Guia de rendimento de moeda estável: análise de 8 tipos

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho morno, e os ganhos conservadores e estáveis voltaram a ser uma demanda no mercado. Combinando anos de experiência em investimentos e pesquisa no campo das moedas estáveis, vamos explorar o clássico, mas sempre relevante, tema dos ganhos das moedas estáveis.

As principais categorias de moeda estável no mercado de criptomoedas atualmente incluem:

• A maior participação de mercado do USDT
• moeda estável compatível ancorada 1:1 com moeda fiduciária, como USDC
• Moeda estável sobrecolateralizada, como DAI e LUSD
• Moeda estável de ativos sintéticos, como USDe
• Os stablecoins do projeto RWA com ativos subjacentes em títulos do Tesouro dos EUA, como USD0 e USDY
• A moeda estável algorítmica ( foi basicamente eliminada do mercado )
• moeda estável não dólar ( influência limitada )

Atualmente, os principais modelos para obter rendimento através de moeda estável incluem:

Um, empréstimo de moeda estável

O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com a receita proveniente dos juros pagos pelo mutuário. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de incumprimento do mutuário e a estabilidade dos rendimentos. Inclui principalmente:

• Produtos de gestão de ativos de curto prazo de exchanges centralizadas
• Protocolos de empréstimo DeFi líderes como Aave, Sky Protocol, etc.

Os rendimentos de empréstimos podem alcançar mais de 20% durante um mercado em alta, enquanto durante um mercado em baixa geralmente ficam entre 2% e 4%. Algumas inovações incluem empréstimos com taxa de juro fixa, estratificação de taxas de juro e empréstimos alavancados.

2. Rendimentos da mineração de liquidez

Com o Curve como exemplo, os rendimentos vêm das taxas de transação AMM e das recompensas em tokens. O Curve, como referência para DEX de moeda estável, tem suas moedas estáveis apoiadas vistas como um importante indicador de adoção. A segurança da mineração no Curve é alta, mas os rendimentos são relativamente baixos (0-2%). Os pools de moedas estáveis de outras DEX enfrentam problemas semelhantes ou apresentam riscos.

Três, rendimento de arbitragem neutra no mercado

Principalmente inclui:

• Arbitragem da taxa de financiamento: utilizar o mecanismo da taxa de financiamento dos contratos perpétuos
• Arbitragem entre o mercado à vista e o futuro: aproveitar a diferença de preços entre os dois.
• Arbitragem entre exchanges: aproveitar as diferenças de preços entre diferentes exchanges

Ethena trouxe o modelo de arbitragem da taxa de financiamento para a blockchain, permitindo que usuários comuns participem. Os usuários depositam stETH para obter USDe, enquanto fazem short hedging em uma exchange centralizada para ganhar a taxa de financiamento positiva.

Quatro, projeto RWA de rendimento da dívida dos EUA

Utilizar a alta taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 4% ou mais ( para desenvolver produtos em cadeia. Os principais projetos incluem:

• USDY e OUSG da Ondo
• Usual de USD0 e USD0++

Estes projetos oferecem um retorno estável de cerca de 4%, e alguns projetos fornecem retornos adicionais por meio de incentivos em tokens.

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Cinco, Produtos Estruturados de Opções

Principalmente utiliza a estratégia de vender opções de venda ) Sell Put (, arrecadando receitas de prêmios de opções. É adequada para mercados de oscilações dentro de uma faixa, mas há risco de queda. Algumas bolsas lançaram produtos de proteção de capital como Shark Fin, utilizando estratégias de combinações de opções mais complexas.

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Seis, tokenização de rendimentos

O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de capital )PT( e tokens de rendimento )YT(, permitindo que os usuários escolham diferentes estratégias com base em sua tolerância ao risco. Atualmente, os produtos de moeda estável acumulam múltiplas fontes de rendimento, resultando em uma taxa de retorno geral considerável.

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Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moeda estável

Ether.Fi e outras plataformas oferecem uma variedade de produtos de rendimento com moeda estável, incluindo empréstimos, mineração de liquidez, arbitragem de taxas de financiamento e tokenização de rendimento. Adequado para usuários que buscam rendimento estável, mas têm quantias insuficientes de capital.

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Oito, rendimento de staking de moeda estável

Algumas novas blockchains emergentes, como a rede AO, aceitam a garantia de moedas estáveis como DAI para receber recompensas em tokens do projeto. Este modelo permite ganhar rendimentos adicionais, garantindo a segurança das moedas estáveis, mas apresenta riscos de incerteza no desenvolvimento do projeto.

Compreender as várias fontes de rendimento das moedas estáveis e fazer uma boa alocação ajuda a enfrentar melhor os riscos do mercado de criptomoedas, garantindo uma base financeira sólida.

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