Nota do editor: O mercado de stablecoins teve uma grande notícia - a Ripple fez uma oferta de aquisição entre 4 a 5 bilhões de dólares para a concorrente Circle Internet Group, que está avançando com um IPO! Sim, você não ouviu errado, é a mesma Ripple que fez a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA desistir de apelar e reconhecer que o XRP não é um valor mobiliário, mas essa oferta foi considerada muito baixa e foi rejeitada. Aparentemente, a Ripple ainda está muito interessada na Circle, apenas ainda não decidiu se fará uma nova oferta.
Para a conhecida empresa de criptomoedas Rippl, por que estão tentando adquirir a Circle neste momento? A Circle acabará dizendo "Sim" ou "Não"? Em resposta a essas perguntas, a Forbes publicou uma análise aprofundada de alguns "bastidores", e o Odaily Planet Daily organizou e traduziu o texto original a seguir, aproveite～
Por que a Ripple quer adquirir uma empresa de stablecoin?
As stablecoins, they need both scale and speed.
A Ripple anunciou a aquisição da empresa de stablecoins Circle. À primeira vista, isso não parece uma transação típica de aquisição, mas para os profissionais da indústria familiarizados com a estratégia corporativa da Ripple, a aquisição da Circle é "tanto inesperada quanto lógica".
No início de abril, a Ripple adquiriu a corretora Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares e anunciou que iria utilizar a stablecoin RLUSD como colateral para os seus principais produtos de corretagem, transferindo as suas atividades pós-negociação para a blockchain XRP Ledger. A Ripple acredita que esta aquisição tem potencial para otimizar os custos e a liquidez dos seus serviços de pagamento transfronteiriços, Ripple Payments, e oferecer serviços de custódia aos clientes da Hidden Road.
Vale a pena mencionar que a Hidden Road conseguiu obter uma licença de corretora, o que significa que esta transação de aquisição permitiu que a Ripple obtivesse o direito legal de acessar o setor financeiro tradicional como uma entidade institucional. XRP e RLUSD podem evoluir para ativos de ponte de liquidez sob a execução de negociações institucionais, financiamento de recompra e até mesmo swaps de dívida soberana, abrindo portas para títulos do governo tokenizados, moedas digitais de bancos centrais e RWA.
É claro que a "ambição" da Ripple já ultrapassou o espaço criptográfico, seus tentáculos de poder começaram a se infiltrar mais profundamente na infraestrutura financeira tradicional, e as stablecoins ancoradas em moedas fiduciárias são sem dúvida a melhor ponte entre os mundos das criptomoedas e das finanças tradicionais.
Na verdade, já em meados de 2024, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, confirmou a estratégia de stablecoins e anunciou o lançamento da stablecoin RLUSD na cimeira da comunidade XRP Ledger. Após a aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS), o RLUSD foi oficialmente lançado no final do ano passado, com um valor de mercado atual de cerca de 316,9 milhões de dólares, o que representa um bom começo.
No entanto, para o mercado de stablecoins com uma capitalização de mercado atual próxima de 245 bilhões de dólares, o desempenho do RLUSD é morno; se uma estratégia "conservadora" for adotada, parece difícil acompanhar os concorrentes em rápido desenvolvimento. Sem mencionar que, em comparação com o USDT, que tem uma capitalização de mercado próxima de 149 bilhões de dólares, o USDC, com cerca de 61,5 bilhões de dólares, ou mesmo com o USD1, que acabou de ser lançado e já ultrapassou uma capitalização de mercado de 2 bilhões de dólares, a vantagem do RLUSD também é bastante pouco clara.
Assim, a aquisição da Circle pela Ripple não se trata apenas de expansão, mas sim de uma estratégia de aceleração que permite à Ripple realizar uma ultrapassagem na curva, fazendo com que a Ripple possa rapidamente ocupar um lugar na economia global de stablecoins.
Circle vai dizer "Sim"?
