ETF de Ponto de Ativos Virtuais: Um Novo Capítulo no Mercado Financeiro de Hong Kong

O ETF de Bitcoin busca um equilíbrio entre expectativas e ceticismo no mercado. A narrativa dos touros impulsiona o BTC a ultrapassar novos máximos, enquanto a realização de lucros subsequente provoca uma correção de preços, o que está em linha com a lógica do mercado de commodities.

Explorar o ETF de Ponto de Bitcoin/Ethereum do ponto de vista da estrutura do produto, as questões-chave para o futuro incluem:

1. A regulamentação e a situação dos produtos do ETF de Bitcoin/ Ethereum em Hong Kong
2. A situação do volume de negociação de ETFs de Bitcoin/Ethereum globalmente, tornando-se a única oportunidade de entrega à vista no mundo.
3. O jogo entre as finanças tradicionais e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e potencial, situação de posicionamento das instituições

Atitude regulatória: Decisão rápida vs Consideração cuidadosa

As atitudes em relação aos ativos virtuais ETF variam entre diferentes jurisdições, refletindo as diferenças entre os sistemas de regulação centralizada e descentralizada. A Europa (incluindo o Canadá) depende de decisões centralizadas, enquanto o lançamento de ETFs nos Estados Unidos passou por uma intensa negociação entre o mercado e os órgãos reguladores.

Comparação de quadros regulamentares:

| País | Data de Aprovação | Agência Reguladora | Motivo | Velocidade de Aprovação | |------|----------|----------|------|----------| | Estados Unidos | Janeiro de 2024 | CFTC, SEC | Disputa de commodities e valores mobiliários, questões de jurisdição regulatória | Lento | | Hong Kong | Abril de 2024 | SFC | Autoridade Reguladora Centralizada | Rápido | | Canadá | Fevereiro de 2021 | CSA | Sistema de regulamentação comparável | Médio |

Comparação de ETF de criptomoedas:

| | ETF de Ponto de ativos virtuais de Hong Kong | ETF de Ponto de ativos virtuais dos EUA | ETF de futuros de ativos virtuais de Hong Kong | |------------|---------------------|---------------------|---------------------| | Posição Subjacente | Bitcoin, Ethereum Ponto | Bitcoin Ponto | Futuros de Bitcoin e Ethereum | | Moeda de negociação | Dólar de Hong Kong, Dólar Americano, Renminbi | Dólar Americano | Dólar de Hong Kong | | Tempo de Negociação | Hora da Ásia | Hora dos EUA | Hora da Ásia | | Método de resgate | Criptomoeda física ou dinheiro | Apenas dinheiro (dólares) | Apenas dinheiro (dólares) | | Participações não listadas | Sim | Não | Não | | Plataforma de Negociação Regulada | Regulamentação SFC | Não Regulada pela SEC | Bolsa de Mercadorias de Chicago | | Supervisão do Custodiante | Supervisão da SFC | Parcialmente sob supervisão da SEC | Supervisão da SFC | | Seguro | Sim | Não | Não | | Risco de Derivados | Nenhum | Nenhum | Alto Risco | | Custo de Rolagem | Nenhum | Nenhum | Alto | | Investidores Qualificados | Investidores Profissionais e de Retalho de Hong Kong | Apenas para Investidores Profissionais de Hong Kong | Investidores Profissionais e de Retalho de Hong Kong |

Referência de Negociação: Consolidação de Fluxo de Fundos

1. Análise quantitativa: espera-se que o tamanho do ETF de Bitcoin em Hong Kong atinja 10 mil milhões de dólares até ao final do ano.

Escala total do ETF (milhões de dólares):

• Estados Unidos: 71900
• Hong Kong: 521
• Canadá: 301

Máximo de ativos sob gestão ETF (milhões de dólares):

• Estados Unidos (SPY): 5030
• Hong Kong (2840): 590
• Canadá (ZSP): 100

Máximo de ativos sob gestão BTC ETF (milhões de dólares):

• Estados Unidos (Grayscale): 264
• Hong Kong (previsto): 100
• Canadá (PURPOSE): 13

2. Análise qualitativa: O mercado de arbitragem de Ponto exclusivo do ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong e a vantagem de isenção de imposto sobre dividendos.

• A entrega de Ponto tem um desvio, promovendo a liquidez e a profundidade do mercado
• Trazer novas oportunidades para as exchanges de ativos virtuais e corretoras tradicionais
• Hong Kong não tem imposto sobre ganhos de capital, os investidores podem obter mais lucros

Impacto do mercado do ETF de BTC

1. Pode acelerar a queda das ações de Hong Kong:

   • Reduzir a liquidez no mercado de ações de Hong Kong
   • Fundos estão a transferir-se do mercado tradicional de ações para ETFs de Bitcoin/Ethereum

2. A participação do capital estatal na melhoria do financiamento e na expansão de clientes:

   • A empresa de Hong Kong sob o fundo público foi autorizada a emitir um ETF de ativos virtuais Ponto
   • O suporte de crédito da origem estatal ajuda a ganhar a confiança dos investidores

3. Estratégia de layout integrado:

   • As instituições financeiras tradicionais precisam colaborar estreitamente, estendendo-se ao longo da cadeia industrial.
   • Expandir os negócios da exchange, lançando produtos competitivos como o BTC ETF

Conclusão

O ETF de Ponto de ativos virtuais é um marco no mercado de ativos virtuais de Hong Kong, proporcionando um canal para a entrada de fundos em conformidade, melhorando a imagem e a legalidade dos ativos virtuais, aumentando a liquidez e a aceitação do mercado, promovendo a inovação e o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, e estabelecendo a base para Hong Kong se tornar um centro financeiro Web3 global.