Mudança interna na SEC: A nova liderança tem uma atitude mais amigável em relação à encriptação?

No primeiro semestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) passou por uma série de mudanças significativas, incluindo a substituição de vários executivos chave, saídas em massa de funcionários e reestruturação de departamentos. Esta tempestade interna está silenciosamente reformulando o cenário regulatório do mercado de encriptação. Este artigo irá rever as mudanças chave da SEC nos últimos seis meses e analisar se a nova equipe de liderança realmente adotou uma atitude mais aberta em relação às criptomoedas.

A mudança na presidência traz uma mudança na atitude regulatória

No primeiro semestre de 2025, a SEC passou por três mudanças de presidente: Gary Gensler durante o governo Biden, o presidente interino Mark T. Uyeda, e o atual presidente Paul Atkins. Ao contrário da postura rígida de Gensler, Uyeda e Atkins são considerados mais amigáveis em relação à encriptação.

Uyeda rapidamente implementou o compromisso do novo governo com a encriptação durante o curto período de mandato: estabeleceu um grupo de trabalho especial sobre criptomoedas, revogou a política contábil SAB 121 e criou uma nova unidade de redes e tecnologias emergentes.

Paul Atkins, que assumiu o cargo em abril de 2025, é um veterano no campo da encriptação. Ele já foi copresidente da Token Alliance da Câmara Digital e tem promovido ativamente a definição de padrões da indústria para emissão e negociação de tokens. De acordo com relatos, Atkins possui ativos relacionados à encriptação no valor de cerca de 6 milhões de dólares. Desde que assumiu, ele afirmou publicamente várias vezes que deseja "retornar à missão fundamental de promover, e não reprimir, a inovação".

Grande reestruturação de pessoal no departamento central

Além da substituição do presidente, o núcleo da SEC também passou por várias mudanças chave na sua equipe. Entre elas, pelo menos dois novos executivos são considerados experientes na indústria de encriptação: Brian T. Daly, diretor do departamento de gestão de investimentos, e Jamie Selway, diretor do departamento de negociação e mercados.

Estes dois departamentos são extremamente importantes na estrutura da SEC, sendo responsáveis pela supervisão dos produtos e serviços de investimento, bem como pelas regras de operação da infraestrutura de mercado. A entrada de novos líderes pode ter um impacto positivo na encriptação ETF e no ambiente de negociação.

Ao mesmo tempo, o departamento de aplicação da SEC também passou por uma renovação. O ex-diretor do departamento de aplicação, Gurbir Grewal, que tinha uma postura rígida em relação à encriptação, deixou o cargo em outubro de 2024. Após a entrada do novo diretor interino, Sanjay Wadhwa, a intensidade da aplicação das leis diminuiu claramente. Entre fevereiro e março deste ano, a SEC retirou processos contra várias empresas de encriptação conhecidas.

Além disso, o "plano de rescisão" lançado pela SEC levou mais de 500 pessoas a escolherem se aposentar antecipadamente ou deixar seus cargos, criando espaço para a reestruturação subsequente e mudança de políticas.

Novas mudanças na regulamentação da SEC

No que diz respeito à orientação regulatória, a SEC está a transmitir novos sinais através de reuniões intensivas e declarações políticas. No primeiro semestre deste ano, a SEC já realizou 6 reuniões de mesa redonda relacionadas com encriptação, abrangendo questões centrais como estruturas regulatórias, mecanismos de custódia, tokenização de ativos e DeFi.

Na elaboração de regras, a SEC também está avançando ativamente. No final de maio, a SEC emitiu uma declaração de política sobre as atividades de staking em redes PoS, esclarecendo pela primeira vez três tipos de atividades de staking que não constituem emissão de valores mobiliários, proporcionando um caminho de conformidade mais claro para os serviços de staking encriptação.

Ao mesmo tempo, o processo de aprovação do ETF também está a acelerar. Em meados de junho, a SEC exigiu que várias instituições que planejam emitir ETFs à vista de Solana apresentassem versões revisadas dos documentos em breve e prometeram concluir rapidamente o feedback da revisão.

Conclusão

Mudanças de pessoal, flexibilização de regras e suavização de atitudes indicam que a SEC está reabrindo o diálogo com a encriptação. Embora a regulamentação não desapareça, a regulamentação futura pode estar mais inclinada a promover o desenvolvimento da indústria do que a simplesmente restringi-la. Esta entidade, que anteriormente fazia com que muitos projetos de encriptação andassem em cima de cascas de ovos, está agora buscando um caminho de desenvolvimento conjunto com a indústria.