Análise do IPO da Circle: potencial de crescimento por trás dos baixos lucros
A trajetória de listagem da Circle reflete a evolução das empresas de criptomoeda e do quadro regulatório. Desde a primeira tentativa de IPO em 2018, passando pelo plano SPAC em 2021, até a listagem na Bolsa de Valores de Nova York em 2025, a Circle passou por várias transformações. A empresa estabeleceu gradualmente a sua posição estratégica de "stablecoin como serviço" e construiu um mecanismo de gestão de reservas altamente transparente.
Na estrutura acionária, a Circle adotou um design de três camadas, que garante o poder de decisão da equipe fundadora e ao mesmo tempo satisfaz as exigências do mercado público. A equipe executiva e investidores institucionais renomados detêm uma grande quantidade de ações, proporcionando uma base acionária estável para a empresa.
Do ponto de vista financeiro, a receita da Circle provém principalmente dos juros das reservas de USDC. A receita total em 2024 alcançou 1,68 mil milhões de dólares, dos quais 99% vieram das receitas de reservas. No entanto, os elevados custos de distribuição e os gastos de conformidade resultaram numa contínua diminuição da margem líquida, que em 2024 foi de apenas 9,28%.
Apesar disso, a Circle ainda demonstra um potencial de crescimento significativo:
O valor de mercado do USDC continua a subir, o que pode levar a um aumento estável da receita de reservas.
O novo modelo de cooperação com plataformas como a Binance pode otimizar a estrutura de custos de distribuição.
Como o único ativo de moeda estável genuíno no mercado de ações dos EUA, a Circle possui valor de escassez.
No mercado de criptomoedas, a Circle demonstrou uma forte capacidade de resistência ao risco.
No entanto, a Circle também enfrenta alguns desafios, como o acordo de divisão assimétrica com a Coinbase que pode limitar a rentabilidade, assim como a incerteza trazida por potenciais mudanças na regulamentação das stablecoins.
No geral, a baixa margem líquida da Circle oculta uma disposição estratégica. Com a expansão do ecossistema USDC e a ampliação dos novos negócios, a empresa espera se transformar gradualmente de um simples "emissor de stablecoins" em um "operador de infraestrutura do dólar digital". Esse processo de evolução pode levar de 3 a 5 anos, mas trará uma nova lógica de avaliação e espaço para crescer para a Circle.
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NotSatoshi
· 15h atrás
Está garantido, desta vez está realmente listado.
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GasDevourer
· 08-12 10:52
Lutar para ser listado também é uma habilidade.
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¯\_(ツ)_/¯
· 08-12 10:50
mundo crypto velho idiota senta e espera para fazer as pessoas de parvas
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PaperHandsCriminal
· 08-12 10:49
Ganhar dinheiro, qual é o problema... de qualquer forma, eu consigo suportar as perdas.
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GateUser-00be86fc
· 08-12 10:44
A oportunidade de comprar ele como idiota chegou.
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ApeShotFirst
· 08-12 10:44
Subiu para IPO? Eu entrei. Se não comprar agora, vou ser enganado por idiotas para sempre.
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ForkMaster
· 08-12 10:30
Tsk tsk, a armadilha é muito antiga, usar o interesse de reservas como receita principal, e ainda assim tem coragem de abrir o capital? O segundo roteiro do BUSD está a caminho.
Análise Profundidade do IPO da Circle: Potencial de subir encoberto por baixos lucros e estratégia de layout
Análise do IPO da Circle: potencial de crescimento por trás dos baixos lucros
A trajetória de listagem da Circle reflete a evolução das empresas de criptomoeda e do quadro regulatório. Desde a primeira tentativa de IPO em 2018, passando pelo plano SPAC em 2021, até a listagem na Bolsa de Valores de Nova York em 2025, a Circle passou por várias transformações. A empresa estabeleceu gradualmente a sua posição estratégica de "stablecoin como serviço" e construiu um mecanismo de gestão de reservas altamente transparente.
Na estrutura acionária, a Circle adotou um design de três camadas, que garante o poder de decisão da equipe fundadora e ao mesmo tempo satisfaz as exigências do mercado público. A equipe executiva e investidores institucionais renomados detêm uma grande quantidade de ações, proporcionando uma base acionária estável para a empresa.
Do ponto de vista financeiro, a receita da Circle provém principalmente dos juros das reservas de USDC. A receita total em 2024 alcançou 1,68 mil milhões de dólares, dos quais 99% vieram das receitas de reservas. No entanto, os elevados custos de distribuição e os gastos de conformidade resultaram numa contínua diminuição da margem líquida, que em 2024 foi de apenas 9,28%.
Apesar disso, a Circle ainda demonstra um potencial de crescimento significativo:
O valor de mercado do USDC continua a subir, o que pode levar a um aumento estável da receita de reservas.
O novo modelo de cooperação com plataformas como a Binance pode otimizar a estrutura de custos de distribuição.
Como o único ativo de moeda estável genuíno no mercado de ações dos EUA, a Circle possui valor de escassez.
No mercado de criptomoedas, a Circle demonstrou uma forte capacidade de resistência ao risco.
No entanto, a Circle também enfrenta alguns desafios, como o acordo de divisão assimétrica com a Coinbase que pode limitar a rentabilidade, assim como a incerteza trazida por potenciais mudanças na regulamentação das stablecoins.
No geral, a baixa margem líquida da Circle oculta uma disposição estratégica. Com a expansão do ecossistema USDC e a ampliação dos novos negócios, a empresa espera se transformar gradualmente de um simples "emissor de stablecoins" em um "operador de infraestrutura do dólar digital". Esse processo de evolução pode levar de 3 a 5 anos, mas trará uma nova lógica de avaliação e espaço para crescer para a Circle.