Discussão sobre a estrutura legal do DAO: começando com os processos judiciais das agências reguladoras dos EUA contra o DAO

Recentemente, a Ooki DAO enfrenta um processo judicial, e seus membros podem precisar assumir responsabilidades coletivamente. Embora essa situação seja chocante, já era prevista por profissionais do direito. A DAO não é um espaço fora da lei; quando surgem responsabilidades legais, a falta de uma DAO física pode trazer riscos significativos para os membros. Portanto, muitas DAOs estão buscando estabelecer estruturas legais mais maduras. Dependendo das características de negócios diferentes, várias opções comuns incluem sociedades de responsabilidade limitada, fundações, associações sem fins lucrativos não incorporadas e trusts de propósito específico.

Reflexões sobre as ações de supervisão

A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) tomou recentemente medidas de execução contra o protocolo DeFi bZx. A CFTC acusou o protocolo de fornecer ilegalmente negociações de futuros com margem e alavancagem, além de atuar como corretor de futuros não registrado. Além de processar a bZeroX, LLC e dois de seus fundadores, a CFTC também decidiu processar o DAO por trás do bZx em um processo civil.

Esta ação gerou uma ampla controvérsia na comunidade Web3, e até mesmo dentro da CFTC surgiram divisões. No entanto, este evento deixou as pessoas mais conscientes de que, sob o atual sistema jurídico, as DAOs precisam e serão exigidas a assumir as respectivas responsabilidades legais.

Para o DAO, estabelecer uma estrutura legal organizacional adequada tornou-se uma opção necessária. Os DAOs que não registram entidades enfrentam três principais riscos:

1. Pode ser considerado uma sociedade em nome coletivo, os membros devem assumir responsabilidade ilimitada e solidária.
2. Existe risco fiscal, e os membros podem ter de assumir responsabilidades fiscais que não lhes pertencem.
3. Atividades off-chain são limitadas, dificultando a interação com entidades do mundo tradicional.

Escolha da estrutura legal do DAO

Para os problemas acima, aqui estão algumas opções comuns de estrutura legal para DAO:

Sociedade por Quotas de Responsabilidade Limitada(LLC)

Alguns estados dos EUA permitem que as DAOs sejam registradas na forma de LLC, essa estrutura é adequada para DAOs de investimento. A LLC pode ser gerida diretamente pelos membros, sem a necessidade de um conselho de administração ou gerentes, o que está em conformidade com a forma de operação das DAOs. No entanto, por razões de conformidade, muitas DAOs de investimento restringem a elegibilidade e o número de membros.

Fundação no Exterior

A vantagem da estrutura de fundações é que pode ser "sem entidade", o que, em certos casos, pode reduzir a responsabilidade legal da equipe fundadora. Os locais de registro comuns incluem Suíça, Cingapura, Ilhas Cayman, entre outros. A fundação é gerida por um conselho ou diretoria, embora, até certo ponto, sacrifique a descentralização, os detentores de tokens ainda podem influenciar as decisões através da votação.

Associação de Colaboração Limitada (LCA)

LCA é uma mistura de cooperativas tradicionais e LLC, oferecendo maior flexibilidade para DAO, especialmente em questões de investimento. Ela combina bem o protocolo de governança da DAO com o estatuto da associação, enquanto cumpre os princípios cooperativos.

associação não institucional e não lucrativa (UNA)

UNA é uma nova forma que tem recebido atenção recentemente. Permite a identificação flexível de membros e participação anônima, adequada para DAOs comunitários. No entanto, devido à falta de precedentes relevantes, a UNA pode enfrentar riscos legais em certas situações.

Trusto de Propósito Específico

Os trusts de propósito especial permitem que a DAO transfira ativos para um fiduciário e delegue a este a realização de atividades comerciais através de um acordo de trust. Esta estrutura resolve tanto a questão das entidades offline como também proporciona proteção de responsabilidade limitada para os membros da DAO e o fiduciário. Em particular, os trusts de propósito especial sob a lei de Guernsey não requerem aprovação governamental, mantendo assim uma elevada autonomia.

Conclusão

A escolha da estrutura legal de um DAO deve considerar vários fatores, incluindo a localização dos membros, a estrutura de governança, o grau de descentralização, a direção dos negócios, a escala, a estratégia de token, entre outros. Atualmente, este campo ainda está em contínua exploração e ainda não se formou um consenso geral ou melhores práticas. Com as mudanças no ambiente regulatório e a acumulação de experiências práticas, a estrutura legal dos DAOs continuará a evoluir e a ser aprimorada.