Fatores macroeconômicos e o fluxo de capital afetam o mercado de ativos de criptografia, Token de corrente principal ajusta-se em oscilação.

Recentemente, a incerteza no ambiente macroeconômico aumentou, restringindo a aversão ao risco do mercado. A expectativa de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve foi adiada, juntamente com o aumento das tarifas e dos riscos geopolíticos, exercendo pressão sobre o mercado. No que diz respeito à liquidez, embora haja uma recuperação marginal, a estrutura apresenta uma clara diferenciação. Em relação às moedas de corrente principal, o Bitcoin mantém-se relativamente forte, mas com a perda de impulso, enquanto o Ethereum mostra sinais de fraqueza em formação de fundo. Ao mesmo tempo, a liquidez do mercado de tokens de baixa capitalização está se esgotando, e os riscos continuam a se liberar.

Neste contexto, o mercado como um todo entra numa fase de defesa e consolidação. Recomenda-se manter uma alocação defensiva, prestando atenção ao ponto de viragem da força do Ethereum e ao ritmo de retorno de capital, aguardando o momento certo para posicionar ativos de alto risco.

Análise do ambiente macroeconómico e do mercado

Recentemente, vários fatores macroeconômicos têm pressionado o mercado de ativos de criptografia:

1. As preocupações com a inflação causadas pelos direitos de importação podem adiar as expectativas de redução das taxas de juro, pressionando o preço do Bitcoin a curto prazo.

2. A valorização do iene provoca flutuações no mercado global, o que pode levar a uma correção de curto prazo do Bitcoin.

3. Se a política amigável de criptomoedas de Trump não se concretizar, o Bitcoin pode enfrentar riscos de ajuste.

Análise do fluxo de fundos e das moedas de corrente principal

No que diz respeito ao fluxo de fundos externos, esta semana houve uma entrada líquida de 2,8 mil milhões de dólares em ETFs, e a emissão diária de stablecoins foi de 321 milhões de dólares, mantendo-se em níveis elevados. O prémio das stablecoins no mercado de balcão aumentou, mas ainda está abaixo de 100%, refletindo uma disposição cautelosa para a entrada de fundos.

A tecnologia do Bitcoin está em uma fase de alta oscilante, com a resistência acima de 103.000 dólares se fortalecendo. O desempenho do Ethereum é inferior ao do Bitcoin, com a taxa de câmbio ETH/BTC mantendo-se em oscilação, enquanto os fundos continuam a retornar ao Bitcoin. O número de endereços ativos na cadeia do Ethereum aumentou, o que pode indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.

Revisão da economia macroeconômica

1. O problema da dívida e do défice fiscal nos EUA está a tornar-se cada vez mais sério, o que pode enfraquecer a confiança a longo prazo no dólar e levar os investidores a recorrer a ativos de refúgio como o bitcoin.

2. As expectativas de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve aumentam, podendo começar a reduzir as taxas na segunda metade de 2025. A redução das taxas aumentará a liquidez do mercado, beneficiando ativos de risco como o Bitcoin.

3. O índice do dólar pode estabilizar-se na segunda metade do ano, exercendo pressão sobre o Bitcoin a curto prazo. No entanto, a longo prazo, a diminuição da confiança no dólar será benéfica para a valorização do Bitcoin.

Análise de dados na cadeia

1. A emissão de stablecoins aumentou 82% em relação ao mês anterior, mas ainda está em um nível neutro e cauteloso, refletindo uma tendência de recuperação suave no fluxo de capital de mercado.

2. O ETF apresentou saídas líquidas de capital, mostrando que os investidores institucionais estão cautelosos a curto prazo, sendo necessário estar atento ao risco de ajuste do mercado.

3. A taxa de prémio dos stablecoins fora da bolsa caiu abaixo de 100%, entrando na faixa de desconto, refletindo a diminuição da propensão ao risco dos investidores e um forte sentimento de espera no mercado.

4. A força de compra de Bitcoin da MicroStrategy desacelerou visivelmente, indicando que, na ausência de um catalisador claro de alta, as instituições estão gradualmente diminuindo o ritmo de construção de posições.

5. O suprimento de detentores de longo prazo atingiu um novo máximo em seis meses, enquanto o suprimento de detentores de curto prazo teve uma leve recuperação após atingir um ponto baixo, refletindo uma confiança crescente no mercado a médio e longo prazo, mas a atividade de negociação de curto prazo aumentou.

De um modo geral, embora a análise técnica ainda possa ter uma possibilidade de recuperação a curto prazo, o desempenho do capital de mercado e o sentimento não são bons. Recomenda-se prestar atenção à força de compra das instituições e se o desempenho dos tokens de pequena capitalização pode reacender o entusiasmo do mercado. Os dados on-chain não mostram mudanças evidentes no sentimento, e a curto prazo, o mercado pode continuar a apresentar um padrão de recuperação em oscilações.