Do ponto de vista da Circle, ser adquirido não é uma coisa má.
Primeiro, a enorme quantia de dinheiro tem atração suficiente. A Ripple fez uma oferta de aquisição de 5 bilhões de dólares, que é muito atraente; esse tipo de injeção pode acelerar significativamente a expansão global da Circle, e os fundos adicionais também podem impulsionar um desenvolvimento mais profundo, expandindo as parcerias da Circle, especialmente em mercados onde a infraestrutura e o acesso ainda estão em formação.
Em segundo lugar, a colaboração entre Ripple e Circle pode ter um potencial "Win-Win". A Ripple trouxe uma rica experiência em navegar por regulamentações globais complexas, além de uma rede de blockchain comprovada, enquanto a Circle já possui uma vasta experiência na operação de stablecoins. A combinação de ambos pode estimular a criação de novos produtos financeiros, como: sistemas de pagamento tokenizados, inovações em liquidações transfronteiriças e soluções híbridas DeFi/TradFi, entre outras.
Não podemos esquecer da vantagem geográfica, a Ripple tem uma presença internacional consolidada. Sua rede vai muito além das fronteiras dos Estados Unidos, com relações sólidas na Ásia, América Latina e Europa. 90% dos negócios da Ripple ocorrem fora dos Estados Unidos, e essa influência pode impulsionar o USDC a entrar em um mercado de stablecoins que ainda está em seus estágios iniciais, mas que está crescendo rapidamente.
O Circle pode dizer "Não"?
Embora a Ripple possa reverter a proposta de aquisição, neste momento, a Circle ainda rejeitou temporariamente a sua oferta de compra com base no argumento de que a proposta está abaixo do esperado. Com base nos últimos desenvolvimentos, a decisão da Circle pode envolver três razões: avaliação, visão e regulamentação.
Em termos de avaliação, o valor de mercado atual do USDC está perto de 62 bilhões de dólares, e com o plano de IPO da Circle em pleno andamento, a proposta de aquisição da Ripple neste momento parece mais uma "especulação". A Circle não é uma empresa que busca sair do mercado, mas sim está avançando em direção a um futuro mais amplo no mercado de stablecoins. A aquisição de 5 bilhões de dólares pode não apenas subestimar a situação financeira da Circle, mas também subestimar a importância estratégica do USDC no crescente panorama do dólar digital.
Em segundo lugar, a Circle tem uma visão clara, e a fusão com um concorrente direto pode gerar atritos. Embora a Ripple e a Circle operem no campo das stablecoins, o RLUSD e o USDC não são totalmente compatíveis em termos de modelos de governança, estratégias de mercado, entre outros, e a aquisição pode levar a um reajuste de prioridades, o que pode enfraquecer a abordagem orientada para a missão do sistema financeiro aberto da Circle.
Em terceiro lugar, a perspectiva regulatória não deve ser ignorada. A fusão de duas grandes empresas no ecossistema de criptomoedas provocará um escrutínio mais rigoroso por parte dos reguladores globais. Especialmente no atual ambiente — com os legisladores dos EUA a definirem ativamente a estrutura dos ativos digitais — esta ação pode resultar em sérias lentidões operacionais, complexidade legal e até resistência de algumas jurisdições.
O que significa a decisão da Circle para o mercado e as stablecoins?
A recusa da Circle em ser adquirida pela Ripple não é apenas uma questão de preço, mas sim um sinal de crença – ou seja, a Circle acredita que sua estratégia independente é mais forte do que uma aquisição rápida. Com a progressão do IPO, a Circle tenta fazer do USDC o padrão global de stablecoin apoiado pelo dólar, dobrando sua reputação em termos de transparência, conformidade e inovação.
