação. No dia do lançamento do Runes, as taxas de transação atingiram 80,58 milhões de dólares, representando 75% da receita total. No entanto, com o esfriamento do entusiasmo pelo Runes, o volume de transações caiu, e atualmente as taxas diárias de transação estão em cerca de 2,28 milhões de dólares, uma queda de 34% em relação à média diária das taxas de transação antes da redução para metade deste ano.

Rendimentos dos mineradores ) dólares ( = ) recompensas de bloco + taxas de transação ( * preço da moeda, portanto, a redução para metade que resulta na diminuição dos rendimentos dos mineradores pode ser compensada diretamente de duas maneiras: primeiro, assumindo que as receitas das taxas de transação permanecem inalteradas, o preço da moeda precisa subir drasticamente; em segundo lugar, assumindo que o preço da moeda permanece basicamente estável, as receitas das taxas precisam aumentar drasticamente e de forma contínua. Esta é uma análise estática simplificada, cujo objetivo é mostrar o impacto potencial da redução para metade do Bitcoin no preço da moeda e nas transações.

De acordo com a média diária de receita de mineração antes da redução para metade de 54,76 milhões de dólares, a média diária de blocos após a redução para metade é de 139 blocos, ou seja, a recompensa média por bloco é de 434,23 BTC, a taxa média de transação por transação é de 0,0002624 BTC, e o número total médio diário de transações é de 553328,19.

Supondo que a receita de taxas de transação permaneça inalterada, ou seja, mantendo a média atual de taxas de transação por transação e o número de transações, os mineradores precisam que o preço da moeda atinja 94489.82 dólares para alcançar o nível médio de receita diário antes da Reduzir para metade deste ano, o que representa um aumento de 51.63% em relação ao preço atual da moeda.

Supondo que o preço da moeda permaneça inalterado e que as taxas de transação também permaneçam as mesmas, para alcançar o nível médio de receita diária antes da redução para metade deste ano, seria necessário um total de 1.673.700 transações, um aumento de 202,49% em relação ao valor médio diário após a redução para metade.

Assumindo que o preço da moeda permaneça inalterado e que o número de transações não mude, para alcançar o nível médio de receita diária antes da redução para metade deste ano, a taxa média de cada transação deve atingir 0.00080317 BTC, um aumento de 206.08% em relação ao valor médio diário após a redução para metade.

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A demanda por Bitcoin ainda está fraca, TVL e vários dados de Runes caem.

Estima-se que o impacto da redução para metade na mineração seja muito importante; mineradores sem lucro representarão uma ameaça à segurança da blockchain subjacente. Além do preço da moeda, as taxas de transação e o número de transações são uma manifestação direta da demanda. Qual é a situação atual da demanda por Bitcoin?

Do ponto de vista das Runes, o número de transações relacionadas caiu de 463.600 para as atuais 79.400, e as taxas geradas caíram de 881 BTC para os atuais 4 BTC. A partir da receita diária de mineração, é evidente que a forte demanda no início do lançamento das Runes poderia gerar enormes lucros para os mineradores. A questão agora é como manter a sustentabilidade da demanda por projetos de Bitcoin, como as Runes.

![Dinâmica de equilíbrio após a Reduzir para metade do BTC: receita de Mineração cai abruptamente, preço de desligamento chega a 55 mil dólares, aumento rápido de Grandes investidores])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-50a6aa471eaa677533f1eda79db98162.webp(

Além disso, a imaginação DeFi trazida pelo Layer2 e Runes do Bitcoin pode também estimular uma maior demanda de uso. Atualmente, o TVL na cadeia do Bitcoin alcançou 1,208 milhões de dólares, um aumento de 296% desde o início do ano, mantendo-se basicamente estável após a redução para metade. Dentre eles, além da Lightning Network, o AINN Layer2, que foi recentemente lançado, tem se destacado, com um TVL atual de 590 milhões de dólares, tornando-se uma das principais aplicações no ecossistema do Bitcoin. Além disso, aplicações como BiFi, Maya Protocol e BoringDAO também experimentaram um rápido crescimento no TVL este ano.

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