Relatório da indústria de moedas estáveis de 2025: a moeda estável em dólares domina, USDC pode superar USDT até 2030
2025 será um ano-chave para o desenvolvimento da moeda estável. Neste ano, a moeda estável atingirá novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, com políticas regulatórias e atenção ao capital acelerando. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até mesmo envolvendo crédito soberano e outras áreas de ponta.
Um relatório do setor aponta que a moeda estável se tornou uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, e está mudando o cenário de funcionamento das finanças globais. O relatório analisa de forma abrangente a indústria de moedas estáveis a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD ocupa uma vantagem absoluta
Pesquisas mostram que, no mercado global de moedas estáveis, as moedas estáveis em dólares ocupam uma posição dominante absoluta, com uma emissão de 256,4 bilhões de dólares. As moedas estáveis em outras moedas fiduciárias ainda estão em estágio inicial, com a moeda estável em euros, a segunda maior, tendo um volume de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em outras moedas, como ienes, libras, wons e liras, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não-dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um duopólio. Vale ressaltar que o total de transferências em cadeia no ano atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. Além disso, o crescimento do USDC em 2025 foi notável, alcançando 40,9%, e a esse ritmo, espera-se que possa ultrapassar o USDT por volta de 2030.
Este rápido desenvolvimento não é acidental, mas é o resultado de vários fatores que atuam em conjunto:
As principais economias estão avançando na legislação sobre moedas estáveis, e o caminho regulatório está se tornando gradualmente mais claro
Os gigantes da tecnologia e as finanças tradicionais estão cada vez mais envolvidos no campo das moedas estáveis.
Uma empresa de emissão de moeda estável foi listada com sucesso, despertando a imaginação do mercado de capitais em relação às moedas estáveis.
Vários países com alta inflação (como Argentina, Turquia e Nigéria) usam a moeda estável como uma ferramenta de proteção "dólar digital"
As aplicações emergentes como finanças descentralizadas, tokenização de ativos físicos, liquidação de pagamentos, entre outras, continuam a criar demanda real para moedas estáveis.
Do ponto de vista da atividade na blockchain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o número total de endereços que detêm moedas ultrapassou 168 milhões. De acordo com dados de uma empresa de pagamentos, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e usuários individuais.
Moeda estável entra no "campo de batalha mainstream"
O papel das moedas estáveis está a passar de "ferramenta de hedge de transações" para "ativo financeiro digital mainstream". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo intensificaram seus investimentos em moedas estáveis:
Uma empresa emissora de moeda estável listou-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quase sistémica" do setor.
Gigante dos pagamentos internacionais lança a sua própria moeda estável e é implementada em uma blockchain de alto desempenho; uma rede de pagamentos introduz USDC na liquidação B2B com prestadores de serviços de pagamento.
Gigantes do e-commerce e empresas de tecnologia financeira na China entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, com cenários de aplicação que incluem pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidações de consumo.
Os gigantes do varejo global estão a impulsionar o uso de moeda estável para pagamentos online através de parcerias com bolsas de criptomoedas.
Novas blockchains estão atraindo um grande número de implementações de moedas estáveis devido a taxas baixas e alta escalabilidade, o valor de mercado das moedas estáveis em uma dessas blockchains cresceu mais de 600% ao longo do ano.
O impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de internet e forças nativas do cripto fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação exclusiva para cripto" para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Primeiro, há a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o volume total de transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, entre setenta a oitenta por cento desse valor pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs ou dentro das próprias exchanges, e a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais claramente definida.
Em segundo lugar, há a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". As moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco têm gerado controvérsia no mercado a longo prazo. Embora outra moeda estável seja mais transparente e conforme, ainda existem lacunas em termos de popularização da aplicação e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias de cada país; algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já definiu que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos de curto prazo dos EUA). Se essa legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional e na estrutura de conformidade global das moedas estáveis principais existentes.
Seis Dimensões: Uma Perspectiva Panorâmica sobre a Evolução das Moedas Estáveis
O relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas, realizando uma análise abrangente do desenvolvimento da moeda estável a partir de seis dimensões:
Desenvolvimento: Revisão da evolução da moeda estável ao longo de dez anos
Estrutura de mercado: análise da estrutura de duopólio, distribuição da quota de emissão de blockchain público, tendências de utilizadores ativos mensais e outros dados centrais
Cenários de aplicação: Foco no papel fundamental das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, finanças descentralizadas, pagamentos a retalho e tokenização de ativos físicos.
