Como a Equilibria irá liberar o potencial do Pendle e ajudar a subir a taxa de juros no setor de swaps.

Pendle conseguiu um crescimento de dez vezes tanto no total da posição de bloqueio quanto no preço do token, e sua roda de crescimento está prestes a ser acionada. Como um token que adota o modelo ve-tokenomics, a Pendle atualmente carece de projetos semelhantes ao Convex para aproveitar plenamente seu potencial. A Equilibria é o projeto criado exatamente para isso, e este artigo analisará seu mecanismo e o impacto sobre a Pendle e o setor de troca de taxas de juros.

vePendle possui os seguintes direitos:

1. Participar na votação da distribuição de incentivos
2. Aumentar os rendimentos do pool PT/SY
3. Obter um rendimento de juros de 3% em YT
4. Compartilhar 80% das taxas de negociação AMM

Esses direitos não ficam atrás do veCRV, que é a referência atual no setor, e têm um valor bastante alto.

No entanto, o período de bloqueio máximo de dois anos trouxe alguns desafios à sua liquidez. O funcionamento do Equilibria é semelhante ao de um projeto conhecido, que bloqueia permanentemente vePendle e fornece aos usuários tokens ePendle, ajudando a aumentar os rendimentos do LP AMM do Pendle, e depois distribui parte dos rendimentos aumentados aos detentores de ePendle e vlEQB, enquanto vlEQB desfruta dos rendimentos de suborno.

A alta do Pendle nesta rodada se deve, por um lado, às atualizações de mecanismo trazidas pela versão V2, e, por outro lado, em grande parte ao surgimento de dois setores que podem gerar rendimentos a longo prazo: LSD e derivados, que proporcionam uma fonte de ativos robusta para o Pendle.

Na verdade, o Pendle ainda tem um potencial não totalmente explorado em relação ao suborno. As instituições profissionais ocupam uma parcela significativa no LSD, e essas instituições têm uma demanda muito forte por regularidade. Assim, os protocolos de LSD, teoricamente, também têm espaço para suborno no Pendle para atender a essa demanda institucional.

Apesar de o Pendle já estar em operação há dois anos, atualmente, entre os 150 milhões de Pendle em circulação, apenas 30 milhões estão em Posição de bloqueio, enquanto 120 milhões estão em circulação, o que deixa algum espaço para o desenvolvimento inicial da Equilibria.

A Equilibria anunciou recentemente que realizará uma atividade de lançamento em maio, onde será airdrop de 2% do total de tokens EQB com base na quantidade de Pendle depositada pelos usuários, prevendo-se que uma grande quantidade de Pendle ainda em circulação será bloqueada. Além disso, como os membros principais da equipe Pendle também são um dos gestores de múltiplas assinaturas, estima-se que uma quantidade considerável de Pendle detida pelo tesouro e pela equipe também será injetada, e a taxa total de bloqueio de Pendle deve aumentar ainda mais.

Além disso, a economia do token Pendle está planejada para implementar uma inflação de incentivo perpétua de 2% após o rápido período de inflação que termina em 2026, o que significa que vePendle/vlEQB terá a oportunidade de continuar a beneficiar-se da receita de suborno.

Como o ePendle e o vlEQB são também ativos que geram rendimento, teoricamente eles podem se combinar novamente com o Pendle para construir seu próprio YT/PT, visando uma taxa de juros fixa e melhor atendendo as instituições, ao mesmo tempo que promove ainda mais o desenvolvimento do ecossistema Pendle, alcançando um crescimento em espiral do total de posições de bloqueio. Mesmo após a Equilibria abrir esse caminho, outros projetos de embalagem de ve-token também podem se inspirar e se integrar ao ecossistema Pendle, ajudando o Pendle a explorar novos mercados.

Em suma, o Equilibria é uma parte importante do ecossistema Pendle, e sua presença irá liberar ainda mais o potencial do Pendle, ajudando a alcançar um crescimento em roda e a ativar a ecologia do mercado de troca de taxas de juros.