mercado de criptomoedas迎来重要转折点：regulamentação清晰化与Ethereum机构化布局
I. Mudança na Estrutura do Mercado
Recentemente, o mercado de criptomoedas foi impulsionado por dois grandes catalisadores: a ofensiva legislativa da "Semana das Criptomoedas" em Washington e a intensa explosão do posicionamento institucional do Ethereum. Isso marca a formação do "ponto de inflexão político" e do "ponto de inflexão de capital" para a indústria de criptomoedas no segundo semestre de 2025. A lógica profunda da indústria está mudando do Bitcoin para o Ethereum, stablecoins e infraestrutura financeira em cadeia.
A clarificação das políticas dos EUA e a expansão institucional do Ethereum indicam que a indústria de encriptação está entrando em uma fase estruturalmente positiva. O foco da configuração do mercado deve gradualmente transitar de "jogo de preços" para "captura dos dividendos institucionais de regras e infraestrutura".
Dois, progresso legislativo da "Semana das Criptomoedas" nos EUA
Em julho de 2025, o Congresso dos EUA iniciou a primeira "Semana das criptomoedas", avançando sistematicamente para a governança abrangente dos ativos criptográficos. Este é um sinal importante de que os EUA estão tentando assumir a liderança em uma nova rodada de competição por infraestrutura financeira.
O "Projeto de Lei GENIUS" estabelece uma estrutura regulatória completa para as stablecoins, abrangendo custódia, auditoria, reservas de ativos e outros elementos-chave. Isso fará com que as stablecoins sejam pela primeira vez incluídas na estrutura legal soberana dos Estados Unidos, trazendo uma "garantia" institucional para o setor.
O "Projeto de Lei CLARITY" foca na distinção entre as propriedades de valores mobiliários e commodities dos ativos de criptomoedas, definindo claramente os limites de supervisão da SEC e da CFTC. Isso encerrará o estado de incerteza regulatória em que os ativos de criptomoedas têm estado por muito tempo, proporcionando uma base legal previsível para os participantes do mercado.
A "Lei Antimonitoração do CBDC" proíbe o Federal Reserve de emitir moeda digital do banco central, refletindo a importância que os EUA atribuem à privacidade financeira e à liberdade de mercado. Isso também envia um sinal: os EUA apoiarão um ecossistema de ativos encriptados impulsionado pelo mercado e tecnicamente neutro.
Essas reivindicações centrais das leis mudaram de "restrição" para "orientação". Espera-se que tragam os seguintes impactos:
As preocupações de conformidade dos investidores institucionais diminuíram, fundos de pensão e outros podem alocar legalmente ativos encriptados.
As stablecoins foram confirmadas como o papel de "dólar on-chain", com a expansão significativa dos cenários de aplicação.
As bolsas de valores regulamentadas e os bancos depositários obtêm apoio político, reestruturando a estrutura de confiança do mercado de criptomoedas global.
Os EUA injetam legitimidade institucional nos stablecoins através da regulamentação, disputando a influência na rede financeira global.
Esta ronda de legislação não é apenas uma reavaliação da lógica de valorização dos ativos encriptação, mas também uma confirmação institucional das tendências tecnológicas. A certeza das regras será gradualmente transformada em certeza de valorização, e os ativos em conformidade serão os principais beneficiários da próxima ronda de reavaliação estrutural.
Três, a disposição das instituições em Ethereum acelera
Recentemente, o preço do Ethereum teve uma forte recuperação, e por trás disso está uma nova "corrida armamentista de capital" em torno do ETH. Desde que os gigantes financeiros de Wall Street aumentaram suas posições através de ETFs, até as empresas de capital aberto que incorporam o ETH em seus balanços, o Ethereum está passando por uma reestruturação profunda da sua estrutura de mercado.
