Análise: A visão sobre a taxa de juros no mercado está gravemente desalinhada com a posição da Reserva Federal (FED), e um erro de precificação pode estar em formação.
No dia 8 de agosto, o analista da BCA Research, Dhaval Joshi, escreveu que a precificação atual do mercado para a Taxa de juros dos EUA está severamente desalinhada com a posição da A Reserva Federal (FED), e um erro de precificação pode estar em andamento. Trump pede uma redução da Taxa de juros de 3%, dado que o relatório de emprego de julho mostrou uma desaceleração evidente no mercado de trabalho dos EUA. Trump parece estar em vantagem nesta "luta" contra Powell, mas deve-se seguir as verdadeiras razões da desaceleração do mercado de trabalho. Joshi afirma que a fraqueza do mercado de trabalho geralmente decorre de uma redução na demanda por mão de obra; no entanto, a situação atual não é essa. A razão é que a criação de novos empregos não é impulsionada pela demanda por trabalhadores, mas sim pelo número de trabalhadores disponíveis para serem contratados (oferta de mão de obra). Para piorar, a redução da Taxa de juros agravará o desiquilíbrio entre a demanda e a oferta de mão de obra, reavivando a inflação sem estimular o crescimento do emprego. Portanto, isso será um erro de política. É necessário distinguir entre os dados antes e depois da correção. A maioria dos dados econômicos é publicada pela primeira vez com base em informações incompletas, o que é um compromisso em busca de tempestividade. Portanto, quanto mais se deseja que os dados sejam publicados rapidamente, menor será sua precisão. Uma vez que os dados sejam suficientemente corrigidos para incluir um conjunto completo de informações, eles se tornarão mais precisos. Assim, os dados publicados pela primeira vez não devem ser considerados "manipulados", mas sim "imprecisos" devido à falta de informações. Ao olhar para os dados de emprego total dos EUA, após correções mais precisas, a situação é clara e consistente: a tendência de aumento do emprego deve-se principalmente ao aumento da oferta de mão de obra, enquanto a recente fraqueza na criação de empregos é resultado da desaceleração do crescimento da oferta de mão de obra, e não de uma redução na taxa de utilização da mão de obra (ou seja, aumento da taxa de desemprego). Tudo isso levará a um erro de precificação significativo no mercado de Taxa de juros dos EUA.
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Análise: A visão sobre a taxa de juros no mercado está gravemente desalinhada com a posição da Reserva Federal (FED), e um erro de precificação pode estar em formação.
No dia 8 de agosto, o analista da BCA Research, Dhaval Joshi, escreveu que a precificação atual do mercado para a Taxa de juros dos EUA está severamente desalinhada com a posição da A Reserva Federal (FED), e um erro de precificação pode estar em andamento. Trump pede uma redução da Taxa de juros de 3%, dado que o relatório de emprego de julho mostrou uma desaceleração evidente no mercado de trabalho dos EUA. Trump parece estar em vantagem nesta "luta" contra Powell, mas deve-se seguir as verdadeiras razões da desaceleração do mercado de trabalho. Joshi afirma que a fraqueza do mercado de trabalho geralmente decorre de uma redução na demanda por mão de obra; no entanto, a situação atual não é essa. A razão é que a criação de novos empregos não é impulsionada pela demanda por trabalhadores, mas sim pelo número de trabalhadores disponíveis para serem contratados (oferta de mão de obra). Para piorar, a redução da Taxa de juros agravará o desiquilíbrio entre a demanda e a oferta de mão de obra, reavivando a inflação sem estimular o crescimento do emprego. Portanto, isso será um erro de política. É necessário distinguir entre os dados antes e depois da correção. A maioria dos dados econômicos é publicada pela primeira vez com base em informações incompletas, o que é um compromisso em busca de tempestividade. Portanto, quanto mais se deseja que os dados sejam publicados rapidamente, menor será sua precisão. Uma vez que os dados sejam suficientemente corrigidos para incluir um conjunto completo de informações, eles se tornarão mais precisos. Assim, os dados publicados pela primeira vez não devem ser considerados "manipulados", mas sim "imprecisos" devido à falta de informações. Ao olhar para os dados de emprego total dos EUA, após correções mais precisas, a situação é clara e consistente: a tendência de aumento do emprego deve-se principalmente ao aumento da oferta de mão de obra, enquanto a recente fraqueza na criação de empregos é resultado da desaceleração do crescimento da oferta de mão de obra, e não de uma redução na taxa de utilização da mão de obra (ou seja, aumento da taxa de desemprego). Tudo isso levará a um erro de precificação significativo no mercado de Taxa de juros dos EUA.