Ao mesmo tempo, a Ripple também não vai desistir do "grande bolo" do mercado de stablecoins. O RLUSD está atualmente em estágios iniciais de seu ciclo de vida, mas as ações da Ripple indicam uma estratégia de longo prazo destinada a integrar a infraestrutura blockchain com as finanças tradicionais. Seja através de aquisições adicionais, investimentos mais profundos no ecossistema ou colaborações políticas, a Ripple vai persistir e lutar pela vitória.
Pode-se dizer que as stablecoins não são mais uma simples ferramenta de criptomoeda, mas rapidamente se tornaram um canal digital para o fluxo de capital global, um jogo de poder desejável - quem controla os padrões de stablecoin, os pontos de acesso e integração, pode moldar o futuro dos pagamentos transfronteiriços, DeFi em nível institucional e finanças programáveis.
Jogo do Poder - maior que Circle e Ripple
Para os líderes nas áreas de tecnologia financeira, ativos digitais e pagamentos globais: confiar apenas na quota de mercado não garantirá o futuro; "vencer" está relacionado com a abrangência do ecossistema, interatividade e confiança. A competição entre stablecoins está longe de acabar; os verdadeiros vencedores serão aqueles que conseguirem inovar de forma audaciosa, ao mesmo tempo que mantêm a flexibilidade suficiente para lidar com a regulamentação, a volatilidade do mercado e a demanda global. As stablecoins estão a tornar-se o pilar central do ecossistema de criptomoedas, e nos próximos anos, a integração, competição e jogos regulatórios em torno de "stablecoins em conformidade + redes de pagamento" serão o tema principal.
A Ripple fez uma oferta de aquisição à Circle, que parece ser uma transação de aquisição, mas reflete a maturidade do sistema de ecossistemas de stablecoins, bem como a linha tênue entre a inovação nativa em criptomoeda e a adoção institucional, refletindo ainda a importância da consistência estratégica quando as finanças tradicionais encontram as finanças criptográficas.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A Ripple fez uma proposta de aquisição de 5 mil milhões de dólares pela Circle que não correu como esperado, revelando um jogo de poder inesperado.
Fonte: Forbes
Compilado por: Moni, Odaily Planet Daily
Nota do editor: O mercado de stablecoins teve uma grande notícia - a Ripple fez uma oferta de aquisição entre 4 a 5 bilhões de dólares para a concorrente Circle Internet Group, que está avançando com um IPO! Sim, você não ouviu errado, é a mesma Ripple que fez a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA desistir de apelar e reconhecer que o XRP não é um valor mobiliário, mas essa oferta foi considerada muito baixa e foi rejeitada. Aparentemente, a Ripple ainda está muito interessada na Circle, apenas ainda não decidiu se fará uma nova oferta.
Para a conhecida empresa de criptomoedas Rippl, por que estão tentando adquirir a Circle neste momento? A Circle acabará dizendo "Sim" ou "Não"? Em resposta a essas perguntas, a Forbes publicou uma análise aprofundada de alguns "bastidores", e o Odaily Planet Daily organizou e traduziu o texto original a seguir, aproveite～
Por que a Ripple quer adquirir uma empresa de stablecoin?
As stablecoins, they need both scale and speed.
A Ripple anunciou a aquisição da empresa de stablecoins Circle. À primeira vista, isso não parece uma transação típica de aquisição, mas para os profissionais da indústria familiarizados com a estratégia corporativa da Ripple, a aquisição da Circle é "tanto inesperada quanto lógica".
No início de abril, a Ripple adquiriu a corretora Hidden Road por 1,25 mil milhões de dólares e anunciou que iria utilizar a stablecoin RLUSD como colateral para os seus principais produtos de corretagem, transferindo as suas atividades pós-negociação para a blockchain XRP Ledger. A Ripple acredita que esta aquisição tem potencial para otimizar os custos e a liquidez dos seus serviços de pagamento transfronteiriços, Ripple Payments, e oferecer serviços de custódia aos clientes da Hidden Road.