Desde o lançamento do ETF, o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido acumulado de 5,76 mil milhões de dólares, representando quase 4% da capitalização de mercado. Nos últimos dois meses, o fluxo de capital acelerou significativamente, com vários produtos ETF a registarem um fluxo líquido mensal superior a 1 mil milhões de dólares. Instituições financeiras tradicionais como Bitwise, ARK, BlackRock, entre outras, aumentaram claramente as suas participações.
Mais simbolicamente, surgiu a onda das empresas listadas "reservas estratégicas de Ethereum". Várias empresas, como a SharpLink Gaming e a Siebert Financial, incluíram ETH em seus balanços, marcando a transição do ETH de "ativo especulativo" para "ativo de reserva estratégico". A SharpLink detém mais de 280.000 ETH, superando a Fundação Ethereum, tornando-se o maior detentor institucional de ETH do mundo.
A participação das instituições pode ser dividida em dois campos: um é o "campo nativo do Ethereum", representado pela SharpLink, que reúne participantes do ecossistema desde os primeiros dias; o outro é a "estratégia de Wall Street", representada pela BitMine, que replica a lógica de reserva do Bitcoin. Essa construção de posições em um ataque norte-sul faz com que o ponto de âncora do valor do ETH migre para uma estrutura de capital mainstream institucional e de longo prazo.
Esta tendência não apenas afeta os preços, mas também pode reestruturar o poder de governança da rede Ethereum e a liderança no ecossistema. No futuro, se as empresas que mantêm grandes quantidades de ETH continuarem a expandir suas posições, seu potencial impacto sobre a direção do desenvolvimento do Ethereum não pode ser ignorado.
Vale a pena notar que o Ethereum ainda não teve um "líder espiritual" semelhante a Michael Saylor para reforçar a percepção. No entanto, Vitalik Buterin e a Fundação Ethereum têm falado frequentemente recentemente, enfatizando a resiliência técnica, os mecanismos de segurança e os princípios de descentralização, com a intenção de abraçar o capital institucional enquanto evita que o poder de governança seja controlado por uma única força.
De um modo geral, o ETH está a passar por uma mudança abrangente na sua estrutura de capital: de um mercado dominado por retalhistas, para uma estrutura de mercado institucional impulsionada por ETFs, empresas cotadas e nós institucionais. Isto não só irá remodelar o centro de preços do ETH, como também poderá alterar a estrutura de governança e o ritmo de desenvolvimento do Ethereum.
Quatro, Perspectivas da Estratégia de Mercado
O atual mercado de criptomoedas apresenta uma estrutura de "flutuação de grandes plataformas de capitalização de mercado + rotação de média capitalização em ataque". ETH e ativos de cadeias de aplicação de alta qualidade tornaram-se a direção com maior valor de especulação após o Bitcoin. As sugestões de estratégia de mercado são as seguintes:
BTC configuração de reserva, não é a direção principal: a posição central permanece inalterada, mas não é aconselhável continuar a perseguir altas, prestando atenção a potenciais políticas ou riscos macroeconômicos.
ETH como configuração central de rotação: recuperação técnica + fortalecimento da narrativa institucional, adequado para configuração de médio prazo. Se os fundos do ETF acelerarem a entrada, pode haver mais espaço para alta.
Prestar atenção a cadeias de média a alta qualidade e protocolos modularizados: cadeias com capacidade de inovação tecnológica, forte base ecológica e suporte de capital como SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia( têm potencial de valorização contínua.
Estruturar novas narrativas: focar em alvos iniciais nas direções DePIN, RWA, cadeias de IA e ZK, essas áreas estão na fase de pré-financiamento e podem se tornar o núcleo da próxima rodada de movimentos.
De maneira geral, o mercado passou de um impulso impulsionado por um único ativo para uma fase de rotação estrutural. A onda principal do BTC fez uma pausa, e a rotação entre ETH e novas blockchains de alta qualidade se tornará a principal força motriz da segunda metade do mercado. Em termos de estratégia, devemos abandonar o pensamento de "perseguir as altas dos líderes" e mudar para um posicionamento de tendência de médio prazo de "reequilibrar a avaliação + difusão de narrativas".
