A mudança nas relações financeiras entre os EUA e o Japão pode impulsionar um novo aumento no mercado de criptomoedas

No contexto da turbulência econômica global e da volatilidade dos mercados financeiros, o sistema bancário japonês enfrenta desafios severos decorrentes do ciclo de aumento das taxas de juros da Reserva Federal. As políticas fiscais e monetárias dos Estados Unidos estão a ter um impacto profundo nos mercados globais.

Recentemente, um grande banco japonês anunciou que venderá 63 bilhões de dólares em títulos da dívida dos Estados Unidos e da Europa. Esta ação revela a dificuldade dos bancos comerciais japoneses em terem que vender títulos do Tesouro dos EUA diante da ampliação das diferenças nas taxas de juros e do aumento dos custos de hedge cambial.

Na verdade, os bancos comerciais japoneses detinham cerca de 850 mil milhões de dólares em obrigações estrangeiras em 2022, das quais quase 450 mil milhões de dólares eram obrigações americanas. Uma venda em massa dessa magnitude pode levar a um aumento das taxas de juro das obrigações do Tesouro dos EUA, impactando a economia americana.

Para evitar essa situação, o Secretário do Tesouro dos EUA pode pedir ao Banco do Japão para comprar esses títulos e utilizar o mecanismo de recompra (FIMA) estabelecido pelo Federal Reserve em março de 2020 para autoridades monetárias estrangeiras e internacionais. Esse mecanismo permite que os membros do banco central coloquem títulos do Tesouro dos EUA como garantia e recebam dólares novos impressos de um dia para o outro.

A expansão do mecanismo de recompra FIMA significa um aumento da liquidez em dólares no mercado monetário global. Isso pode ter um impacto positivo no mercado de Bitcoin e criptomoedas.

O principal motivo para o Banco do Japão ser forçado a vender títulos do Tesouro dos EUA é que, à medida que a diferença nas taxas de juros entre os EUA e o Japão se amplia, os custos de hedge cambial superam os rendimentos dos títulos. Atualmente, a diferença nas taxas de câmbio dólar-yene chega a 550 pontos base, difícil de reduzir significativamente no curto prazo. Isso significa que o Banco do Japão pode continuar a vender sua carteira de títulos do Tesouro dos EUA para hedge cambial.

No ano das eleições nos Estados Unidos, para evitar que o rendimento da dívida pública suba drasticamente e afete a situação eleitoral, o Secretário do Tesouro dos EUA provavelmente solicitará ao Banco do Japão que utilize ativamente o mecanismo de recompra FIMA. Isso resultará em um aumento da oferta de dólares, proporcionando novo suporte de liquidez para o mercado de criptomoedas.

Para os investidores, agora pode ser um bom momento para aumentar a alocação em encriptação. Com o aumento da liquidez do dólar, o mercado de criptomoedas espera uma nova onda de aumento.