Vale a pena mencionar que a Hidden Road conseguiu obter uma licença de corretora, o que significa que esta transação de aquisição permitiu que a Ripple obtivesse o direito legal de acessar o setor financeiro tradicional como uma entidade institucional. XRP e RLUSD podem evoluir para ativos de ponte de liquidez sob a execução de negociações institucionais, financiamento de recompra e até mesmo swaps de dívida soberana, abrindo portas para títulos do governo tokenizados, moedas digitais de bancos centrais e RWA.
É claro que a "ambição" da Ripple já ultrapassou o espaço criptográfico, seus tentáculos de poder começaram a se infiltrar mais profundamente na infraestrutura financeira tradicional, e as stablecoins ancoradas em moedas fiduciárias são sem dúvida a melhor ponte entre os mundos das criptomoedas e das finanças tradicionais.
Na verdade, já em meados de 2024, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, confirmou a estratégia de stablecoins e anunciou o lançamento da stablecoin RLUSD na cimeira da comunidade XRP Ledger. Após a aprovação do Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS), o RLUSD foi oficialmente lançado no final do ano passado, com um valor de mercado atual de cerca de 316,9 milhões de dólares, o que representa um bom começo.
No entanto, para o mercado de stablecoins com uma capitalização de mercado atual próxima de 245 bilhões de dólares, o desempenho do RLUSD é morno; se uma estratégia "conservadora" for adotada, parece difícil acompanhar os concorrentes em rápido desenvolvimento. Sem mencionar que, em comparação com o USDT, que tem uma capitalização de mercado próxima de 149 bilhões de dólares, o USDC, com cerca de 61,5 bilhões de dólares, ou mesmo com o USD1, que acabou de ser lançado e já ultrapassou uma capitalização de mercado de 2 bilhões de dólares, a vantagem do RLUSD também é bastante pouco clara.
Assim, a aquisição da Circle pela Ripple não se trata apenas de expansão, mas sim de uma estratégia de aceleração que permite à Ripple realizar uma ultrapassagem na curva, fazendo com que a Ripple possa rapidamente ocupar um lugar na economia global de stablecoins.
Circle vai dizer "Sim"?
Do ponto de vista da Circle, ser adquirido não é uma coisa má.
Primeiro, a enorme quantia de dinheiro tem atração suficiente. A Ripple fez uma oferta de aquisição de 5 bilhões de dólares, que é muito atraente; esse tipo de injeção pode acelerar significativamente a expansão global da Circle, e os fundos adicionais também podem impulsionar um desenvolvimento mais profundo, expandindo as parcerias da Circle, especialmente em mercados onde a infraestrutura e o acesso ainda estão em formação.
Em segundo lugar, a colaboração entre Ripple e Circle pode ter um potencial "Win-Win". A Ripple trouxe uma rica experiência em navegar por regulamentações globais complexas, além de uma rede de blockchain comprovada, enquanto a Circle já possui uma vasta experiência na operação de stablecoins. A combinação de ambos pode estimular a criação de novos produtos financeiros, como: sistemas de pagamento tokenizados, inovações em liquidações transfronteiriças e soluções híbridas DeFi/TradFi, entre outras.
Não podemos esquecer da vantagem geográfica, a Ripple tem uma presença internacional consolidada. Sua rede vai muito além das fronteiras dos Estados Unidos, com relações sólidas na Ásia, América Latina e Europa. 90% dos negócios da Ripple ocorrem fora dos Estados Unidos, e essa influência pode impulsionar o USDC a entrar em um mercado de stablecoins que ainda está em seus estágios iniciais, mas que está crescendo rapidamente.
O Circle pode dizer "Não"?
Embora a Ripple possa reverter a proposta de aquisição, neste momento, a Circle ainda rejeitou temporariamente a sua oferta de compra com base no argumento de que a proposta está abaixo do esperado. Com base nos últimos desenvolvimentos, a decisão da Circle pode envolver três razões: avaliação, visão e regulamentação.