![火币成长学院|mercado de criptomoedas宏观研报：Estados Unidos "semana das criptomoedas" se aproxima, ETH inicia o auge da corrida armamentista institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e2ab3184e9e5b900dd925e7d40e12f0.webp(
V. Conclusão
A legislação do "Semana das Criptomoedas" nos EUA avança e a institucionalização do Ethereum acelera, marcando a entrada do mercado de criptomoedas em um ciclo institucional. Esse padrão de desenvolvimento irá remodelar a lógica de investimento, fazendo com que o mercado entre em uma nova normalidade de "tecnologia impulsionada + racionalidade de capital + apoio regulatório".
Os ciclos institucionais não significam que a volatilidade do mercado desapareceu, mas sim que a volatilidade se tornará mais endógena e previsível. Os investidores devem prestar mais atenção aos fundamentos e ao acompanhamento de políticas. Ao mesmo tempo, os mecanismos de governança do mercado, a luta entre forças descentralizadas e centralizadas também se tornarão variáveis importantes para impulsionar a evolução do ecossistema.
De forma geral, o mercado de criptomoedas está a passar de uma fase de "crescimento selvagem" para uma fase de "desenvolvimento racional". Isso não só aumenta o valor de investimento dos ativos, mas também impulsionará a atualização geral do ecossistema industrial. Os investidores devem aproveitar os dividendos institucionais e as oportunidades de crescimento de ativos centrais, posicionando-se ativamente no Ethereum e em cadeias de aplicações de qualidade, abraçando uma nova era de criptomoedas mais saudável e sustentável.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
8 Curtidas
Recompensa
8
4
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
Web3ProductManager
· 08-09 22:19
analisando as métricas de adoção, a jornada do eth está a dar-me sérias vibrações de internet early rn... em alta af no fluxo de dinheiro institucional
Ver originalResponder0
LidoStakeAddict
· 08-09 22:03
Conformidade转折点来了，我还能A单comprar na baixa？
Ver originalResponder0
defi_detective
· 08-09 21:57
Sinto que esta onda de ETH vai até à lua~
Ver originalResponder0
ChainMaskedRider
· 08-09 21:50
Estamos a ouvir outra vez a história de fadas da regulamentação?
Ativos de criptografia regulamentação clara e o layout institucional de Ethereum o mercado enfrenta um grande ponto de viragem
mercado de criptomoedas迎来重要转折点：regulamentação清晰化与Ethereum机构化布局
I. Mudança na Estrutura do Mercado
Recentemente, o mercado de criptomoedas foi impulsionado por dois grandes catalisadores: a ofensiva legislativa da "Semana das Criptomoedas" em Washington e a intensa explosão do posicionamento institucional do Ethereum. Isso marca a formação do "ponto de inflexão político" e do "ponto de inflexão de capital" para a indústria de criptomoedas no segundo semestre de 2025. A lógica profunda da indústria está mudando do Bitcoin para o Ethereum, stablecoins e infraestrutura financeira em cadeia.
A clarificação das políticas dos EUA e a expansão institucional do Ethereum indicam que a indústria de encriptação está entrando em uma fase estruturalmente positiva. O foco da configuração do mercado deve gradualmente transitar de "jogo de preços" para "captura dos dividendos institucionais de regras e infraestrutura".
Dois, progresso legislativo da "Semana das Criptomoedas" nos EUA
Em julho de 2025, o Congresso dos EUA iniciou a primeira "Semana das criptomoedas", avançando sistematicamente para a governança abrangente dos ativos criptográficos. Este é um sinal importante de que os EUA estão tentando assumir a liderança em uma nova rodada de competição por infraestrutura financeira.
O "Projeto de Lei GENIUS" estabelece uma estrutura regulatória completa para as stablecoins, abrangendo custódia, auditoria, reservas de ativos e outros elementos-chave. Isso fará com que as stablecoins sejam pela primeira vez incluídas na estrutura legal soberana dos Estados Unidos, trazendo uma "garantia" institucional para o setor.
