Mercado de criptomoedas Semanal: Subir desacelerado Observação cautelosa

Ambiente Macroeconômico e Visão Geral do Mercado

Recentemente, o quadro macro tem estado do lado quente, com a conciliação de Trump em questões comerciais e o declínio nos dados de inflação impulsionando o sentimento do mercado. No entanto, o ímpeto está enfraquecendo e os fluxos de stablecoins e ETFs continuaram a diminuir, indicando que há uma clara falta de novas compras. Embora o preço do bitcoin ainda esteja subindo, indicadores como entradas de fundos, prêmios de balcão e entradas de fundos de ETF esfriaram simultaneamente, indicando que o risco de uma correção está aumentando.

Neste caso, recomenda-se que os investidores adotem uma estratégia defensiva, focando nos níveis de suporte do Bitcoin em torno de 100.000 dólares e no ritmo de correção do Ethereum. Para as altcoins de alta Beta, pode-se considerar uma redução de posições em alta.

Análise de Fluxo de Dinheiro

Esta semana, o fluxo de fundos para ETFs foi de 609 milhões de dólares, continuando a descer em relação ao período anterior. No que diz respeito às stablecoins, esta semana foram emitidos 877 milhões de dólares, com uma emissão média diária de apenas 112 milhões de dólares, mantendo-se em níveis baixos. O prémio fora do mercado continua a descer, refletindo ainda mais a tendência cautelosa do sentimento do mercado.

A análise técnica do Bitcoin mostra que o mercado está numa faixa de alta de volatilidade, com uma distribuição de fichas acima de 100 mil dólares a aumentar. O Ethereum apresenta um desempenho inferior ao do Bitcoin, com a relação ETH/BTC a cair esta semana, indicando que os fundos estão a fluir de volta para o Bitcoin. No entanto, o número de endereços ativos na cadeia do Ethereum aumentou, o que pode indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.

Análise de impacto de dados macro

O estudo sobre a relação entre os dados de emprego ADP e o preço do Bitcoin mostra:

1. Quando os dados ADP excedem significativamente as expectativas, a probabilidade de que o Bitcoin suba em 7 dias é de cerca de 94%, com um aumento médio de 6,8%.

2. Embora dados de emprego robustos possam teoricamente provocar expectativas de aumento das taxas de juros, o mercado tende a interpretá-los a curto prazo como uma manifestação de confiança no crescimento econômico, o que impulsiona a entrada de fundos no mercado de criptomoedas.

3. A análise de regressão mostra que, para cada 1% que os dados ADP superam as expectativas, o Bitcoin sobe em média cerca de 0,06%. Isso significa que o impacto de um único indicador macroeconômico sobre o preço do Bitcoin é relativamente limitado.

4. Os dados ADP podem ser usados como um indicador de sentimento auxiliar, mas a tendência real precisa ser avaliada de forma abrangente em combinação com sinais de política macro e eventos do próprio mercado cripto.

Análise de dados em cadeia

1. A quantidade total de stablecoins aumentou ligeiramente para US$ 211,256 bilhões, mas o volume adicional de emissão foi de apenas US$ 877 milhões, uma queda acentuada em relação ao período anterior. A emissão adicional diária média caiu para US$ 125 milhões, um novo mínimo em quase quatro semanas, refletindo uma desaceleração significativa nas entradas de capital.

2. O fluxo de entrada do ETF de Bitcoin desacelerou por três semanas consecutivas, com um fluxo líquido de apenas 609 milhões de dólares esta semana, e o impacto marginal dos fundos diminuiu significativamente. Embora o preço ainda esteja em um canal de alta, já existe uma divergência em relação à base de capital, apresentando riscos de fraqueza na alta e correção.

3. O desconto e o prémio fora do mercado continuam a descer na zona negativa, formando uma divergência em relação à tendência de preços, o que indica que o fluxo de fundos fora do mercado está a enfraquecer, e a nova dinâmica do mercado é fraca.

4. Os dados na blockchain mostram que a porcentagem de chips do Bitcoin na faixa de 10,18-10,4 mil dólares subiu 1,72%, refletindo que essa área está formando um consenso de mercado, podendo se tornar um suporte ou resistência a curto prazo.

5. A análise de endereços de retenção de criptomoedas mostra que grandes endereços (10k-100k BTC) optam por reduzir suas posições quando o preço sobe; Endereços de tamanho médio (1k-10k BTC) mostram negociação forte, perseguindo para cima e para baixo obviamente; Pequenos endereços (100-1k BTC) continuaram a aumentar suas participações de forma constante, e não houve redução significativa nas posições.

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Perspectivas do mercado

A julgar por vários indicadores, o mercado atual está em uma fase de espera para ver e jogo. Os grandes fundos tendem a ser cautelosos, enquanto os pequenos e médios fundos constituem um suporte importante para a atual faixa de preços. No curto prazo, na ausência de catalisadores políticos ou macroeconómicos, é mais provável que o mercado permaneça volátil ou enfrente o risco de novas correções. Os investidores devem ficar de olho na entrada de novos fundos e na força do suporte em torno de US$ 100.000.