Regulação Global: Mapeamento das dinâmicas regulatórias e dos caminhos legislativos das principais economias
Potencial Futuro: Analisar como as moedas estáveis podem se tornar uma rede de pagamento global, o poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA, e a relação de competição e cooperação com as moedas digitais dos bancos centrais.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistémicos e dificuldades na regulamentação contra a lavagem de dinheiro.
O relatório também destacou que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado das moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e wons está geralmente na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.
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GateUser-c799715c
· 19h atrás
comprar na baixa just buy U garantido lucro sem perdas
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MindsetExpander
· 19h atrás
USDT não se preocupe~
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NoodlesOrTokens
· 19h atrás
Vamos dizer assim, a Tether não é tão boa quanto ele pensa.
USDC em forte ascensão, podendo superar o USDT até 2030. O domínio do dólar no mercado de moedas estáveis continua.
Relatório da indústria de moedas estáveis de 2025: a moeda estável em dólares domina, USDC pode superar USDT até 2030
2025 será um ano-chave para o desenvolvimento da moeda estável. Neste ano, a moeda estável atingirá novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, com políticas regulatórias e atenção ao capital acelerando. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até mesmo envolvendo crédito soberano e outras áreas de ponta.
Um relatório do setor aponta que a moeda estável se tornou uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas, e está mudando o cenário de funcionamento das finanças globais. O relatório analisa de forma abrangente a indústria de moedas estáveis a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD ocupa uma vantagem absoluta
Pesquisas mostram que, no mercado global de moedas estáveis, as moedas estáveis em dólares ocupam uma posição dominante absoluta, com uma emissão de 256,4 bilhões de dólares. As moedas estáveis em outras moedas fiduciárias ainda estão em estágio inicial, com a moeda estável em euros, a segunda maior, tendo um volume de apenas 490 milhões de dólares. As moedas estáveis em outras moedas, como ienes, libras, wons e liras, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não-dólares ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis globais ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado das duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, representa 86,5% do mercado, formando um duopólio. Vale ressaltar que o total de transferências em cadeia no ano atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. Além disso, o crescimento do USDC em 2025 foi notável, alcançando 40,9%, e a esse ritmo, espera-se que possa ultrapassar o USDT por volta de 2030.
Este rápido desenvolvimento não é acidental, mas é o resultado de vários fatores que atuam em conjunto:
Do ponto de vista da atividade na blockchain, atualmente existem mais de 30 milhões de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo, e o número total de endereços que detêm moedas ultrapassou 168 milhões. De acordo com dados de uma empresa de pagamentos, após a exclusão de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e usuários individuais.
Moeda estável entra no "campo de batalha mainstream"
O papel das moedas estáveis está a passar de "ferramenta de hedge de transações" para "ativo financeiro digital mainstream". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo intensificaram seus investimentos em moedas estáveis:
O impulso conjunto das finanças tradicionais, plataformas de internet e forças nativas do cripto fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação exclusiva para cripto" para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Primeiro, há a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o volume total de transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, entre setenta a oitenta por cento desse valor pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs ou dentro das próprias exchanges, e a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais claramente definida.
Em segundo lugar, há a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". As moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura de ativos de reserva e a exposição ao risco têm gerado controvérsia no mercado a longo prazo. Embora outra moeda estável seja mais transparente e conforme, ainda existem lacunas em termos de popularização da aplicação e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos de poder entre as políticas regulatórias de cada país; algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já definiu que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos de curto prazo dos EUA). Se essa legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional e na estrutura de conformidade global das moedas estáveis principais existentes.
Seis Dimensões: Uma Perspectiva Panorâmica sobre a Evolução das Moedas Estáveis
O relatório adota uma abordagem de estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e verificação cruzada de informações públicas, realizando uma análise abrangente do desenvolvimento da moeda estável a partir de seis dimensões:
O relatório também destacou que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado das moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e wons está geralmente na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.