O "Projeto de Lei CLARITY" foca na distinção entre as propriedades de valores mobiliários e commodities dos ativos de criptomoedas, definindo claramente os limites de supervisão da SEC e da CFTC. Isso encerrará o estado de incerteza regulatória em que os ativos de criptomoedas têm estado por muito tempo, proporcionando uma base legal previsível para os participantes do mercado.
A "Lei Antimonitoração do CBDC" proíbe o Federal Reserve de emitir moeda digital do banco central, refletindo a importância que os EUA atribuem à privacidade financeira e à liberdade de mercado. Isso também envia um sinal: os EUA apoiarão um ecossistema de ativos encriptados impulsionado pelo mercado e tecnicamente neutro.
Essas reivindicações centrais das leis mudaram de "restrição" para "orientação". Espera-se que tragam os seguintes impactos:
As preocupações de conformidade dos investidores institucionais diminuíram, fundos de pensão e outros podem alocar legalmente ativos encriptados.
As stablecoins foram confirmadas como o papel de "dólar on-chain", com a expansão significativa dos cenários de aplicação.
As bolsas de valores regulamentadas e os bancos depositários obtêm apoio político, reestruturando a estrutura de confiança do mercado de criptomoedas global.
Os EUA injetam legitimidade institucional nos stablecoins através da regulamentação, disputando a influência na rede financeira global.
Esta ronda de legislação não é apenas uma reavaliação da lógica de valorização dos ativos encriptação, mas também uma confirmação institucional das tendências tecnológicas. A certeza das regras será gradualmente transformada em certeza de valorização, e os ativos em conformidade serão os principais beneficiários da próxima ronda de reavaliação estrutural.
Três, a disposição das instituições em Ethereum acelera
Recentemente, o preço do Ethereum teve uma forte recuperação, e por trás disso está uma nova "corrida armamentista de capital" em torno do ETH. Desde que os gigantes financeiros de Wall Street aumentaram suas posições através de ETFs, até as empresas de capital aberto que incorporam o ETH em seus balanços, o Ethereum está passando por uma reestruturação profunda da sua estrutura de mercado.
Desde o lançamento do ETF, o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido acumulado de 5,76 mil milhões de dólares, representando quase 4% da capitalização de mercado. Nos últimos dois meses, o fluxo de capital acelerou significativamente, com vários produtos ETF a registarem um fluxo líquido mensal superior a 1 mil milhões de dólares. Instituições financeiras tradicionais como Bitwise, ARK, BlackRock, entre outras, aumentaram claramente as suas participações.
Mais simbolicamente, surgiu a onda das empresas listadas "reservas estratégicas de Ethereum". Várias empresas, como a SharpLink Gaming e a Siebert Financial, incluíram ETH em seus balanços, marcando a transição do ETH de "ativo especulativo" para "ativo de reserva estratégico". A SharpLink detém mais de 280.000 ETH, superando a Fundação Ethereum, tornando-se o maior detentor institucional de ETH do mundo.
A participação das instituições pode ser dividida em dois campos: um é o "campo nativo do Ethereum", representado pela SharpLink, que reúne participantes do ecossistema desde os primeiros dias; o outro é a "estratégia de Wall Street", representada pela BitMine, que replica a lógica de reserva do Bitcoin. Essa construção de posições em um ataque norte-sul faz com que o ponto de âncora do valor do ETH migre para uma estrutura de capital mainstream institucional e de longo prazo.
Esta tendência não apenas afeta os preços, mas também pode reestruturar o poder de governança da rede Ethereum e a liderança no ecossistema. No futuro, se as empresas que mantêm grandes quantidades de ETH continuarem a expandir suas posições, seu potencial impacto sobre a direção do desenvolvimento do Ethereum não pode ser ignorado.