Em termos de avaliação, o valor de mercado atual do USDC está perto de 62 bilhões de dólares, e com o plano de IPO da Circle em pleno andamento, a proposta de aquisição da Ripple neste momento parece mais uma "especulação". A Circle não é uma empresa que busca sair do mercado, mas sim está avançando em direção a um futuro mais amplo no mercado de stablecoins. A aquisição de 5 bilhões de dólares pode não apenas subestimar a situação financeira da Circle, mas também subestimar a importância estratégica do USDC no crescente panorama do dólar digital.
Em segundo lugar, a Circle tem uma visão clara, e a fusão com um concorrente direto pode gerar atritos. Embora a Ripple e a Circle operem no campo das stablecoins, o RLUSD e o USDC não são totalmente compatíveis em termos de modelos de governança, estratégias de mercado, entre outros, e a aquisição pode levar a um reajuste de prioridades, o que pode enfraquecer a abordagem orientada para a missão do sistema financeiro aberto da Circle.
Em terceiro lugar, a perspectiva regulatória não deve ser ignorada. A fusão de duas grandes empresas no ecossistema de criptomoedas provocará um escrutínio mais rigoroso por parte dos reguladores globais. Especialmente no atual ambiente — com os legisladores dos EUA a definirem ativamente a estrutura dos ativos digitais — esta ação pode resultar em sérias lentidões operacionais, complexidade legal e até resistência de algumas jurisdições.
O que significa a decisão da Circle para o mercado e as stablecoins?
A recusa da Circle em ser adquirida pela Ripple não é apenas uma questão de preço, mas sim um sinal de crença – ou seja, a Circle acredita que sua estratégia independente é mais forte do que uma aquisição rápida. Com a progressão do IPO, a Circle tenta fazer do USDC o padrão global de stablecoin apoiado pelo dólar, dobrando sua reputação em termos de transparência, conformidade e inovação.
Ao mesmo tempo, a Ripple também não vai desistir do "grande bolo" do mercado de stablecoins. O RLUSD está atualmente em estágios iniciais de seu ciclo de vida, mas as ações da Ripple indicam uma estratégia de longo prazo destinada a integrar a infraestrutura blockchain com as finanças tradicionais. Seja através de aquisições adicionais, investimentos mais profundos no ecossistema ou colaborações políticas, a Ripple vai persistir e lutar pela vitória.
Pode-se dizer que as stablecoins não são mais uma simples ferramenta de criptomoeda, mas rapidamente se tornaram um canal digital para o fluxo de capital global, um jogo de poder desejável - quem controla os padrões de stablecoin, os pontos de acesso e integração, pode moldar o futuro dos pagamentos transfronteiriços, DeFi em nível institucional e finanças programáveis.
Jogo do Poder - maior que Circle e Ripple
Para os líderes nas áreas de tecnologia financeira, ativos digitais e pagamentos globais: confiar apenas na quota de mercado não garantirá o futuro; "vencer" está relacionado com a abrangência do ecossistema, interatividade e confiança. A competição entre stablecoins está longe de acabar; os verdadeiros vencedores serão aqueles que conseguirem inovar de forma audaciosa, ao mesmo tempo que mantêm a flexibilidade suficiente para lidar com a regulamentação, a volatilidade do mercado e a demanda global. As stablecoins estão a tornar-se o pilar central do ecossistema de criptomoedas, e nos próximos anos, a integração, competição e jogos regulatórios em torno de "stablecoins em conformidade + redes de pagamento" serão o tema principal.
A Ripple fez uma oferta de aquisição à Circle, que parece ser uma transação de aquisição, mas reflete a maturidade do sistema de ecossistemas de stablecoins, bem como a linha tênue entre a inovação nativa em criptomoeda e a adoção institucional, refletindo ainda a importância da consistência estratégica quando as finanças tradicionais encontram as finanças criptográficas.