Vale a pena notar que o Ethereum ainda não teve um "líder espiritual" semelhante a Michael Saylor para reforçar a percepção. No entanto, Vitalik Buterin e a Fundação Ethereum têm falado frequentemente recentemente, enfatizando a resiliência técnica, os mecanismos de segurança e os princípios de descentralização, com a intenção de abraçar o capital institucional enquanto evita que o poder de governança seja controlado por uma única força.
De um modo geral, o ETH está a passar por uma mudança abrangente na sua estrutura de capital: de um mercado dominado por retalhistas, para uma estrutura de mercado institucional impulsionada por ETFs, empresas cotadas e nós institucionais. Isto não só irá remodelar o centro de preços do ETH, como também poderá alterar a estrutura de governança e o ritmo de desenvolvimento do Ethereum.
Quatro, Perspectivas da Estratégia de Mercado
O atual mercado de criptomoedas apresenta uma estrutura de "flutuação de grandes plataformas de capitalização de mercado + rotação de média capitalização em ataque". ETH e ativos de cadeias de aplicação de alta qualidade tornaram-se a direção com maior valor de especulação após o Bitcoin. As sugestões de estratégia de mercado são as seguintes:
BTC configuração de reserva, não é a direção principal: a posição central permanece inalterada, mas não é aconselhável continuar a perseguir altas, prestando atenção a potenciais políticas ou riscos macroeconômicos.
ETH como configuração central de rotação: recuperação técnica + fortalecimento da narrativa institucional, adequado para configuração de médio prazo. Se os fundos do ETF acelerarem a entrada, pode haver mais espaço para alta.
Prestar atenção a cadeias de média a alta qualidade e protocolos modularizados: cadeias com capacidade de inovação tecnológica, forte base ecológica e suporte de capital como SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia( têm potencial de valorização contínua.
Estruturar novas narrativas: focar em alvos iniciais nas direções DePIN, RWA, cadeias de IA e ZK, essas áreas estão na fase de pré-financiamento e podem se tornar o núcleo da próxima rodada de movimentos.
De maneira geral, o mercado passou de um impulso impulsionado por um único ativo para uma fase de rotação estrutural. A onda principal do BTC fez uma pausa, e a rotação entre ETH e novas blockchains de alta qualidade se tornará a principal força motriz da segunda metade do mercado. Em termos de estratégia, devemos abandonar o pensamento de "perseguir as altas dos líderes" e mudar para um posicionamento de tendência de médio prazo de "reequilibrar a avaliação + difusão de narrativas".
![火币成长学院|mercado de criptomoedas宏观研报：Estados Unidos "semana das criptomoedas" se aproxima, ETH inicia o auge da corrida armamentista institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e2ab3184e9e5b900dd925e7d40e12f0.webp(
V. Conclusão
A legislação do "Semana das Criptomoedas" nos EUA avança e a institucionalização do Ethereum acelera, marcando a entrada do mercado de criptomoedas em um ciclo institucional. Esse padrão de desenvolvimento irá remodelar a lógica de investimento, fazendo com que o mercado entre em uma nova normalidade de "tecnologia impulsionada + racionalidade de capital + apoio regulatório".
Os ciclos institucionais não significam que a volatilidade do mercado desapareceu, mas sim que a volatilidade se tornará mais endógena e previsível. Os investidores devem prestar mais atenção aos fundamentos e ao acompanhamento de políticas. Ao mesmo tempo, os mecanismos de governança do mercado, a luta entre forças descentralizadas e centralizadas também se tornarão variáveis importantes para impulsionar a evolução do ecossistema.
De forma geral, o mercado de criptomoedas está a passar de uma fase de "crescimento selvagem" para uma fase de "desenvolvimento racional". Isso não só aumenta o valor de investimento dos ativos, mas também impulsionará a atualização geral do ecossistema industrial. Os investidores devem aproveitar os dividendos institucionais e as oportunidades de crescimento de ativos centrais, posicionando-se ativamente no Ethereum e em cadeias de aplicações de qualidade, abraçando uma nova era de criptomoedas mais saudável e sustentável.